2023年9月30日
欧元/美元（EUR/USD）：修正但还不是趋势逆转
- 过去一周，欧元/美元货币对的波动有些反常。在标准情况下，在经济强劲和劳动力市场表现良好的背景下，对抗通胀通常会导致央行加息。相应地，这也会吸引投资者，使得本国货币走强。然而，这一次的情况却大不同以往。
9月28日星期四公布的美国宏观经济数据显示，第二季度GDP强劲增长2.1%。初次申领失业救济金人数实为20.4万，虽小幅高于前值水平20.2万，但低于预期值21.5万。与此同时，获得此类福利金的公民总人数为167万人，低于预期的167.5万人。
这一数据结果表明，美国经济及其劳动力市场状况仍保持相对平稳，这本应促使美联储将利率上调25个基点。值得注意的是，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔 卡什卡利（Neil Kashkari）近日证实，他完全支持采取这样的举措，因为对抗高通胀依旧是中央银行的首要目标。摩根大通（JPMorgan）首席执行官吉米 戴蒙（Jamie Dimon）则更进一步，他表示并不排除利率会被从当前的5.50%上调至7.00%的可能。
然而，这些统计数字并没有给市场参与者留下深刻印象，尤其是在美联储官员们的表态相当自相矛盾的情况下。比如，里士满联邦储备银行行长托马斯 巴金（Thomas Barkin）并不认为，美国第四季度的GDP会继续增长。他还指出，关于未来利率水平，目前存在广泛的意见，尚不清楚是否有需要对货币政策做出额外调整。芝加哥联邦储备银行行长奥斯汀 古尔斯比（Austin Goolsbee）指出，对通胀与失业状况之间权衡的过度自信，会带来政策上失误的风险。
这也的表述，削弱了市场对美元的看涨情绪。在这种不明朗和矛盾的背景下，一直支撑美元的美国国债收益率从多年高位回落。围绕美国联邦预算的不确定性以及政府关门的威胁，也令美元承压。此外，第三季度最后两个交易日9月28、29日，在连续11个星期上涨之后，美元多头开始对DXY美元指数的多头头寸进行平仓，锁定利润。
欧元区方面，其通货膨胀明显开始减弱。初步数据显示，德国年度消费者价格指数（CPI）增长，已从6.4%下降至4.3%，达到自俄罗斯军事入侵乌克兰以来的最低点。欧元区整体CPI也有所下降，尽管前值水平5.3%、预期值为4.8%，但实际下降至4.5%。
CPI的下滑，导致对欧洲央行鸽派政策的预期从2024年第三季度重新安排到了2024年第二季度。此外，人们对于再次加息的可能性也大幅降低。从理论上而言，如此应该会令欧元走软。但是，事实证明，市场对美元命运的担忧更具影响力。在从1.0487反弹之后，欧元/美元汇价开始向上波动，并达到1.0609的高点水平。
德国商业银行（Commerzbank）的分析师表示，一些交易员只是单纯对汇价低于1.0500就非常不满意，因此无论是宏观统计数据还是美联储官员们的表态，都不能对此产生任何重大影响。然而，此次反弹既不意味着趋势逆转，也不表明美元涨势的彻底结束。德国商业银行分析师认为，由于市场明显已经押注美国经济软着陆，所以美元很可能会对这一无法证实观点的数据做出特别强烈的反应。
日本三菱日联银行（MUFG Bank）的分析师也认为，1.0500区域最终会成为一个促使趋势逆转的强力水平位。不过，在该银行金融学家看来，这样的修正主要是技术性的，可能很快就会以失败告终。
9月29日星期五，交易员期待已久的美国个人消费支出指数（PCE）公布，这是一个关键指数。PCE同比增长3.9%，完全符合预期（前值数据为4.3%）。市场做出的反应是波动性小幅增强，在此之后，欧元/美元汇价以1.0573收盘本周、本月以及本季度。作为美国四大银行之一的富国银行（Wells Fargo）策略师认为，与美国相比，欧洲的指标较低，应该会对欧元施加进一步下行的压力。他们还认为，欧洲央行已经结束了当前的量化收紧周期，因此欧元兑美元汇价可能会在2024年年初下跌到1.0200水平。
