欧元/美元（EUR/USD）：美元下跌但有望反弹
● 上周，缺乏重要的宏观经济数据。在对新推动力的预期中，市场参与者对美国劳动力市场和美联储官员们的表态进行了分析。
2月2日公布的数据显示，继去年12月份增长33.3万之后，美国非农业部门新增就业岗位数量（非农就业人口，大非农），1月份增长了35.3万，而不是预期的18.0万。美国失业率仍稳定在3.7%，尽管专家们曾预测会上升至3.8%。与此同时，工资通胀年度水平上升4.5%，大大超过了市场预期的4.1%。2月8日星期四公布的报告也表现稳健，其显示美国居民申领失业救济金人数，从前值22.7万降至目前的21.8万。
因此，事实证明，美联储主席杰罗姆 鲍威尔所担忧的问题是没有根据的。记得今日，他曾提出，如果劳动力市场迅速降温，那对货币政策的放宽可能会很快发生。然而，劳动力市场没有降温，所以美国联邦公开市场委员会（FOMC）成员们是不会急于转向鸽派立场，除非他们看到能够证明通胀水平已降至2.0%目标水平以下的令人信服的证据。
美联储代表们在会后发表的评论证实了，美国在近期会采取货币放宽政策的可能性是极低的。比如，波士顿联邦储备银行行长苏珊 柯林斯（Susan Collins）表示，由于劳动力市场表现强劲以及本国经济呈现增长，目前不建议采取降息。她在里士满联邦储备银行的同事托马斯 巴金（Thomsa Barkin）便因服务业和租赁业物价仍持续上升，而表达了对通胀下降步伐可持续性的严重怀疑。正如前面各项指标显示，工资通胀率还在上升。
在这种监管部门代表纷纷持鹰派立场的背景下，人们对3月份进行降息的预期概率已经下降，根据FedWatch Tool，目前仅为15.5%，认为将在5月份采取降息的概率为54.1%。在这种情况下，认为DXY美元指数将上涨的人们要比看跌的人们更有信心。
● 关于欧元，今日，欧洲央行官员们发表的鸽派评论，对这个欧洲共同货币产生了重大影响。欧元区表现疲软的统计数据，也支持尽早开始采取货币宽松政策。新旧世界宏观经济指标的对比，足以说明这一点。与美国的3.7%相比，欧元区失业率为6.4%；第四季度欧元区国内生产总值（GDP）几乎没有脱离衰退水平，仅从-0.1%增至0%（相比之下，美国GDP增长+3.3%）；欧元区服务业活动指数从48.8下降至48.4，而包括服务业及制造业在内的综合指数，为47.9，因此，这两个指标均仍处于停滞区（即低于50.0）；12月份，德国商品出口量下降4.6%，而进口量下降6.7%。
另一方面，重要的通胀指标 — 消费者价格指数（CPI）表明，德国消费者价格小幅增长，环比从0.1%增长至0.2%，使得投资者对欧洲央行不会率先采取降息抱有希望，为欧元提供了些许助力。于是，欧元/美元上周收盘于1.0785。
● 一些专家认为，美元上周的走跌是一次回调修正，基本面背景仍继续对美元有利。截至本期评论撰稿，即2月9日周五晚间，70%的专家投票认为美元将在近期走强，而欧元兑美元汇价将进一步下跌。15%的人看好欧元，而同样比例的人采取了中立立场。日线（D1）图上振荡指标方面给出了类似意见：65%的指标呈红色，显示出看跌前景，10%的指标呈绿色，显示看涨预期，25%指标呈中性灰色。趋势指标方面，呈红色（汇价看跌）与呈绿色（看涨）指标的利率分布为65%对35%。对于这个货币对，距离最近的支撑位位于1.0725-1.0740区域，接下来依次是1.0680、1.0620、1.0495-1.0515和1.0450。多头将分别在1.0800-1.0820、1.0865、1.0925、1.0985-1.1015、1.1110-1.1140和1.1230-1.1275水平和区域，面临阻力。
● 未来一周里值得关注的事件有，将于2月13日星期二公布的美国消费者价格指数（CPI）数据；2月14日，也就是人们庆祝情人节的这一天，市场参与者将对最新的欧元区GDP展开分析；反映美国制造业商业活动、失业情况以及零售业销售量的统计数据，将在2月15日显得尤为突出；周五公布的美国1月份生产者价格指数（PPI）数据，将成为这一周的收尾。
英镑/美元（GBP/USD）：支持和影响英镑的因素
● 2月2日星期五，来自美国劳动力市场方面的强劲数据，使得美元走强，并将英镑/美元汇价从位于1.2600-1.2800横摆通道的上边界拉低至该通道的下边界。过去一周里，汇价一直走跌，直至2月5日在1.2518找到了局部谷值。值得称道的是，英镑成功收复了损失，汇价又回到了1.2600区域，使这一水平从支撑位转为了阻力位。
