2023年11月18日
欧元/美元（EUR/USD）：11月14日——美元的黑暗日
- 在上期的预测评论中，绝大多数专家都表达了倾向于美元将进一步疲软的观点。这一预测成为了现实。11月14日星期二公布的美国消费者通胀报告，将DXY美元指数从105.75拉低至103.84。按照美国央行的说法，这标志着美元遭到了自今年年初以来最严重的抛售。当然，这也产生了一定的影响，包括对欧元/美元走势的影响，这一天，欧元/美元呈现出令人印象深刻的牛势蜡烛台，汇价上涨近200点。
值得注意的是，就在一年前，当10月份通胀数据公布之后，美国国债收益率暴跌、股指飙升，美元兑各大主要国家货币汇价均大幅走跌。而今，历史重演。这一次，美国10月份消费者价格指数（CPI）环比从0.4%下降至0%，年度增长从3.7%下降至3.2%。同一时期核心CPI从4.1%下降至4.0%，为自2021年9月以来的最低水平。
实际上，通货膨胀0.1%的下降，并不十分明显。但是，市场的强劲反应表明了美元有多超买。正如ING（荷兰国际集团）的分析师所写的那样，今年第三季度强有力的牛市趋势，使得美元上涨了4.9%。由于高利率和美国国债收益率的上升，保持美元走强是很容易的。
不过，凡事都会迎来结束的某一时刻。11月14日公布的数据证实了通胀压力正在减弱，同时也让市场相信了美联储将不再提高关键利率水平。此外，市场参与者现在也不能排除美联储不在明年夏中，而最早要到后年春天转向宽松货币政策的可能。ING的经济学家认为，美国经济衰退的爆发将迫使美联储在2024年第二季度将利率下调150个基点。三菱日联银行（MUFG Bank）表示，目前来看，降息在2024年5月进行的可能性为80%，在3月份进行的可能性为30%。利率的下降，将阻止美元的牛势增长，而支持所谓的大宗商品货币，正如三菱日联银行认为的那样，欧元/美元汇价可能在明年涨到1.1500的高点水平。
至于这个货币对近期的走势发展，法国兴业银行（Societe Generale）的经济学家表示，无论美联储12月13日的会议和欧洲央行12月14日会议的结果如何，对于欧元而言，2023年最后一个月的季节性趋势都是看涨的。不过，美元可能会得到来自欧元区表现乏力的经济增长率的支持。德国的经济正处于停滞状态，欧元区第三季度GDP初步数据显示下降-0.1%，欧盟委员会已将2023年的经济增长预期从0.8%下调至0.6%。因此，欧元可能也会因有关欧洲央行降息的猜测而承压。
上一周，欧元/美元报收1.0913。目前，专家就该货币对近期的发展形成如下分歧：60%的人投票支持美元走强，25%的人看好欧元，15%的人持中立意见。技术分析方面，日线（D1）图上100%趋势指标和振荡指标均呈绿色，但振荡指标之中已有25%处于超买区。对于这个货币对，距离最近的支撑位位于1.0830区域，然后分别是1.0740、1.0620-1.0640、1.0480-1.0520、1.0450、1.0375、1.0200-1.0255、1.0130以及1.0000。在这个区域（1.0000），多头也将面临阻力，之后依次是1.0945-1.0975和1.1065-1.1090、1.1150、1.1260-1.1275。
未来一周的11月22日星期三，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布上届会议的会议纪要。11月23日星期四，德国和欧元区的商业活动（PMI）初步数据将公布，次日，将带给我们美国方面的相同指标结果。此外，交易员还应考虑星期五，当天是美国的感恩节假期，市场将提早收市。
英镑/美元（GBP/USD）：英国消费者价格指数带来的惊喜
- 事实证明，根据美国通胀数据，英镑的走强幅度甚至超过了欧元。11月14日，英镑/美元暴涨240点，从1.2265升至1.2505。这对英镑来说，是个好消息。然而，也有坏消息：英国的通货膨胀率正在下降。
英国10月份消费者价格指数（CPI）从0.5%环比下降至0%，年增长从6.7%下降至4.6%。同一时期核心CPI从6.1%下降至5.7%。所有这些数字均低于预期，这不仅令市场感到惊讶，也让英国的官员们感到意外。