从中期发展转到近期前景，截至9月29日星期五，专家们的意见均分成三种：三分之一的人预计美元将进一步走强，欧元/美元会下降；还有三分之一的人预测该货币对将出现上行修正；最后三分之一的人则持中立态度。技术分析方面，日线（D1）图上趋势指标和振荡指标中，绝大多数（90%）指标仍看好美元，均呈红色。只有10%的指标支持欧元。对于这个货币对，距离最近的支撑位是在1.0560区域，接下来分别是1.0490-1.0525、1.0375、1.0255、1.0130和1.0000。多头将在1.0620-1.0630遇到阻力，之后是1.0670-1.0700，接着依次是1.0745-1.0770、1.0800、1.0865、1.0895-1.0925、1.0985和1.1045。
预计从10月3日-10月6日的这一整个星期，都有美国劳动力市场方面的数据公布。本周的鼎峰时刻是在10月6日星期五，届时将公布美国失业率和非农就业数据等关键性指标。本周早些时候，具体到10月2日星期一，美国制造业商业活动指数（PMI）将公布。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的讲话也定于这一天。10月4日星期三，有关美国服务业商业活动情况以及欧元区零售业销售数据的信息，将公布。
英镑/美元（GBP/USD）：英镑上涨缺少推动力
- 根据英国国家统计局公布的最新数据，英国第二季度国内生产总值（GDP）同比增长0.6%，超过预期值0.4%，高于上一季度的0.5%。虽然这一利好趋势的确令人鼓舞，但英国0.6%的增长率，与美国的2.1%相比，可是要低3.5倍。因此，任何关于到底哪个经济体更强的评论，都是没有必要的。
荷兰最大银行集团荷兰国际集团（ING）的策略师认为，英镑/美元汇价在上周下半程的上涨，仅仅是因为美元的修正。在他们看来，现阶段没有任何与英国相关的有形诱因，可证明英镑持续上涨是合理的。
新加坡大华银行（UOB Group）的分析师预计，未来1-3个星期内，英镑/美元货币对可能会在1.2100-1.2380这个相当宽的区间内波动。然而，富国银行（Wells Fargo）的策略师预计，这个货币对将继续下跌，在2024年初跌至1.1600区域，汇价上一次跌到这个水平还是在2022年的11月份。英国央行发出的信号表明，英镑利率可能已经见顶，这证实了这种波动走势的可能性。
上一周，英镑/美元收盘于1.2202一线。对于该货币对近期走势的发展，分析师的看法存在分歧，没有得出明确的方向意见：40%的专家看涨英镑兑美元，另外40%的人看跌，其余20%的人则持中立立场。在日线（D1）图上趋势指标和振荡指标之中，90%指标呈红色，而10%指标呈绿色。如果汇价向下波动，它将遇到的支撑位和区域依次是1.2120-1.2145、1.2085、1.1960和1.1800。相反地，如果汇价上行，将分别在1.2270、1.2330、1.2440-1.2450、1.2510、1.2550-1.2575、1.2600-1.2615、1.2690-1.2710、1.2760和1.2800-1.2815面对阻力。
预计未来一周，不会有任何与英国经济有关的重大经济事件发生。
美元/日元（USD/JPY）:期待对150.00的突破
- “对于汇率的过度波动，我们将采取适当的措施，不排除任何选项，”“我们正在密切监控货币汇率。”这些词语耳熟吗？的确，这些话出自于日本财务大臣铃木俊一在9月29日星期五做出的又一次口头干预。他还补充说，“政府没有对日元设定任何具体的目标以触发货币干预。”
人们可能会认同他最后这番表述，尤其是考虑到美元/日元汇价在上周涨到了149.70，汇价上一次达到这个高度还是在2022年10月份。此外，在全球债券大规模抛售之际，日本央行采取措施遏制了日本十年期国债收益率的上升，并与9月29日宣布一项计划外的债券购买操作。在这种情况下，如果没有全球美元的修正，很有可能会通过这波操作，使美元/日元汇价突破150.00大关。