分析人士认为，是人们对英国央行可能成为今年最后一批采取降息政策央行的预期，持续支持着英镑。值得注意的是，2月1日英国央行举行会议，将关键利率继续保持在之前的水平5.25%。但因为英国央行货币政策委员会的两位成员仍投票支持加息25个基点，使英镑获得了助力。次日，凯瑟琳 曼恩（Catherine Mann）解释说她之所以投票加息是因为她不相信核心通胀在近期会继续下降。另一位委员会成员，乔纳森 哈斯克尔（Jonathan Haskel）承认通胀压力可能在缓解，但他也指出，要改变他加息立场之前，需要更多的证据。
此外，对英镑/美元产生重大影响的，是市场参与者的风险偏好，这种偏好在不断增长，这一点从标普500、道琼斯和纳斯达克等股票指数的报价中便可得到证明。因此，英国央行代表们的鹰派立场以及市场对风险情绪的改善，帮助该货币对抵消了损失。
● 事实上，对英镑不利的因素是，通胀压力的确在开始缓解。根据毕马威华振会计师事务所（KPMG）和招聘与就业联合会的《英国就业报告》，1月份英国工资通胀指数从56.5下降至55.8，表明英国的工资增长速度为2021年3月份以来最慢。因此，通胀降温迹象可以被认为是英国央行开始下调利率的理由。正如前文提到的，在英央行最近一期的会议上， 货币政策委员会中有两名成员投票支持提高借贷成本，八名成员认为汇率应保持不变，只有一名成员投票支持降息。然而，如果在3月21日的下一次会议上，鸽派不止获得一票，而是两票或者三票，那便有可能引发英镑/美元的大量抛售。
● 过去的五日交易期，英镑兑美元收盘于1.2630。至于分析师们对于未来几日行情的预测中值，50%的专家投票认为汇价将下跌；15%的人认为会上涨；其余35%的专家不想发表任何评论。日线（D1）图上振荡指标之中，50%的指标显示出趋势的下行方向，其余50%指标指向横摆走势，无任何指标显示看好汇价上行。趋势指标的预测结果有所不同，大多数指标倾向于英镑 - 60%指标指向汇价上涨，其余40%指向下跌。如果汇价出现向下波动，将在1.2595、 1.2570、 1.2495-1.2515、1.2450、1.2330、1.2210、1.2070-1.2085水平和区域遇到支撑。当出现上行波动时，阻力位将分别在1.2695-1.2725、1.2785-1.2820、1.2940、1.3000和1.3140-1.3150。
● 关于英国经济，未来一周的金融日历中着重关注的有，2月12日星期一，英国央行行长安德鲁 贝利将发表讲话；2月14日星期二，大量英国劳动力市场的统计数据，将公布；2月15日星期三，消费者价格指数（CPI）的数值将公布；接着的2月16日，将公布该国的GDP指标情况；2月16日星期五公布的英国零售业销售数据，将结束这一周的统计数据。
美元/日元（USD/JPY）：汇价继续飞涨
● 受美联储代表鹰派言论的影响，上周的美元/日元继续走高，接近心理阻力位150.00。汇价本该已经突破这一水平，但因美国1月份消费者价格指数（CPI）数据公布在即（该指标定于2月13日公布），市场参与者采取了谨慎的态度。
● 由于日本央行坚持鸽派立场，日元继续承压。投资者发现，该监管部门仍无意上调利率。2月8日星期四，日本央行副行长内田新一（Shinichi Uchida）表示，“利率的未来走向取决于经济和物价的发展，”并且日本经济中的货币政策条件正处于一个极为负向的轨道上，预计不会出现激进的通货膨胀。次日，日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）照例发表讲话，表示“即便放弃负利率，维持宽松条件的可能性也很高。”
由此，市场得出结论，即使日本央行在货币政策上做出什么改变，也会非常缓慢，并且什么时候发生也是不确定的。投资者的反应在美元/日元走势图上清晰可见：局部低点落在了149.57，而本周的最后收盘价为149.25。
● 关于美元/日元近期的发展前景，专家们的意见平分秋色：1/3的人预期汇价将进一步上涨，另外1/3的专家预计会下跌，其余1/3的人则选择保持中立。日线（D1）图上趋势指标和振荡指标一致指向上涨，表明了看涨情绪，但有25%的振荡指标已处于超买区。距离最近的支撑位位于148.25-148.40区域，接下来依次是147.65、146.85-147.15、145.90-146.10、144.90-145.30、143.50、142.20和140.25-140.60。阻力位是在149.65-150.00、150.75和151.70-151.90。
