2023年4月29日
欧元/美元（EUR/USD）：等待美联储和欧央行的会议
- 上周，决定DXY美元指数以及欧元/美元汇价走势的主要因素，是……沉默。如果说最近各美联储代表们的讲话，几乎成了市场最重要的导向，那么沉默制度自4月21日便一直在起作用。在美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）召开美联邦公开市场委员会（FOMC）5月份会议后的新闻发布会之前，所有官员都被要求保持沉默。距离定于5月2-3日召开的FOMC会议只剩下几天时间，本次会议将就美联储未来货币政策做出决定。再者，5月4日星期四，还有欧洲央行会议，届时也将做出欧元利率政策决定。总的来说，即将到来的五日交易期，至少不会是枯燥乏味的。
当然，来自于大西洋两岸的宏观经济统计数据，也对上周欧元/美元汇价的走势产生了一定的影响。但是，最终结果几乎为零：4月21日周五，该货币对最后收盘价落于1.0988，而到了4月28日周五，该汇价则收于不远处的1.1015。
一件值得特别关注的事件是，第一共和银行（First Republic Bank,FRC）报告的公布，该银行是全美市值排名前30的银行。正是这份报告，导致美元价格在4月26日星期三下滑，欧元兑美元汇价暴涨超过100点。
看上去，由美联储货币对政策收紧（QT）导致的银行业危机似乎已经开始消散……。美国财政部长珍妮特 耶伦（Janet Yellen）甚至向公众保证了银行业的韧性。然而……一个被称为第一共和银行的新突发事件出现了。为了防止该银行破产和支持2023年第一季度的流动性，一个银行财团向FRC转账300亿美元未投保存款。摩根大通（JPMorgan）还为其提供了700亿美元的贷款。然而，这些还不够：银行的客户开始四散，FRC的股票在两天内暴跌了45%，自今年年初以来暴跌95%。仅在三月份，客户就从这家银行中提取了1000亿美元。因此，第一共和银行极有可能会成为美国主要银行中第四个破产的银行。如果美联储再不停止它的量化收紧周期，那将有极高的概率会有第5家、第6家、第7家。。银行出现在破产清单上。
但是，正如我们在之前的评论中曾详细说明的那样，在5月2-3日的会议上，关键利率仅会被上调25个基点（据来自芝加哥商品交易所FedWatch的估算，这种可能的概率为72%）。在这之后，美国中央银行可能会暂停一下。正如亚特兰大凉拌储备银行行长博斯蒂克（Raphael Bostic）所述，“再多加息一次，就足以让我们后退一步看看我们的政策是如何影响经济的。”需要指出的事，加息25个基点，早已被考虑在市场报价中。因此，在得到有关第一共和银行消息和价格飙升至1.1095之后，欧元/美元汇价立刻便回落到了它的舒适状态。
截至本期评论撰稿时（即4月28日周五晚间），分析人士们的意见分歧情况如下：35%的专家预计美元将走软，该货币对将走高，50%的人预计美元走强，其余15%的人则选择了中立立场。技术分析方面，日线（D1）图上振荡指标之中，85%的指标呈绿色，15%的指标呈中性灰色；趋势指标之中，90%指标呈绿色，10%指标呈红色。对于这个货币对而言，距离最近的支撑位位于1.0985-1.1000区域，接下来依次是1.0925-1.0955、1.0865-1.0885、1.0740-1.0760、1.0675-1.0710、1.0620和1.0490-1.0530。多头将面临阻力的区域是1.1050-1.1070，然后分别是1.1110、1.1230、1.1280和1.1355-1.1390。
除了前面提到的FOMC和欧洲央行的会议外，预计下周还将有大量的经济数据公布。5月1日星期一，将公布美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）。次日，我们将获知类似的指数情况，不过这次是来自德国的。还有，5月2日星期二，随着消费者价格指数（CPI）的公布，我们将知晓欧元区的通胀状况。此外，5月2日、3日、4日和5日，我们将获知一系列来自美国劳动力市场方面的统计数据。像美国失业率以及农业部分以外新增就业人数（大非农，NFP）这样重要的经济指标，也在其列，照例，这些数据将于这个月的第一个星期五，即5月5日公布。
英镑/美元（GBP/USD）：英国央行VS美联储——谁会在“利率之战”中获胜？
- 英国央行的会议，将在美联储会议后的一周，即5月11日星期四举行。大多数专家认为，英镑的这一轮加息周期尚未结束，这将为英镑走势提供助力。
最近公布的3月份通胀数据，也有助于这些预测的实现。年度消费者价格指数（CPI），再次达到两位数，即10.%，高于预期值9.8%。为了将该指标数值降至重要心理水平10.0%以下，英国央行极有可能继续效仿美联储的范例。市场人士预计，英国央行将在5月11日的会议上将利率上调50个基点，使其从4.25%上升至4.75%。到目前为止，他们尚未制定出更有效的抑制通胀的方法。如果通胀继续保持高增长，将对消费者市场以及整个英国经济带来损害。
