2023年5月13日
欧元/美元（EUR/USD）：美元为何上涨
- 上一期，我们给评论命名的标题是“市场正处于十字路口”。现在，我们可以说，市场终于在上周做出了决定，选择了美元。5月8日星期一，欧元/美元以1.1018开盘后，于5月12日星期五达到局部地点1.0848。有趣的是，尽管美国经济逐渐降温，这种增长却发生了。即便是美国债务违约的前景和联邦基金利率下调的可能性，也未能阻止美元走强。
美国经济增速放缓，从生产者价格指数（PPI）下降至自2021年1月以来的最低水平（2.3%）以及失业救济金申领人数增长至自2021年10月以来的最高水平（达到26.4万，相较于预期值24.5万和前值24.2万）中，得到了进一步印证。以消费者价格指数（CPI）衡量的美国年度通货膨胀率，从3月份的5.0%下降至4月份的4.9%（预期值为5.0%），而月度核心通胀率仍保持不变，为0.4%。
这种状况，似乎可能最终将推动美联储开始放宽货币政策。然而，基于各方官员近日的表态内容来看，美联储并不打算这样做。例如，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔 卡什卡利（Neel Kashkari）表示，尽管通胀稍有缓和，但仍大幅超过目标水平2.0%。卡什卡利也认为，银行业危机可能是经济增长放缓的根源。但他认为，劳动力市场依然足够强劲。
继明尼阿波利斯联邦储备银行行长之后，美国联邦储备委员会代表米歇尔 鲍曼（Michelle Bowman）也证实了美联储不愿向更温和立场转变的态度。据鲍曼所言，“通胀率依旧太高”，而且“利率在一段时间里仍需要保持足够的限制。”此外，鲍曼还补充说，对于目前的政策是否“有足够的限制来降低通胀”并不是很明确，而且如果通胀率仍保持在高位、劳动力市场状况依然进账的话，那采取额外的加息可能是合时宜的。
许多分析人士也得出了相似结论。比如，据德国商业银行（Commerzbank）专家所言，“考虑到通胀虽仍保持在目标水平之上但已缓慢下降，美联储不大可能会考虑在今年秋季下调关键利率水平。”
对于利率仍保持当前水平（或者有可能进一步上调）的前景，市场以美元上涨作为回应。如果不是银行业危机和美国债务违约的出现，美元的走强可能会更加显著。
欧洲央行的鹰派立场，本可以给欧元施以援手，令欧元/美元汇价逆势上升。但是，在欧洲央行5月份会议之后，货币限制结束的日子似乎也已经临近。6月份的加息，很有可能会是最后一次。“在这一点上，欧洲央行只有以鸽派立场才能惊讶到人们。[...]看涨欧元的人们应该为此做好准备，”德国商业银行的专家警告称。
上一周，欧元/美元的最后收盘价落于1.0849。关于它的近期发展走势，截至本期评论撰稿时（即5月12日晚间），绝大多数（65%）分析人士都认为，美元已经过于超买，该货币对的走势是时候修正向上了。只有15%的专家预计美元将进一步走强，而其余20%的专家则采取了中立立场。从技术分析的角度而言，日线（D1）图上振荡指标之中，有90%的指标呈红色（尽管其中有1/3的指标已释放出超卖的信号），只有10%的振荡指标呈绿色。趋势指标之中，呈绿色的指标占比更多，为35%，而呈红色的指标为65%。对于这个货币对而言，距离最近的支撑位是位于1.0800-1.0835区域，接下来是1.0740-1.0760、10675-1.0710、1.0620和1.0490-1.0530。多头将在1.0865面对阻力，之后依次是1.0895-1.0925、1.0985、1.1090-1.1110、1.1230、1.1280和1.1355-1.1390。
未来一周将是一个多事之周，将有许多重要的金融事件发生。5月16日星期二，我们会看到来自美国的零售业销售情况数据以及来自德国的ZEW经济景气指数。此外，欧元区第一季度GDP初步数据，也将于同一天公布。5月17日星期三，欧元区通胀数据（CPI），将公布。5月18日星期四，将公布一系列美国方面的统计数据，其中包括失业率、制造业活动状况以及美国房地产市场情况。再者，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）预计将于5月16日和5月19日发表讲话。这一周，将以于最后一日的美联储主席鲍威尔的讲话为结束。
