2023年11月12日
欧元/美元（EUR/USD）：鲍威尔如何帮助美元
- 过去的一周，没有什么大事发生，这反映在欧元/美元一直在围绕1.0700波动。不过值得注意的是，DXY美元指数略有上升，从105.05开始到11月10日星期五达到105.97峰值。之所以出现这种增长，主要归因于美联储主席的“鹰派”表态。
在11月9日星期四，参加由国际货币基金组织（IMF）组织的货币政策研讨会时，杰罗姆 鲍威尔确认，每一届美联储会议所做出的决定，都是“基于收到的全部数据及其对经济活动和通货膨胀未来发展的影响”。鲍威尔对美联储是否能够成功实施足够的限制政策，以逐步将通货膨胀降低至2%，表示了不确定。此外，他还指出，美国国内生产总值的快速增长表明，经济进一步加速可能会破坏在稳定劳动力市场方面取得的进展。
在这周结束时，即11月4日公布的初次申领失业救济金人数数据，验证了鲍威尔的评论，本次人数总计21.7万，略低于上期数值22.0万。虽然下降幅度不大，但这意味着失业率由上升转为了下降。
市场将鲍威尔评论所暗示的意思解释为，美联储打算再次提高关键利率水平。因此，美国十年期国债收益率增长近3%，超过了4.6%大关，为美元提供了助力。
来自欧盟的宏观经济数据，也给欧元/美元施加了下行压力。德国的通货膨胀率环比从0.3%下降至0%。整个欧元区零售销售额，继8月份下降0.7%之后，9月份下降0.3%。但该指标年度数据从-1.8%下降至-2.9%。多位分析师都认为，在圣诞节和新年假期前夕，消费者活动出现如此下跌，可能表明欧元区经济将在今年年底前开始出现技术性衰退。
根据芝加哥商品交易所集团FedWatch的数据，市场依旧认为，有90%的可能性，美联储在2023年12月保持利率水平不变。芬兰北欧银行（Nordea Bank）的经济学家认为，甚至到2024年，美国中央银行都会将联邦基金利率保持在当前5.50%。
然而，对于欧洲来说，加息周期似乎已经结束。在美国最大银行之一的富国银行（Wells Fargo）策略师看来，欧元区暗淡的经济增长前景表明，欧洲央行货币政策收紧进程可能已经结束。最近在降低通货膨胀方面取得的成功，增强了他们的信念，即加息峰值（4.50%）已经达到。
北欧银行和富国银行都认为，欧洲央行可能会被迫在明年初夏开始降低借贷成本。“我们预计，在2024年6月份会议之前欧洲央行不会采取首次降息，尽管在这之后，存款利率会从2024年年中至2025年年初被连续下调150个基点，直至2.50%。总体而言，我们认为，欧洲央行降息风险将高于此前预期，甚至力度更大。”
全球风险偏好的改善以及美国经济增速放缓等因素，本可以给欧元提供助力。但美联储与欧洲央行在货币政策上的差异，将继续给欧元/美元施加下行压力。这种情况同样适用于其他主要国家，如果他们的中央银行继续保持当前利率水平不变，或者更有甚者，开始降息的话，那美元可能会进一步走强。
欧元/美元上周收盘于1.0684。目前专家对于这个货币对近期发展的看法有如下分歧：25%的人投票支持美元将走强，60%的人倾向于欧元，15%的人持中立意见。
从技术分析角度而言，日线（D1）图上85%的振荡指标呈绿色，15%呈中性灰色。趋势指标之中，以70%对30%，呈绿色指标占多。
对于这个货币对距离最近的支撑位位于1.0620-1.0640，接下来依次是1.0480-1.0520、1.0450、1.0375、1.0200-1.02550、1.0130和1.0000。多头将在1.0740区域遇到阻力，之后分别是1.0800、1.0865、1.0945-1.0975和1.1065-1.1090、1.1150还有1.1260-1.1275。
与过去平静的一周不同，预计未来一星期将是一个多事的一周。11月14日星期二，美国消费者价格指数（CPI）的数据将公布，同时还将公布欧元区第三季度GDP初步数据。次日，将公布美国零售销售额和生产者价格指数（PPI）数据。11月16日星期四，同往常一样，将公布美国的初次申领失业救济金人数报告。最后，在星期五，我们将获知重要的通胀指标——欧元区消费者价格指数（CPI）数据。
英镑/美元（GBP/USD）：危险接近1.2200
- 还记得11月3日，英镑在美国劳动力市场数据公布之后，获得了强有力的牛势推动力。当时，英镑/美元的确出现了大幅上涨。11月6日星期一，英镑再次走高，汇价达到了1.2427的高点。然而，多头决定是时候停止庆祝，并且是时候让英镑/美元回到1.2200区域。