● 在未来一周与日本经济有关的重大事件中，将于2月15日星期四公布的日本GDP数据，显得尤为突出。交易员还应关注2月12日星期一，这一天是日本的公共假期——建国纪念日（开天节）。
加密货币：比特币为何还在涨
● “减半：是快乐还是悲伤？”，这是我们在上期评论中作为标题抛出的问题。然而，关于这个问题的争论非但没有消退，相反地，随着4月份的临近，变得愈加激烈。
1月10日比特币现货ETF获批后出现的获利回吐，已经结束。然而现在又有一个新的威胁笼罩着市场，这个威胁就是矿工。《万街之狼》播客主持人、知名交易员、投资者斯科特 梅尔克（Scott Melker）这样写道：“当2024年4月被挖掘的区块数量达到84万个时，将发生比特币的减半事件，届时区块挖掘奖励将从6.25枚BTC减少至3.125枚。从本质上讲，这意味着新硬币的发行量将减半。矿工们从比特币挖掘中赚钱的难度也将增加一倍。”
减半事件暂定于4月19日进行，意味着还有大约两个月的时间。如果数字黄金的价格在这段时期内没有表现出明显的增长，那绝大多数矿工将面临严重的流动性短缺。因此，为了补充流动性，他们可能开始大量抛售手中的比特币库存，这将给市场带来巨大压力。
根据估算，比特币矿工们仍拥有大约180万枚BTC，价值在850亿美元左右（以当前价格计算）。眼下，CrptoQuant宣布，这些挖掘公司的储备已降至自2021年7月以来的最低水平。目前，矿池钱包中持有的加密货币数量，是自所谓矿工从中国向欧亚大陆和北美其他国家“大迁徙”以来的最低水平。硬币已经从矿工们的自主钱包中转移到了交易所。
Bitfinex也观察到，有大量比特币向与挖掘公司相关的交易所地址涌入。分析人士认为，在某个时刻，可能会发生大规模的抛售，这让人不由地感到担忧。然而，虽然交易费收入减少，矿工们仍暂时保留着他们的储备。根据CryptoQuant的数据，他们的日出售量已经减少，现在还不到300 BTC。
矿业公司的状况，也因新币产量的下降而变得复杂。根据TheMinerMag的数据，因电价上涨29-50%，1月份美国矿工的比特币挖掘量已跌至历史最低。高昂的电力成本预计将一直持续至2024年1季度末。因此，如果这种趋势持续下去，伴随着需求量不断增长，我们将会在减半前看到比特币供应出现一定赤字。来自Santiment的分析师证实了需求量不断增长的事实，他们指出，拥有比特币在1,000枚以上的“鲸鱼”数量，出现急剧增长。这自然也会推动BTC/USD的走高。
● 2月7日–9日，比特币价格呈现大幅飙升，峰值达到48,145美元。在这次的上涨中，除了前面提到的原因外，主要投资者风险偏好的全球性增长，也发挥了最为重要的作用。资本向股市的流入，也使加密货币市场受益。根据IntoTheBlock的数据，1月底，比特币与标准普尔500指数（S&P500）之间的关联性为负相关，但在此之后又恢复。一些专家还指出促使数字黄金价格上涨的另一个原因，是中国农历新年的到来。需要指出的是，加密货币的价格总是会在这个日子到来前上涨。
● 总之，人们对2024年全年的行情预测，大多数看起来都相当乐观，甚至有些还非常乐观。比如，斯科特 梅尔克就认为，减半事件可能导致比特币价格涨到24万美元。他写道，“在上一次的减半事件过后，比特币的最高价格从20,000美元刷新到了69,000美元，涨幅达到250%。因此，如果这一次这种情况再次发生的话，那继69,000美元之后的新的最高价格将是240,000美元。”梅尔克继续说到，“我知道，这看上去有些言过其实。但这样的循环在过去一直有效。除非（这一次）我看到了失败，但我愿意押注比特币价格将超过20万美元。”
● 据方舟投资（ARK Invest）首席执行官凯茜 伍德（Cathy Wood）所言，在比特币现货ETF推出之后，投资者已经开始从黄金转向比特币。她表示，“相对于黄金，比特币正在上涨。比特币对黄金的替代正在全面展开。我们认为这种情况会继续下去……”