我们观察到，该货币对自4月份以来已经形成了一个横摆走势。然而，在上个五日交易期结束时，英镑/美元却以1.2566收盘，出人意料地突破了这个通道的上边界。对于这次跃升，其原因或许是由于接近月底交易平仓所致。到目前，有75%的专家看好美元，只有25%的专家支持英镑。日线（D1）图上振荡指标之中的势力分布情况是这样的：85%的振荡指标呈绿色（其中，有1/3的指标已处于超买区），其余15%的指标为中性灰色。趋势指标则100%呈绿色。对于这个货币对，支撑位水平和区域依次在1.2450-1.2480、1.2390-1.2400、1.2330、1.2275、1.2200、1.2145、1.2075-1.2085、1.2000-1.2025、1.1960、1.1900-1.1920和1.1800-1.1840。当汇价出现上行趋势时，将在1.2510-1.2540、1.2575-1.2610、1.2700、1.2820和1.2940面临阻力。
关于未来一周反映英国经济状况的重要统计数据，5月2日星期二，将公布英国制造业采购经理人指数（PMI）。然后是，5月4日，我们将知晓服务业PMI以及英国整个综合商业活动指数的数值。交易员们还应牢记，5月1日星期一，将是英国的银行假期。
美元/日元（USD/JPY）：日本央行，将采取更温和的超软政策
- 预测日本央行的利率政策，是一件相当简单但又非常非常无趣的事情。需要提醒的是，该央行目前的利率水平为负利率，即-0.1%，而最后一次发生变动还是在遥远的2016年的1月29日，当时该央行将利率下调了20个基点。这一次，也就是在4月28日星期五的会议上，日本央行仍将利率保持在-0.1%不变。
但这还不是全部。许多市场人士曾预计，随着新央行行长植田和男的到任，央行最终会将货币政策转向量化收紧。然而，与这些预测相反的是，在4月28日他主持的第一次银行会议结束后的首次记者见面会上，植田和男表示，“如果有必要，我们将毫不犹豫地继续放宽货币政策。”人们可能会想知道，到底会宽松到什么程度，但事实证明，目前的-0.1%并不是上限。
从走势图上，我们可以清晰看到日本央行行长此番表态结果：短短几小时，美元/日元汇价就从133.30飙升至136.55，日元暴跌325点。当然，这距离2022年10月时的峰值水平还相距甚远，但汇价涨至137.50似乎不再是完全不切实际。
上周，美元兑日元汇价收盘于136.60。至于该货币对近期的前景，分析人士们的观点分布情况如下：目前，仅有25%的专家投票支持汇价将进一步上涨，65%的专家指向相反方向，他们预计日元将走强，有10%的人持中立意见。日线（D1）图上振荡指标之中，85%的指标指向上升趋势（其中1/3的指标已处于超买区），而其余15%的指标仍保持中性。趋势指标显示，90%上涨，10%下跌。距离最近的支撑位是在136.00区域。接下来的水平和区域依次是135.60、134.75-135.15、132.80-133.00、132.00-132.40、131.25、130.50-130.60、129.65、128.00-128.15和127.20。阻力位和区域分别在137.50和137.90-138.00、139.05和140.60。
至于体现日本经济状况的金融事件，预计未来一周不会出现。此外，预计日本将有一系列假期：5月3日，宪法纪念日（Constitution Day）；5月4日，绿之日（Greenery Day）以及5月5日，儿童节（Children's Day）。因此，美元/日元汇价的走势将完全取决于太平洋彼岸以及美国所发生的事情。
加密货币：等待2024年的减半
- 4月24日星期一，比特币（BTC/USD）价格继续下跌，并在跌破27,000美元支撑位之后，又下沉至26,933美元。市场人士早已做好看比特币进一步下跌至强力支撑位26,500美元的准备。然而，价格却在4月26日出人意料地飙升至30,020美元。第一大加密货币因美元的走软而被拯救，正如之前许多次、将来也一定会多次出现的那样。如我们在前文所谈到的，对美元造成冲击的原因，在于继一系列加密友好银行破产之后第一共和银行出现的问题。
加密货币行业与银行业之间相关性的产生，主要在于以下一连串的事件：1)美联储货币政策的收紧对银行业造成了冲击，使其资产价格走低，减少了服务的需求，导致客户逃离；2）这种状况，给一些银行带来了严重困难而令其他一些银行倒闭；3）这样会迫使美联储暂停加息周期，甚至进行降息。此外，美联储可能会重新开始印钞以支持银行的流动性；4）低利率以及新的廉价现金流，导致美元价值下降，令投资者将这些资金引向股票和加密货币这样的风险资产，从而导致这些资产的价格上涨。这种情况，我们在新冠疫情期间已经见识过了，可能在近期会再次看到。