英国央行货币政策委员会成员梅根 格林（Megan Greene）在11月16日接受彭博社电视采访时表示，尽管目前通货膨胀有所下降，但英国的工资增长依然高企，劳动生产率还很低。这两个因素，让CPI达成2.0%目标的进程变得复杂，也让人们开始怀疑英国央行的货币政策收紧是否足够。按照梅根 格林的说法，英国央行可能不得不比预期更长时间地坚持限制性货币政策。
如果通货膨胀不出现意外状况的话，未来几个月内，英国央行不大可能会继续加息。不过，即便央行继续将利率水平保持在当前5.25%，但美联储开始降息，那也将有利于英镑。但是，目前，要做出任何预测，还是十分具有挑战性的。
德国商业银行（Commerzbank）的经济学家写道，“到目前为止，我们仍持谨慎态度。一个意外状况并不代表所有事情都解决了。鉴于英国通胀显而易见的不稳定性，通胀恢复到目标水平的进程将是不平坦的，是风险的。星期二公布的工资水平数据，也证实了这一观点。目前，英国央行还可以暂时松口气，但是仍需保持谨慎。”
英镑/美元上周收盘于1.2462。对于这个货币对近期的发展，分析师的预测中值分歧很平均：1/3的人指出上涨，1/3的人看向下跌，1/3的人认为会是横摆走势。日线（D1）图上趋势指标之中，有90%的指标指向上升，10%的指标显示下降。全部100%振荡指标均指向上涨，同时有15%的指标已显示出汇价超买。当汇价向下波动时，将在这些水平和区域遇到支撑：1.2390-1.2420、1.2330、1.2210、1.2040-1.2085、1.1960和1.1800-1.1840、1.1720、1.1595-1.1625、1.1450-1.1475。若价格出现上涨，将在1.2500-1.2510面临阻力，之后是1.2545-1.2575、1.2690-1.2710、1.2785-1.2820、1.2940和1.3140。
在未来一周的金融日历中，重要的经济事件有：英国央行安德鲁 贝利（Andrew Bailey）将于11月21日进行的讲话。第二天，我们将看到通胀报告的公布以及关于英国财政预算的讨论，11月23日星期四，将公布英国经济各领域商业活动（采购经理人指数，PMI）的初步数据。
美元/日元（USD/JPY）：美国国债有望拯救日元
- 11月13日，美元/日元价格涨到151.90，刷新了多个月来的高点记录，并且回到了2022年10月份的成交价水平。然而，美国通胀数据的公布，让日元价格出现了反弹。
与美国的消费者价格指数（CPI）不同，日本的宏观经济数据对日元的影响十分微弱，尽管有些值得注意的地方还有待斟酌。例如，日本的国内生产总值（GDP），继上期增长1.2%和预期-0.1%之后，第三季度GDP呈现出下降趋势，为-0.5%。如此背景下，日本央行行长植田和男在11月17日星期五却进行了一番令人惊讶的表述，他表示，日本的经济正在复苏，并且可能会继续下去，虽然是以温和的速度前进。
植田和男不确定，日元的疲软是否会对日本经济产生负面影响。他反而认为，这种疲软会带给在全球市场经营的日本企业积极的影响，有利于他们的出口和收益。因此，这位监管部门的负责人不确定，日本央行更改其货币政策的顺序和程度。“如果我们可以期待我们的通货目标能够在稳定和可持续的基础上实现的话，我们会考虑结束YCC（收益率曲线控制）政策和负利率，”植田和男含糊地表示。
与此同时，日本财务大臣铃木俊一也表示，如果本国货币面临的投机压力不断增长，他已经做好准备采取必要措施。财务副大臣Ryosei Akazawa支持他的长官，并重申政府会对外汇市场进行干预，以遏制过度波动。这两位官员的表态，让日元略有走强，11月17日星期五，汇价跌至局部低点水平149.19，稍有上涨后收盘于149.56。
市场参与者仍对日本最终会收紧货币政策抱有希望。丹斯克银行（Danske Bank）的策略师预计，美元/日元将在未来6-12个月内跌破140.00一线。在他们看来，这主要是因为美国的长期国债收益率已经见顶。“我们预计，在明年，收益率上的差异将有助于日元走强，”他们写道，“此外，历史数据也表明，以经济增速放缓和通货膨胀为特征的全球形势，有利于日元走强。”