英镑/美元（GBP/USD）：英国央行和英国的GDP令投资者感到不安
- 在上周四之前，多头一直设法将英镑/美元的汇价推高。尽管预测显示英国央行会再5月11日的会议上将利率上调25个基点，但投资者仍期待奇迹的出现：如果不是加息25个（基点）而是50个（基点）呢？然而，奇迹并没有发生，汇价也在达到1.2679高点后调转方向开始下跌。
次日，下跌仍在继续。美元的走强发挥了作用，而喜忧参半的英国GDP初步数据又令市场的负面情绪加剧。英国2023年第一季度经济增长0.1%，完全符合人们的预期和2022年第四季度的增长。按年度计算，英国GDP增长0.2%，这虽然与预测一致，但却大大低于前值0.6%。不过，从月度来看，英国3月份GDP显示出令人意外的收缩-0.3%，而不是预期的增长0.1%和前值0.0%。尽管英国财政大臣杰里米 亨特（Jeremy Hunt）乐观地表示，这是一个“不错的消息”，因为经济正在增长，但这番表态并没有帮到英镑。很明显，增长仅发生在今年1月份，而2月份停滞，3月份开始收缩。
德国商业银行的经济学家指出，英国央行在对抗通胀方面犹豫不决，这是英镑的不利因素。德国商业银行表示，“未来的数据，对于英国央行接下来的利率决定而言，将是至关重要的。如果通胀如英国央行预计那般快速下降，那他们可能会避免进一步加息，这将给英镑带来压力。”
荷兰国际集团（ING）的策略师也认为，5月11日的加息可能会是最后一次。但他们又补充说，“英国央行保持了灵活性，并且为在通胀被证明是持久的情况下采取进一步加息留了路。”
5月11日和12日的暴跌，导致英镑/美元汇价未能守住强力支撑位1.2500，本周最后收盘于1.2447。然而，根据70%专家的预测，多头还将尝试夺回这个支撑位。15%的专家认为，现在1.2500将转为阻力位水平，推动汇价进一步下跌。其余15%的专家更倾向于不做任何预测。在日线（D1）图上的振荡指标之中，60%的指标建议卖出（其中15%指标显示出超卖条件），20%的指标建议买进，其余20%指标保持中立。趋势指标之中，红、绿色指标的力量分布平均地分成了各50%。
对于这个货币对而言，支撑位水平和区域依次在1.2390-1.2420、1.2330、1.2275、1.2200、1.2145、1.2075-1.2085、1.2000-1.2025、1.1960、1.1900-1.1920和1.1800-1.1840。在出现上行趋势的情况下，汇价将在1.2500、1.2540、1.2570、1.2610-1.2635、1.2675-1.2700、1.2820和1.2940遇到阻力。
在未来一周的金融日历中，有几个事件值得注意。通胀报告听证会将于5月15日星期一举行。英国劳动力市场的数据，将于5月16日星期二公布。英国央行行长安德鲁 贝利（Andrew Bailey）定于5月17日星期三发表讲话。
美元/日元（USD/JPY）：作为金融风暴避难所的日元
- 日元是4月份DXY指数篮子中表现最差的货币。在日本央行行长植田和男“超鸽”表态的影响下，美元/日元汇价飙升至137.77的高点。然而，在此之后，由于作为避风货币的日元受到了美国银行业危机的帮助，导致美元兑日元汇价逆势下跌。
日本央行方面，植田和男5月9日星期二表示，“最近发生的美国银行业以及欧洲银行的倒闭危机，对于日本金融系统的影响可能是有限的”，而且“日本金融机构拥有足够的资本储备。”日本财务大臣铃木俊一（Shunichi Suzuki）也表达了对日本金融系统稳定的信心。
英国最大银行——汇丰银行（HSBC）货币策略师依然认为，日元会进一步走强，这得益于它在美国银行业危机以及债务问题中作为“避风港”的地位。根据这些专家分析，由于日本央行当前的评审并不包括其收益率曲线控制（YCC）政策的改变，即使这种改变比之前预期的发生稍晚一些。日本央行方针政策上的改变，可能会受到日本3月份核心通胀率依旧保持稳定的影响，其中不包括能源价格，3月份通胀率加速至41年来的历史高点水平3.8%。不过，当将这个水平与美国、欧洲或者英国的类似指标相比较时，你会发现，很难将其认定为一个重大问题。