趋势逆转向下，也得到了英国统计数据的助力。10月份，英国建筑业商业活动仅小幅增长（从45.0增至45.6）。与此同时，建筑业订单数量已经连续第四个月减少，已较一年前下降了20%。目前的平均抵押利率超过8%，已批准的抵押贷款数量已连续第四个月下降。因此，期望这方面的商业活动出现显著增加，是不太可能的。
尽管英国9月份国内生产总值略有增长（从0.1%增长至0.2%），但第三季度GDP很可能会下降（从0.2%降至0.0%），且年度GDP将保持在0.6%。在这种情况下，英国央行近期不大可能会采取加息举措，但也不会进行降息。英国央行首席经济学家休 皮尔（Hugh Pill）近日表示，没有通过加息来遏制通胀的必要，但有必要确保货币政策的限制性。换句话说，利率将保持不变，为5.25%。正如前面所述，在这种情势之下，优势仍在美元一方。市场在11月9日美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）讲话之后所做出的反应，已清楚地表明了这一点。一收到鲍威尔评论传递出的关于利率的暗示，英镑/美元汇价就迅速暴跌。
英镑兑美元汇价上周收盘于1.2225。丰业银行（Scotiabank）经济学家表示，1.2200区域可能会成为近期支撑点，但是如果汇价跌破这一水平，则表明有继续下跌的风险，汇价将再次探测1.2000-1.2100区域。关于该货币对近期发展的预测中值，60%的分析师投票认为汇价将出现新的上行波动，20%的专家认为会出现下跌趋势，20%的人持中立立场。日线（D1）图上振荡指标之中，50%的指标显示下跌，15%指标显示上涨，其余35%的指标显示横摆趋势。趋势指标之中，仅有15%的指标指向上行，而绝大多数（85%）的指标则显示出了下跌走势。如果出现下行波动，汇价将在1.2040-1.2085、1.1960和1.1800-1.1840、1.1720、1.1598-1.1625、1.1450-1.1475区域和水平遇到支撑。当出现上行波动时，阻力位将依次在1.2290-1.2335、1.2430-1.2450、1.2545-1.2575、1.2690-1.2710、1.2785-1.2820、1.2940和1.3140。
在未来一周的金融日历中，对于英国而言，值得关注的事件是11月14日星期二。在这一天，一组有关英国劳动力市场的数据，将公布。转到11月15日星期三，将揭晓英国10月份消费者价格指数（CPI）数值。最后，在这一周要结束的11月17日星期五，我们可预期英国零售销售数额的公布。
美元/日元（USD/JPY）：眼下是日元的艰难时期，好日子在后面
- 在10月31日的会议上，日本央行决定维持货币政策参数不变，这一立场已经持续了非常长的时间。该央行不仅一直坚持-0.1%的负利率政策，还将十年期国债收益率维持在现有水平。一些市场人士曾希望，在通胀增长数据公布之后，日本央行会把国债收益率上限至少从1%提高到1.25%（值得注意的是，11月9日，美国同类国债收益率已超过4.6%）。然而，日本央行非但没有根据通胀压力上升的明显迹象做出调整，而是继续对其视而不见。如此一来，将美元/日元推到了151.71的峰值水平。如果不是11月3日公布的美国劳动力市场数据，汇价仍会保持在这个水平，此事件令汇价下跌至149.34。
许多分析人士都以为，日本财务省和中央银行的官员们，会通过他们的口头干预和咒语，令美元/日元汇价保持在这些水平上。如果政府真的买进日元，预计美元兑日元将继续下跌。然而，这种情况并没有发生，11月10日，美元兑日元再次上涨至151.59高点，并以离此不远的151.51收盘本次五日交易期。
“美元/日元的上升趋势并不令人感到意外，”德国商业银行（Commerzbank）的策略师评论道，“以目前的汇率而言，投资日元对于外国（还有国内）投资者来说，并不是特别有吸引力。（……）只要日本的货币政策不发生根本性改变，美元/日元就可能会很快再创新高。日本财务省也许会再次以干预威胁来回应。但是，如果日本央行忍不住发表了“鸽派”言论，那就算财务省真的出手干预了，可能也只能短暂阻止汇价的上涨。”
根据荷兰合作银行（Dutch Rabobank）的数据，日本货币政策的慢速正常化表明，未来几周内，美元/日元可能会继续在150.00以上价位成交。不过，人们对于日本财务省采取实际干预举措的担忧，可能会阻碍汇价的上行波动，市场可能非常不愿意将该货币对推向152.00或更高。
与此同时，新加坡大华银行（UOB）的分析师认为，汇价突破上周151.80附近峰值水平的风险越来越大。这个水平离去年151.95区域的年度高点不远，如果美元能够突破这一阻力区域，那汇价很可能会在未来1-3个星期内上涨至152.50。