在说到关于美元兑日元汇价近期的发展时，65%的分析师预计日元将进一步上涨，而35%的专家预计美元将再次升值。至于日线（D1）图上的技术分析，这里的预测结果在最大程度上表现为中性。趋势指标和振荡指标之中，呈红色和绿色指标的比例均为50比50。离得最近的支撑位是在149.20区域，之后是148.40-148.70、146.85-147.30、145.90-146.10、145.30、144.45、143.75-144.05、142.20。距离最近的阻力位是在150.00-150.15，之后是151.70-151.90（2022年10月的高点），再进一步是152.80-153.15和156.25。
未来一周，没有计划公布任何其他与日本经济状况有关的重要统计数据。
加密货币：何时你会成为比特币百万富翁？
- 根据Wayback Machine网络档案的数据，自今年年初以来，第一大加密货币比特币的价格暴涨，已致使比特币百万富翁的人数增加了三倍。截至11月12日，他们的人数达到88,628人，比1月5日记录的28,084人有了显著增长。值得注意的是，比特币的价格也在此期间从16,500美元上涨到了37,000美元。
现在，来想象一下银河数码（Galaxy Digital）公司CEO迈克 诺沃格拉兹（Mike Novogratz）曾设想的可能场景——在接下来的五年里，数字黄金的价格飙升到了50万美元！那百万富翁的人数会不会超过100万呢？而且，当比特币汇率超过100万美元的时候，就像方舟投资CEO凯瑟琳 伍德（Catherine Wood）所预测的那样，我们是否也能加入到这令人垂涎的财富行列之中呢？我们非常希望这些愿望能够成真。现在，让我们来对它们如何能够成为现实，又如何会破碎一地，进行一番深入地探讨吧。
Matrixport的专家们找到了6个促进因素，他们认为这些因素将在未来数月内有助于牛市反弹（BullRally）的出现。这些因素是：1)美国证券交易委员会（SEC）批准了现货比特币ETF的申请，预计交易将于2024年2月-4月开始；2)稳定币USDC发行人进行首次公开认购（IPO ）周期；3)法院批准于2023年12月重启FTX交易所，并于5月-6月正式恢复运营；4)比特币网络减半事件；5)继Dencun硬分叉之后，以太坊网络将于2024年第一季度实施EIP-4844；6)美联储可能在2024年年中开始实行宽松货币政策。
我们再对其中第一个和第四个因素进一步展开研究：目前，在hodlers对比特币的加速积累方面，这两个因素起到了至关重要的作用，使其收集量达到了新币发行量的2.2倍。值得注意的是，57%以上的流通供应硬币，都已经在钱包中休眠了超过2年时间。同时，来自短期持有者和投机者的供应量正在迅速减少。这一动态造成了数字黄金市场的严重赤字，推动其价格上涨。许多专家预计，在现货ETF获得批准和2024年减半事件之后，这一趋势会显著增强。
根据分析机构Glassnode的数据，自2022年年中至今，由于加密资产价格下跌，矿工们迫于无奈几乎卖掉了所有挖到的硬币，以支付运营费用和债务，每月交易额大约在10亿美元。减半事件过后，挖掘奖励将减少50%，预计交易量会下降到5亿美元。一些公司可能难以维持全部采矿作业。新币流入量预计将从每季度8.1万枚下降到4.05万枚，供应短缺进一步加剧，推动价格上涨。历史数据表明，在减半事件的当年，比特币的价格会飙升460%至7745%。
关于比特币现货ETF通过美国证券交易委员会（SEC）批准后可能有机构资金流入的问题，我们已经讨论过很多。让我们再多讨论几个这方面的预测吧。按照CryptoQuant分析师的说法，如果是这种情况的话，整个加密货币市场的市值将会迅速增长1万亿美元。管理企业大约1%的管理资产（资产管理规模，AUM），将进入比特币市场，可能会令数字黄金的市值上涨4500-9000亿美元。就价格而言，这表明BTC/USD将在短期内涨到50,000-73,000美元。