与此同时，来自法国兴业银行（Societe Generale）的分析师认为，如果考虑收益率波动情况，地缘政治的不确定性以及经济趋势，美元/日元汇价可能会“在一段时间内一直在窄范围内徘徊。”但他们也提到，美元被高估的感觉以及对日本央行采取行动的预期，也不会轻易忽视。对于日元的复苏只是等待日本央行采取行动的问题的想法，始终挥之不去。
日本央行的下一届会议，定于6月16日举行。只有到那时，关于日本央行是否会对货币政策做出任何改变的问题，才会变得明朗。在那天之前，美元/日元的汇率在很大程度上可能要取决于美国方面的事件。
上周，美元兑日元汇价以130.72收盘。关于其近期的发展前景，分析人士们的观点分布如下。目前，有75%的分析师投票支持日元走强。15%的专家预计会出现上升趋势，同时相同比例的专家依然保持中立。日线（D1）图上振荡指标之中，优势倾向于美元，65%的指标显示上升趋势，20%的指标仍保持中立，其余15%的指标显示下行方向。趋势指标之中，力量分布是90%指标处于绿色区。距离最近的支撑位位于134.85-135.15区域，接下来的水平和区域依次是134.40、133.60、132.80-133.00、132.00、131.25、130.50-130.60、129.65、128.00-128.15和127.20。阻力位水平和区域分别是135.95-136.25、137.50-137.75、139.05和140.60。
至于即将公布的金融数据，5月17日星期三，将公布日本2023年第一季度GDP初步数据。不过，预计未来一周将不再有其他与日本经济有关的重大经济信息公布。
加密货币：比特币寄希望于银行业危机
- 比特币已连续八周面临抛售压力，但是仍试图保持在强力支撑/阻力位26,500美元区间内。过去的一周，又一次没有让投资者感到愉悦。正如WhaleWire所指出的，比特币生态系统内的交易费用历史上第三次达到全球最高（上两次分别是在2017年和2021年）。网络平均速度，没有超过每秒7笔交易。因此，那些希望进行交易增加了交易手续费金额，以加快执行。这导致5月8日的平均费用达到了每笔31美元。如此一来，让用户感到非常沮丧，而深受矿工们的欢迎，因为自2017年以来，手续费首次超过区块链奖励。
包括币安网在内的一些操作商， 对此毫无准备，没有及时为客户调整费用。成百上千笔交易被卡在内存池中。为了加快他们“清算”，这家最大加密货币交易所暂停了两次提款并提高了交易费。美国相关部门对币安网发起的一项调查，加剧了状况的发展。据彭博社报道，这家交易所涉嫌违反对俄罗斯（因入侵乌克兰而执行）的相关制裁。
也在同一天5月8日，加密货币交易所Bittrex申请破产的新闻（尽管这个过程仅会影响其美国子公司），进一步加剧了市场的恐慌情绪。币安网和Bittrex面临的问题，让投资者们想起了FTX的崩盘。所有这些，都在加密货币市场参与者当中，灌输了恐惧、不确定性以及怀疑（FUD）情绪，导致活跃地址数量下降至年度最低。在这样的背景之下，比特币经历了大幅暴跌。
在日线图上，比特币价格形成了一个“头肩”图形。知名交易员兼分析师Altcoin Sherpa建议，比特币价格可能很快会跌至25,000美元。根据他的分析，这个价格水平与200天EMA、0.382斐波那契水平重合，并且之前曾作为支撑/阻力位被探测过。更进一步下跌到24,000美元的修正的可能性，不能被排除。然而，CoinGape公司的专家却指出，比特币在集中化平台中的供应量已是自2017年以来的最低水平。他们认为，这表明即将到来的修正可能具有局部特性。
上周美元的走强，也对比特币不利。不过，对于美国银行业危机将继续助力数字市场的希望，依旧悬而未决。对于许多加密货币爱好者来说，比特币被认为是一种避风资产以及一种等同于实物黄金的价值储存，可以防止资金亏损。