尽管有看涨预测，但专家跟日本财务省和日本央行官员们的看法一样，仍坚持认为，当前日元的疲软是不公平的。“任何加息投机活动的增多，都将让美元/日元在明年走低，”荷兰合作银行预测道，“我们认为，在2024年下半年，美元兑日元可能会回落到145.00水平以下。”“基于价差、股票收益率和交易条件的公允价值（……）表明，美元被严重高估了，该货币对成交价应该在144.50附近，”丰业银行经济学家表示。
不过，关于这种“公平”何时会恢复的问题，答案仍不明确。丰业银行认为会很快，在他们看来，日元毫无疑问会在一段时间内，继续让我们失望，但美元/日元趋势转跌会越来越近的。
在讨论这个货币对的近期发展时，55%的分析师预计日元将走强，而10%的人持中立立场。截至本期评论撰稿时，约有35%的人投票支持汇价将突破152.00。技术分析的结果支持后一种意见，日线（D1）图上100%趋势指标和振荡指标均呈绿色。
距离最近的支撑位位于150.00-150.15区域，接下来粉笔是148.45-148.80、146.85-147.30、145.90-146.10、145.30、144.45、143.75-144.05和142.20。离得最近的阻力位是在151.70-151.90（即2022年高点），之后是152.80-153.15和156.25。
除了11月15日星期三将公布的日本第三季度GDP初步数据之外，未来一周预计没有与日本经济状况有关的其他重要统计数据公布。
加密货币：市场丑闻和历史记录
- 过去的一周，发生了两件事：关于以太坊的丑闻，以及随后出现的比特币以及整个加密货币市场的崛起。还是让我们从丑闻开始说起吧。
前以太坊平台顾问、律师Steven Nerayoff指控Vitalik Buterin和Joseph Lubin从事欺诈活动。他认为，这两位以太坊联合创始人参与了比FTX公司首席执行官Sam Bankman-Fried所犯罪行的规模还要大的阴谋（顺便说一下，陪审团认定这位CEO有罪，他将面临110年的监禁）。
Nerayoff写道，“Buterin声称试图创建去中心化的货币是假的。它从一开始就是中心化的，而今天，这种影响甚至更加集中，”“一小部分ETH的投资者控制了大约整个协议资产的75%。所以，现在操纵价格是很容易的，甚至可以设定它的上限和下限。你在交易所看到的大多数交易都是假的，或者为了制造流动性而虚构出来的表象，”他继续披露着内幕。
Nerayoff还怀疑，在以太坊网络管理者与像美国证券交易委员会主席Gary Gensler和前证交会主席Jay Clayton这样的美国政府高层官员之间，存在一份秘密协议，这份协议是在以太坊推出的初始阶段达成的。早些时候，这位律师曾推测，美国监管部门对Ripple的全面攻击，可能是由有影响力的以太坊持有者发起的。在他看来，Ripple的对手可能包括与证交会、司法部、联邦调查局有关的个人，甚至还可能是一些Ripple的员工。
有趣的是，加密货币调查机构Truth Labs也披露了类似信息。不过，与Steven Nerayoff不同，他们认为能够对以太坊网络起到决定性影响的，不是美国，而是中国的企业集团WangXian集团以及与中共关系密切的组织，他们控制着近80%的以太坊。Truth Labs还称，Wangxian是2015年以太坊网络早期的赞助者之一。这家集团还创建了Buterin的原始钱包。
Nerayoff和Truth Labs是否能够证实他们的指控，是一个大问题。目前，以太坊的价格一直在上涨，最高价达到了2,130美元。至于第一大加密货币，11月9日，BTC/USD突破37,000美元阻力位，创下了37,948美元的局部高点水平（价格上一次达到这个水平是在2022年5月份）。
比特币的牛势发展，导致了其年度和历史指标的更新。加密市场在过去30天内的净资本流入已达到110亿美元，创下了2023年的记录。过去六周里，机构投资者向加密货币资产增加了7.67亿美元，超过了去年的记录7.36亿美元，达到了2021年底的水平。芝加哥商品交易所比特币期货未平仓合约，也处于2021年12月水平（37亿美元）。长期持有者继续积累比特币，其持有量已达到1,490万枚BTC（占比特币总发行量的70%以上）。他们每月的购买量超过2.5万枚。受FOMO（害怕错过）效应影响，短期投资者和投机者也变得更加活跃。
记录可能会继续创造下去，但每个人更关心的，是接下来会发生什么。如果当前的走势继续，人们对数字黄金的需求将继续增长，供应量将继续减少。在这种情况下，新的局部的，甚至是历史记录和高点水平，可能即将出现。
