在外汇市场上，跟其他任何金融市场一样，交易员都会面临一系列挑战。其中一个突出的挑战，便是存款亏损。这是交易与生俱来的一面，几乎每个交易员都会经历。虽然有些人可能要比其他人更频繁地面对亏损，但这种情况对于所有人来说都是无可避免的。认识到它的必然性并为此做好心理准备，是至关重要的。此外，事先制定一个策略，以便从这些挫折中恢复，也极为重要；否则，你就有可能把全部投资花光。
价格回撤是指资产在特定时间点的价格下降。简单地说，你可能会建立一个头寸，比如设置为买入单，然而价格非但没有上涨，反倒开始向相反方向波动。随着价格的下跌，你的士气也受到了打击，因为你看到了你的交易账户上的余额正在减少。
那如何避免这种情况发生，或者至少将不利影响降至最低呢？就这一问题，公认的指导给出了如下建议：
1. 评估你的策略：或许你还没考虑到具体的市场状况。先在模拟账户上测试一下你的策略吧。如果结果是亏损，请查明原因并进行必要的调整。
2. 管理风险：永远不要拿存款的太多部分来冒风险。通常建议单次交易风险占比不超过你存款的1-2%（最多5%）。
3. 使用止损指令：在开仓的同时设置止损单。一旦亏损达到一定水平，这些指令将自动关闭亏损交易。
4. 品种多样化：将投资分散到不同交易工具上，以降低投资组合的整体风险。
5. 永远不要停止学习：市场总是在不断发展的。因此，交易员应不断更新自己的知识储备，随时了解最新讯息，监控市场分析。
6. 保持冷静：如果你真的发现自己身处亏损，首先要做的也是最重要的事情，就是保持冷静。恐慌会导致草率决定，这可能使你的困境进一步恶化。
以上提到的6点建议都是有效且非常有益的。但是，正如本文开头所讲到的，价格回撤是外汇市场中无可避免的现象，每个交易员迟早都会遇到它。重要的是要为此做好准备，为这种情况制定明确的行动计划。让我们来考虑三种可能的方法。
1. 最简单的方法就是关闭交易，锁定亏损。这一步的确很直截了当，但在心理上很具挑战，如果在我平仓之后，价格又转向对我有利了怎么办？那么，我本可以获利的！这是一个实质性的问题！人类的贪婪是一股强大的力量。预先设置止损指令，有助于克服这种情况。然而，经验表明，贪婪仍然可以在这种情况下获胜。一些交易员，当面对如此情况时，他们会将止损线从切入点越拉越远。还有一些人压根不使用这些指令，他们更喜欢赌运气。毕竟，俗话说得好，“没有付出，无所回报（No risk, no champagne）”。
2. 所以，你的头寸仍未平仓，价格继续向不利于的方向波动，每过去一分钟当前亏损就会增加。在这种情况下，一些交易员会选择第二种方式：他们在相反方向上（不一定是同一货币对）开单建仓，本质上而言是对冲风险。在专业术语中，这种方式也被称为“锁定（locking）”或者“lock”（锁单）。但是，新的挑战也随之而来。通过这种方式锁定仓位，你只能固定当前水平的亏损。无论主货币对和对冲货币对在之后如何波动，亏损依然不变。为了将亏损最小化（甚至获利），人们必须选择最有利的时刻平仓，然后再是下一个。。然而，即便是经验丰富的交易员，要实现这一点也是具有挑战性的。
3. 除了前面提到的两个方案之外，还有第三个方法：马丁格尔策略及其更高级的版本，名为“平均仓位法”。这种方法，已被成千上万的交易员在数百万种不同情况下使用。它被纳入多个使用交易机器人手动或自动操作的交易策略中。对一些人来说，这种方法给他们带来了成功，而对另一些人而言，它导致了彻底的财务崩溃。围绕它的争论已经持续了许多年。正因如此，我们将对它特别关注。