与凯茜 伍德看法相呼应的，是深受人们欢迎的博主兼分析师PlanB。他写道，“在即将到来的减半事件之后，比特币将变得比黄金和房地产更稀缺。这意味着，这种加密货币的价格可能会达到50万美元左右。”根据他的S2F模型（Stock-to-Flow），这位专家表示，这种数字资产的市值可能不会超过黄金，即超过10万亿美元。但是，随着离这个水平越来越近以及2000万枚的限制供应，将导致前面所述价格的出现。PlanB并没有说明达到这一价格水平的时间线，但他确实提到了一个最低的价格水平，在他看来，这一主要加密货币的价格不会跌破这一水平。根据PlanB的说法，比特币的价格在历史上从未跌破200周移动均线（截至本期评论撰稿时，200WMA约为32,000美元）。另一位昵称为ali_charts的知名分析师认为，42,560美元是目前至关重要的支撑位水平。
● MN Trading创始人、著名交易员、投资者迈克尔 范德庞普（Michael Van De Poppe），跟PlanB一样，他也认为比特币的价格可能会达到50万美元。这位专家强调，有诸多因素将导致这枚旗舰加密币的汇率出现爆炸式增长。其中包括当前的市场状况、比特币ETF的推出、机构投资者的资金流入等等。减半事件，可以被认为是一项重要的因素，在此之后，预计比特币市场将出现牛势增长。范德庞普认为，由于机构投资者进入市场以及行业总体发展方向的改变，当前的周期可能会比之前的周期要长一些。
范德庞普认为，对于比特币的价格很快将达到重要阻力位水平48,000美元的设想，是非常合理的。在这之后应该还会出现一次修正，使得价格下跌20%，达到38,400美元。在减半事件之后，比特币的价格将再次开始上涨，到今年秋天，其价格将达到局部峰值。
● 埃隆 马斯克（Elon Musk）旗下公司xAI，开发了一款人工智能Grok，并对领先加密货币比特币的主要竞争对手以太坊做出了两个预测：1）到2024年年底，以太坊的价格将达到4,000美元-5,000美元区间；2）在今年内，以太坊的价格最高可能会达到6,500美元。Grok高度重视以太坊的发展前景，因为这种替代币生态系统的发展以及Dencun的升级。这次的升级，将提高以太坊区块链的可扩展性水平，并大幅降低交易处理成本。Dencun部署于1月17日在Goerli测试网络进行，1月30日在Sepolia测试网络进行。Dencun在主网的上线时间定在3月13日（值得注意的是，此次升级已经成为以太坊大型持有者开始从长期闲置钱包内转移资产的理由之一。最近，有这样一头“鲸鱼”就从一个已经休眠了八年多的钱包中转移了492枚ETH，价值超过110万美元）。
Grok还认为，以太坊现货ETF可能在5月底前获批，将促进这一替代币价格的上涨。有六家美国大公司已经向美国证券交易委员会（SEC），提交了有关这类衍生品的申请。
然而，情况并不那么简单。我们之前曾引述过没过证交会主席加里 根斯勒（Gary Gensler）的表态，即有关现货ETF的积极决定，仅涉及基于比特币的交易所产品。据根斯勒所言，这样的决定“绝不意味着准备批准加密货币资产作为证券的上市标准。”记得美国证交会仍将比特币称为一种商品，而“绝大多数加密货币资产，在他看来，是投资合约（如证券）。”
据透露，美国证券交易委员会上周推迟了对景顺（Invesco）和银河数码（Galaxy）申请的批复。该机构此前也推迟了其他申请的审批日期。“目前对于以太坊现货ETF而言，唯一重要的日子是5月23日。这是VanEck申请的最后期限，”彭博社指出。
投资银行TD Cowen的分析师认为，美国证券交易委员会不太可能会在2024年下半年之前做出任何决定。TD Cowen Washington Research Group负责人贾雷特 赛伯格（Jaret Seiberg）评论道，“在批准以太坊ETF之前，美国证交会希望先从比特币的同类投资工具中获得实践经验。”TD Cowen认为，美国证交会只有在2024年11月份的美国总统大选之后，才会重新讨论有关以太坊ETF的问题。
摩根大通高级分析师尼古拉斯 帕纳吉尔佐格鲁（Nikolaos Panagirtzoglou）也不认为以太坊现货ETF会立即获得批准。要想证券交易委员会做出决定，需要将以太坊归类为一种商品，而不是一种证券。然而，摩根大通认为这种情况不可能会在近期发生。
● 在过去一周里，加密货币市场表现出惊人的增长。截至2月9日晚间，BTC/USD成交价位于47,500美元区域，ETH/USD为2,500美元。加密货币总市值为1.78万亿美元（高于一周前的1.65万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数已从一周前的63点升至72点，依然处于“贪婪区”。
NordFX分析团队
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