我们已经反复罗列出了促成当前牛势增长的因素。其中关键因素有对美国证券交易委员会批准现货比特币ETF的预期、2024年4月份的减半事件以及可能出现的美联储对货币政策立场的转变。Matrixport研究主管Markus Thielen提醒说，在2019年美联储货币紧缩周期结束后，数字黄金的价格上涨了五倍。但是，Thielen也警告称，不要指望这种动态会重演，他同样认为，这一主要加密货币的价格可能会在2023年和2024年出现“大幅波动”。根据他的计算，比特币在今年11月至12月的圣诞节前夕，将平均上涨23%。
除了之前提到的促使价格上涨的推动因素外，微策略（MicroStrategy）创始人迈克尔 塞勒（Michael Saylor）还指出了几个可能令比特币价格在中期阶段增长十倍的因素。塞勒表示，一个利好的进展是，美国即将出台企业比特币储备核算新规。塞勒认为，“从长远来看，这将为企业将比特币作为一种库存资产和创造股东价值打开了大门。”
这位企业家还指出了政府的监管和执法行动带来的积极影响，其中包括对倒闭的FTX交易所前CEO的审判。按照塞勒的说法，“所有这些早期的加密牛仔，作为未经注册证券的代币，不靠谱的保管人”都在被动地从比特币中受益。要将加密行业提高到一个新的水平，它需要“家长的监督”。微策略的创始人还认为，有必要“从10枚仅仅用于投机的代币中摆脱出来”，回归比特币。“当这个行业将关注点从那些分散我们注意力和破坏股东价值的闪亮小硬币上移开的时候，我相信它将进入另一个水平，并得到目前水平十倍的增长，”塞勒总结道。
请注意，这并不是最令人印象深刻的预测。方舟投资（ARK Investment）的首席执行官凯瑟琳 伍德（Catherine Wood）认为，未来十年，数字黄金的价格将超过100万美元（注：沃伦 巴菲特（Warren Buffett）的长期合作伙伴查理 芒格（Charlie Munger）近期再次批评比特币，称其为“受污染的产品” ，并在他之前的描述中加上了像“最愚蠢的投资”、“老鼠药”和“性病”这样的词汇）。
当讨论到关于市场近期发展预测时，SynFutures交易所首席执行官Rachel Lin表示，到11月底，第一大加密货币比特币可能会涨到47,000美元。她计算称，“过去几周里，比特币上涨了近29%，使得十月份作为Uptober的名声得以巩固。更有趣的是，从历史上看，比特币11月份的表现要超过10月份，平均回报率在35%以上。如果今年11月份也能实现类似回报，那这个资产的价格将会达到47,000美元左右。”
作为一个额外的利好因素，Lin还提到了其用户数量和交易量的增长。在她看来，现货交易量的飙升和付款数量超过10万美元的明显增长，尤其值得注意。这位专家认为，“这是机构投资兴趣增长的明显迹象。大型玩家正在整合数字资产头寸，尤其是比特币的头寸。”
尽管市场普遍乐观，但一位化名Doctor Profit的分析师认为，投资者应该为诸如2020年减半事件前和新冠疫情爆发时出现的趋势回调和“黑天鹅”做好准备。这位专家不排除比特币有可能会在即将于2024年4月发生的减半事件之前下跌至26,000美元。
截至本期评论撰稿时的11月10日星期五，BTC/USD成交价格37,320美元。加密货币市场总市值为1.42万亿美元，而一周前为1.29万亿美元。加密货币恐惧&贪婪指数已从65上升至70点，继续处于“贪婪区”。
在本期评论的结尾部分，让我们来深入探讨一下我们的非常规板块加密世界Lifehacks。所以，如果你把加密货币钱包的密码弄丢了，那该怎么办呢？爱沙尼亚LHV银行联合创始人Rain Lõhmus给出了答案。在2015年7月的ICO期间，他花了75,000美元获得了25万枚ETH。2021年11月10日，当以太坊的价格达到了4,800美元左右的历史最高价时，Lõhmus的持有量增长到了12.2亿美元。即便是现在，这些资产的价值也超过了5亿美元。在这段时间里，这些代币一直处于休眠状态。有一天，这位商人发现他把电子钱包的密码弄丢了，现如今，他打算用人工智能来将其恢复。“我的计划是，”他表示，“创造一个AI版Rain Lõhmus，看看它是否能找回记忆。”这位银行家分享了他的计划（顺便说一句，人工智能ChatGPT预测，到2024年年初，以太坊的价值将在3,000美元至10,000美元之间。如果这种情况真的发生，那Lõhmus可能会再次成为亿万富翁——前提是他找回了他的钱包密码）。
NordFX分析团队
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