正如我们前面已经提到的，根据许多专家的说法，美元的抛售极有可能与上周、上个月及上个季度最后几天的获利回吐有关。因此，这一趋势可能很快就会消失，从而不可避免地使汇价突破150.00。
150.00会成为触发日本金融当局开启货币干预的“魔法数字”吗？至少，市场参与者会将这一水平视为促使这种干预的催化剂。考虑到当前的金融指标，这种说法更加合理。与7月份相比，日本8月份工业产量依旧保持不变，9月份东京核心通胀连续第三个月放缓。在这种情况下，瑞穗证券（Mizuho Securities）的经济学家认为，尽管货币干预带来的影响有限，但“通过向民众表明，他们正在认真对待由于日元贬值引起的进口价格大幅上涨的问题，这令政府当局在政治上不会有任何损失。”
美元/日元本周报收149.32。大多数（60%）受访专家预计美元/日元汇价将向下修正，甚至可能由于货币干预，会使日元大幅走强。与此同时，20%的专家预计，该货币对将信心十足地继续其上行轨迹，其余20%的人则采取了中立立场。在日线（D1）走势图上，所有趋势指标和振荡指标均呈绿色；但在振荡指标中有10%的指标已显示出超买条件。距离最近的支撑位是在149.15，接下来依次是148.45、147.95-148.05、146.85-147.25、145.90-146.10、145.30、144.45、143.75-144.05、142.20、140.60-140.75、138.95-139.05和137.25-137.50。距离最近的阻力位是在149.70-150.00，之后分别是150.40、151.90（2022年10月份高点）以及153.15。
除了10月2日将公布的第三季度短观大型制造商指数外，未来一周没有其他与日本经济状况的重大经济数据公布。
加密货币：对减半事件和万圣节的期许
- 上周的前半段，因受美元走强影响，比特币（BTC/USD）呈下跌趋势。但是，它成功守住了26,000美元区域，在此之后情况发生了变化：DXY美元指数开始下降，给了比特币多头一个机会，将价格拉回到了27,000美元区域。
很明显，美联储的货币紧缩政策将继续给比特币，还有更广泛的加密货币市场施加压力。虽然美联储在9月底不会再上调再融资利率，但并不排除他们会在未来这样做。美证券交易委员会（SEC）对于现货比特币ETF申请的悬而未决，也给这个市场增添了不确定性。
摩根溪资本管理（Morgan Creek Capital）的首席执行官马克 尤斯科（Mark Yusko）认为，证交会对这类申请做出的有利决定，可能会触发3000亿美元的投资流入。在这种情况下无论是整体市值还是比特币的价格都会有显著增长。
然而，这里的关键词是“如果”。SkyBridge Capital的创始人安东尼 斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在参加纽约Messari Mainnet会议时承认，美联储设定的高利率以及证交会主席加里 詹斯勒（Gary Gensler）的敌意，都是比特币存在的“逆风”。但是，这位投资者和前白宫官员相信，比特币的前景比黄金更大。如果最终比特币ETF申请获得批准，那会让数字资产得到广泛使用。斯卡拉穆奇认为，当前牛市中最糟糕的时刻，已经过去。“如果手里有比特币，我不会卖掉。冬天已经熬过去了。[…]未来10到20年，将是令人难以置信的牛市，”他表示。在这位金融家看来，年轻一代将成为比特币的主流，就像他们对互联网所做的那样。
在围绕美联储和证交会行动不确定性的气氛中，比特币市场涨势的主要希望就寄托在了计划于2024年4月份将要到来的减半事件上。这个事件几乎一定会发生。但是，即便是在这个问题上，人们的看法也各不相同。许多专家预测，比特币的价格会在减半发生之前下跌。一位名为Rekt Capital的分析师，将当前的市场状况与2020年比特币的波动情况进行了对比，并推测这枚加密币价格走势可能会形成一个下行三角形，价格会跌至19,082美元。