美联储的货币收紧政策，降低了银行资产负债表中某些资产的价值，也减少了人们对银行业服务的需求。因此，传统金融部门出现新的中断的可能性仍然相当高。美国四家银行（第一共和银行（First Republic Bank）、硅谷银行（Silicon Valley Bank）、签名银行（Signature Bank）和Silvergate Bank）已经申请破产，另有十几家银行业面临困难。根据盖洛普民意测验中心的调查，半数美国公民担心他们在银行账户里的资金安全。
畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者，罗伯特 清崎（Robert Kiyosaki）经常强调，美国和全球经济即将面临调整。他在推特上向他的240万粉丝发声，表示美国一个月期国债收益率的大幅上涨表明，经济衰退可能即将到来。他提出质疑，这是否意味着全球银行业系统正在崩溃，并且建议人们关注黄金、白银和比特币。值得注意的事，罗伯特 清崎此前曾预测过比特币的价格将很快上涨至100,000美元。
咨询平台EightGlobal创始人、分析师兼交易员迈克尔 范德庞普（Michael Van de Poppe）对银行业与加密货币市场之间的关系进行了仔细地分析。对于美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）安抚金融市场的尝试，美国银行的股价以下跌作为回应。在这位官员于5月3日发表讲话的短短几小时内，太平洋西部银行（PacWest Bancorp）的股价就下跌了近58%，西部联盟（Western Alliance）的股价下跌超过28%。其他信贷机构如Comerica（-10.06%）、Zion Bancorp（-9.71%）和KeyCorp（-6.93%），也都经历了股价下跌。
通过30分钟走势图，范德庞普向我们演示了在银行业的股价下跌的同时，比特币和黄金的价格却在上涨。据这位EightGlobal创始人所言，银行家们对政府官员讲话的不确定性和不信任感与日俱增。这样的情绪可能会导致传统金融市场出现进一步问题，并且有助于数字黄金和实物黄金价格的持续上涨。
亿万富翁投资家沃伦 巴菲特（Warren Buffett）依然对旗舰加密货币比特币持坚定的怀疑态度。在一年一度的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）股东大会上，巴菲特表示，虽然人们可能对美元失去信心，但并不意味着比特币可以成为世界储备货币。对此，Six Sigma Black Belt创始人詹姆斯 瑞安（James Ryan）指出，巴菲特也并不相信黄金，因为他认为这种贵金属不会生产出任何东西，也不会产生现金流。
顺便说一下，沃伦 巴菲特对于黄金的看法或许是对的。根据DocumentingBTC的研究，一个在十年前对实物黄金投资了100美元的投资者，现在在他的账户里只有134美元。但如果他投资的是数字黄金，那他现在会拥有25,600美元！正因如此，比特币才被认为是十年期的最佳投资项目。
其次，是英伟达（NVIDIA）的股票，其股价应涨到8,599美元。排名第三的是特斯拉（Tesla），对其投资从100美元增长至4,475美元。苹果公司的投资者可以获得1,208美元，微软公司的是1,111美元，网飞公司（Netflix）是1,040美元，亚马逊（Amazon）是830美元，脸书（Facebook）是818美元，目前投资谷歌股票应获得收益504美元。
为了进一步证明比特币爱好者的希望，从技术角度而言，比特币需要上涨至28,900美元以上，探测30,400美元，并且牢牢固定在31,000美元水平以上。然而，截至本期评论撰稿时，即5月12日星期五晚间，比特币（BTC/USD）成交价26,415美元。加密货币市场总市值为1.108万亿美元（一周前为1.219万亿美元）。过去七天里，加密货币恐惧&贪婪指数从61下降至49点，从“贪婪”区移至“中立”区。
NordFX分析团队
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