来自Bernstein的分析师预计，一旦比特币ETF获得批准，该资产的价格可能会在2025年达到15万美元。与此同时，他们在LookIntoBitcoin的同行建议，当比特币涨到至少11万美元的时候，获利回吐。为了确定比特币价格上涨的峰值高度，LookIntoBitcoin的专家计算了所谓的终端价格。这是在考虑了诸多因素的情况下计算的，其中包括比特币挖掘和消费之间的时间，以及投入流通的硬币数量。计算结果表明，比特币将在下一次牛市反弹期间达到终端价格，预计于2025年年底结束。更长远一些的话，可以考察迈克 诺沃格拉兹（Mike Novogratz）和凯瑟琳 伍德（Catherine Wood）关于未来五至七年的预测（见前文）。
现在，来自世界最大银行之一的摩根大通的分析师，给加密货币乐观者们发热的脑袋上浇了一桶冷水。他们近日公布了一份审视投资者预期并对其持怀疑态度的报告。报告内容主要包含以下几点：1）现货ETF的引入只会导致资金从现有投资产品（如灰度比特币信托）中转移，而不会产生新的需求；2)美国证券交易委员会（对Ripple和灰度）的败诉，不会提升其在加密货币监管中的忠诚度，并且随着监管框架的形成，情况只会变得越来越严格；3)减半事件所产生的影响是不可预测的，因为奖金减少这个因素已经被考虑在报价中。
那么，等待第一大加密货币的将是什么呢？这个问题，是由欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）的总裁彼得 希夫（Peter Schiff）提出来的，他以“黄金虫”著称，也是比特币的狂热批评者。这位亿万富翁在X（前身是推特）上，就第一大加密货币何时会崩盘这一话题展开了一项民意调查。大部分（68.1%）受访者认为，应该购买并持有这种资产。23%参与调研的人预计，比特币的暴跌会发生在现货比特币ETF推出之后。认为在交易所交易基金推出之前暴跌会发生的，仅有8.9%。
现在来谈谈目前的形势。Bitfinex交易所分析师警告说，比特币的价格已经达到了局部最高价，可能会在近期出现修正。根据他们的报告，比特币短期持有者目前的平均购买价格（短期持有者已实现价格，Short-Term Holder Realized Price – STH RP）是30,380美元，而这个价格与该资产当前价格之间的差额是自2022年4月以来的最高值。从历史上看，这表明，比特币的价格已经达到了局部最高，可能会修正到STH-RP，跌到30,000-31,000美元区域。
一位名为Doctor Profit的分析师，也预计会出现价格回调，并且认为在上升趋势之后出现的下一次修正，将使比特币价格回落到34,000美元。“当下，市场是过热的。回调只是时间问题，”他在微博上写道。
但Matrixport的分析师却反倒认为，价格信心十足地突破至36,000美元以上水平，会把第一大加密货币的价格推向40,000美元阻力位。在此之后，价格可能会涨到45,000美元，这一点可能会在2023年年底实现。这位专家强调，“考虑到美国交易时段买家数量稳定增长的因素，我们会在这个月底（和今年底）看到价格的涨势。圣诞节牛势随时都可能开始。”
比特币社区的许多人都对Matrixport的积极预测表示支持。名为CrediBULL Crypto的分析师认为，很快，比特币就会感知到一股冲力，会将它的价格推到40,000美元。名为CryptoCon的交易员也加入了乐观主义者的队伍。根据它的计算，比特币有达到47,000美元的潜力。但是，他也认为，这一水平可能要到2024年夏天才会实现，在这之后价格可能会回调到31,000美元左右。根据CryptoCon的说法，由于减半事件，价格的积极增长阶段预计会在2024年年底到2025年年初。
截至本期评论撰稿时，即11月17日周五，BTC/USD成交价为36,380美元。加密货币市场总市值为1.38万亿美元（一周前为1.42万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数已从70点下降至63点，但仍处于“贪婪区”。
NordFX分析团队
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