在概率论中，“鞅”（英文Martingale，或称马丁格尔策略）的概念出现与1934-1939年间。然而，这种方法的历史要久远得多。鞅是指一类博彩策略，起源于18世纪的法国并迅速在那里流行起来。这类策略中最简单的是为一种游戏而设计，这种游戏的玩法是，当硬币落下，如果正面朝上玩家赢得赌注；如果背面朝上，玩家输掉赌注（与轮盘赌中押注红和黑类似）。该策略需要玩家在每次输了后加倍下注。因此，当最终获胜时，之前所有亏损都将被抵消，并且产生与最初赌注相等的利润。
根据大数定律（Law of Large Numbers），硬币正面或者反面（轮盘赌中黑色和红色）的概率均近乎50%。因此，如果投掷次数无限，那鞅（马丁格尔）策略最终将为玩家带来胜利。但这是假设玩家拥有无限财富，并且对单个赌注的大小没有限制。然而，没有玩家拥有这样的资本，赌注的指数级增长会让他们破产。
值得注意的是，在轮盘赌中，最长的连续获胜记录是1943年在美国的一家赌场中创下的，当时红色连续出现了32次。这种情况发生的概率是非常非常小的，但它确实发生了。如果玩家的初始赌注是1美元，那么在不断翻倍后的第32次下注时，赌注将达到惊人的21.47亿美元！而这样做的回报，只有区区1美元。
在外汇市场，马丁格尔策略的原理也是相似的：每一次交易亏损后，下一次交易的规模都会增加。如果下一次交易也亏损了，那仓位大小会再次翻倍，以此类推，直到出现一次成功交易为止，这在理论上应该会弥补之前所有的亏损。可以理解的是，这种简单化的方法往往会导致金融灾难，因此需要改进。其中一种改进方式就是采用平均仓位法进行交易。
举个例子：假设一个交易员在1.2000的价位时买进一种资产，预期它会上涨。然而，价格开始下跌，降到1.1900。如果交易员对他的初步分析有信心，并且相信市场很快会转向有利于他的方向，那他可以在当前价位1.1900再买进一批这个资产。这意味着平均入场价格为1.1950。要实现头寸盈亏平衡，这个资产的价格只需要达到这个水平就可以了，而不是起初的1.2000。
但是，交易思想是在不断进步的，随着时间的推移，出现了更为复杂的版本，这其中有许多是通过使用EA进行算法交易的基础。根据这些策略，以技术分析结果为基础，依据各种趋势指标和振荡指标、斐波那契回调线、支撑位/阻力位突围策略、波形分析等传递的信号，新的交易彼此在不同距离上开仓。同时，后续所建头寸的量（手数大小）也不是简单地翻倍，而是使用相当复杂的公式计算而得。这种算法还考虑了期望利润、可接受风险程度以及许多其他因素。
这里的变量选择是无穷无尽的。但主要的原则依然不变：如果交易员开单建仓并且价格不利于他们，那他们会在第一个亏损仓位相同方向上再开一单（然后再一单、再一单），但交易量更大。这样做是为了当价格有利时，他们可以实现盈亏平衡甚至盈利。这也是这些策略最主要、也是唯一的优势。接下来，有必要列出其主要风险：
1. 如果市场继续朝交易员头寸相反方向波动，由于未平仓数量不断增加，亏损将加速增长。
2. 即使是一系列短期亏损交易，也可能导致存款大幅缩水。可用保证金水平下降，当达到强行平仓水平时，仓位被经纪商强平的风险不断增加。
3. 随着损失变得越来越明显，交易员的情绪和心理压力逐渐增长。
4. 人们还必须考虑“黑天鹅”等现象：剧烈且出人意料的市场波动，可能摧毁任何交易策略，即便是经过深思熟虑的策略。
这也是为何有经验交易员会建议限制新头寸数量的原因，因为市场趋势可能不会发生逆转。提前计算风险、做好心理准备、战胜自我、及时将亏损头寸平仓，也是至关重要的。每一步都应该是经过深思熟虑所做决定的结果。请记住：在金融市场交易中，合乎逻辑的行为可以带来成功，而冲动的行为将直接导致亏损。