曾在2018年熊市趋势中准确预测出比特币下跌幅度的知名交易员Bluntz，也预测了一个比特币的持续下跌轨迹。他对这个资产的价格是否已经触底持疑，因为走势图上形成的下行三角图形似乎并不完整。因此，Bluntz预计比特币可能会贬值至23,800美元，从而完成第三波修正。
另一位知名分析师本杰明 考恩（Benjamin Cowen）也对前景持悲观态度。他认为，比特币的价格可能会跌到23,000美元水平。考恩是基于历史走势图形做出的预测，历史图形表明，这一旗舰加密货币的价格在减半事件之前，通常都会经历大幅的下跌。根据考恩的说法，过往的周期表明，比特币和其他加密货币在这一关键事件发生前的一段时间内，不会表现得很出色。
如果数字资产价格下跌，即将到来的减半事件可能会给许多矿商带来财务崩溃。他们中的一些人已经在2021-2022年期间的竞争压力中屈服。现在，矿商们的利润微薄。目前，区块奖励占其收入的96%，而交易费仅占4%。减半事件，将使区块挖掘奖励减少一半，如果这种情况发生而币价没有相应上涨的话，可能会给许多运营商带来金融灾难。
一些矿业公司已经开始绕过配电网络，直接将矿场与核电站连接起来；而另一些则在寻求可再生能源。但是，并不是每个人都有这样的选择。根据Glassnode的数据，目前挖掘一枚比特币的行业平均成本为24,000美元，虽然各国之间差异很大。CoinGecko的数据显示，采矿成本最低的国家有黎巴嫩（$266）,伊朗（$532）和叙利亚（$1,330）。相比之下，由于电力成本增加，美国的挖掘成本已经飙升到了$46,280。如果比特币的价格和网络费用到减半事件时没有出现显著增长，那么很可能会出现一波破产潮。
这是好事还是坏事呢？这样的破产将导致对新币开采的减少，造成供应短期，最终将这些硬币的价格推高。事实上，加密货币交易所的储备已经下降到了200万枚BTC，接近六年来新低。市场参与者选择将他们的储备冷藏起来，预期未来价格的飙升。
研究公司Fundstrat曾推测，在减半事件的背景下，比特币的价格可能会飙升到目前价格的500%以上，达到18万美元。金融公司渣打银行（Standard Chartered）预计，今年旗舰加密货币的价格可能会涨到50,000美元，到2024年年底，涨到120,000美元。BlockChain Center的比特币彩虹图也建议买进；在他们的图表上，比特币（BTC/USD）目前处于较低区域，这表明反弹即将到来。
微策略公司（MicroStrategy）首席执行官迈克尔 塞勒（Michael Saylor）表示，比特币的固有供应限制为2100万枚，这使其成为保存和增长资本的最佳资产。这位亿万富翁将法定货币的贬值率与通货膨胀率的波动情况进行了比较。他认为，如果以传统货币持有，个人的储备可能会受到侵蚀。他举例说，在过去100年里，以美元持有的资金将损失约99%的价值。
截至本期评论撰稿时，即9月29日星期五晚间，BTC/USD既没有下跌到19,000美元，也没有涨到180,000美元，目前的成交价为26,850美元。整个加密货币市场总市值为1.075万亿美元，高于一周前的1.053万亿美元。加密货币恐惧&贪婪指数升高了5点，从43点升到48点，由“恐惧区”转至“中立区”。
最后，是人们对未来一个月的发展预测。专家们再次将目光转向人工智能，这一次是预测在万圣节（10月31日）之前比特币的价格。CoinCodex的AI认为，到指定日期，比特币的价格将会上涨，且达到29,703美元。
有趣的是，在加密货币市场上有一个术语叫作“Uptober”。这个词的概念是，每年10月份，比特币的价格都会大幅上涨。从2021年的数据来看，10月31日比特币的成交价接近61,300美元，与2020年相比增长了超过344%。即便是在去年2022年，FTX交易所高调崩盘之后，这种现象仍然存在。2022年10月1日，比特币成交价格为19,300美元，但到了10月31日，它的价格便已经达到了21,000美元。让我们看看这次等待我们的会是什么吧。
NordFX分析团队
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