根据高盛集团（Goldman Sachs）前首席经理人、宏观投资者拉乌尔 帕尔（Raoul Pal）的说法，美联储可能已经结束了它的加息传奇。他还预计，即将到来的衰退将迫使美联储“改变路线”、通过印钞来支持市场。在这种情况下，他认为，风险资产将面临“不可避免的流动性浪潮”。这种资本的流入，将以新的创新来“启迪”加密货币行业，使用数字资产的人数将从目前的3亿人增加到超过10亿。
英国渣打银行（Standard Chartered）的专家表示，比特币在2023年年初就已经从作为一种储蓄“品牌避风港”的状态中获益，目前的状况表明“加密寒冬”已经结束。渣打银行认为，最近发生在银行业的动荡、美联储加息周期结束导致的风险资产稳定以及加密采矿业盈利能力的提高，将有助于比特币价格进一步增长。此外，欧洲议会对首个欧盟加密货币监管框架的通过，也会给比特带来支持。即将进行的减半事件，也将影响比特币的价格涨势，到2024年年底，比特币价格可能会达到10万美元。
应该指出的事，减半的话题正越来越受到人们的关注。Bitcoin Archive新闻公报提醒称，截至2023年4月24日，距离原定的2024年4月6日，还剩不到一年时间了。不过，这个时间并不是最终的日期，也可能会变动，正如之前发生过的那样。
一些市场人士认为，这个事件将对于旗舰加密货币的未来价格而言至关重要。他们认为，加密货币的周期都是一致的，在减半后的一年至一年半，比特币的价格将达到新的历史高位，正如在之前周期里发生过的一样。另一些人则认为，市场状况已经改变。比特币已经成为一种大众现象，如今“其他法律和法规应用于加密货币”，因此其他因素将成为决定性因素，而不单单只是挖掘薪酬的减半。
值得注意的是，彭博智库（Bloomberg Intelligence）分析师Jamie Coutts也在第二队专业人士当中，他预计，比特币的价格将在2024年4月前涨到50,000美元。“在距离减半还有12-18个月的时候，比特币的价格会触底。当前周期的结构，与之前周期的相似。但是，许多因素已经发生改变：网络的弹性明显增强，比特币从未经历过长时间的经济衰退，”Coutts说到。如果他的预测是正确的，那这种资产的价格将在减半前从去年11月份的低点水平，上扬约220%。
被称为Doctor Profit（利润医生）的专家兼交易员提起了他之前的表述，即比特币的谷值已经降到过15,400美元，我们不太可能会再看到跌到这个水平。2022年11月份的抛售完全是头像，也包括比特币的矿工们，他们中一些人被迫亏本卖出自己的硬币和设备。在Doctor Profit看来，比特币目前正处于积累阶段，既不处于牛市也不处于熊市。与此同时，这位专家建议交易员们密切关注中国股票市场与比特币之间的关联性。他相信，中国将解除对加密货币的禁令、使其合法化，这将对比特币的价格走势起到非常积极的长期影响。
另一位化名DonAlt的分析师也排除了比特币（BTC/USD）价格跌至2022年11月地点的可能。同时，他也接受降至20,000美元的修正，在他看来，这将是一个补充比特币储备的非常好的水平。
我们已经有段时间没有引用以Stock-to-Flow（S2F）模型闻名于世的著名分析师PlanB的话了。他继续断言，他以这个模型为基础所作出的预测继续成为现实。“在减半之前，我们可以预计比特币价格涨到32,000美元，然后是60,000美元。然后（在减半之后），10万美元将成为最低价，最高汇率可能会达到100万美元。但平均而言，在下一次减半之后，比特币的价格应该会达到54.2万美元，”PlanB写道。与此同时，这位分析师还强调，加密货币市场的行为完全符合S2F模型，因此批评它的人根本没有根据。
值得注意的是，PlanB并不是唯一一个对比特币价格抱有超级乐观预期的人（被传奇人物沃伦 巴菲特称为“老鼠药平方”）。畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特 清崎认为，旗舰加密货币的价值将在2025年上涨至50万美元。在方舟投资（Ark Invest）展望未来十年，他们给出了每枚硬币100万美元的数值。
截至4月28日周五晚间，比特币（BTC/USD）成交价29,345美元。加密货币市场总市值1.205万亿美元（一周前为1.153万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数过去7天内从50点上升至64点，从“中间区”转至“贪婪区”。
NordFX分析团队
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