2023年4月22日
欧元/美元（EUR/USD）:利率水平预测：美元+0.25%，欧元+0.50%
- 由于缺乏重大的经济消息，欧元/美元最近几日的波动，是由大型机构代表关于美联储5月2-3日和欧洲央行5月4日将要召开会议上加息情况的评论决定的。
美联储代表克里斯托弗 沃勒（Christopher Waller）发表评论后，DXY美元指数上涨。沃勒表示，尽管美联储采取了自1980年以来最激进的货币收紧政策，但在将通货膨胀率回归到2%目标水平方面“并没有取得实质性进展”，利率仍需上调。于是，DXY指数4月17日星期一突破阻力位102.00，达到102.22。
亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔 博斯蒂克（Raphael Bostic）看似支持他的同事，但同时他也表示，“(通胀)再次增长，足以让我们后退一步看看我们的政策是如何影响经济的。”
费城联邦储备银行帕特里克 哈克表示，美国中央银行很快会结束加息，之后可能有将近一年半的暂停。“因为货币政策对经济产生的全面影响可以持续长达18个月，我们将继续仔细分析现有数据，以确定需要采取哪些额外行动，”帕克在《沃顿商学院金融政策与监管提案》中说道。
美联邦公开市场委员会(FOMC)另一位成员、克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特(Loretta Mester)也认为，美联储几乎完成了加息周期。但是，由于美国的通货膨胀居高不下，梅斯特认为，“美元利率需要上调到5%以上的水平，并且在一段时间内保持这一水平。”与此同时，美斯特并没有具体阐明5%“以上”多少(因为当前利率水平已经是5%)和“一段时间”要持续多久。
4月19日星期三，美国“褐皮书”（the Beige Book）公布：这是一份由美联储基于构成其系统的12家联邦银行报告文件而得出的经济评估报告。对文件内容的分析可概括为以下几点：1)最近几周的经济状况有所降温，而通胀仍保持在相对高位；2)工资增长略有放缓，但仍保持在较高水平；3)在报告期内，尽管物价增长速度似乎已有所放缓，但整体价格水平温和上升。
鉴于“褐皮书”的内容以及FOMC成员们的表态，市场得出结论，美联储将在5月2-3日举行的会议上再加息25个基点，而后会暂停加息。根据WIRP的预测，进行加息的概率，目前约为90%，上周初为80%，而4月初时的概率为50%。并且，这个因素已经包含在报价中。报价还考虑到了年底可能出现一次降息(此前预计会降息两次)。
初夏时，情况可能会更明朗些。不过，在5月2-3日至6月13-14日中间，将有两份就业情况报告、两份消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)报告、一份零售业销售情况报告公布。显然，这些数据将严重影响美联储的下一步政策。
至于大西洋彼岸的状况，4月19日星期三公布的消费者价格指数(CPI)显示，欧元区年通货膨胀率从8.5%下降至6.9%。但是由于这样的下降与预测完全相符，并没有对这个货币对的报价产生太大影响。
第二日，也就是4月20日星期四，欧洲央行三月份货币政策会议纪要公布。根据该文件，理事会绝大多数成员同意首席经济学家菲利普 莱恩(Philip Lane)的提议，上调关键利率50个基点，之后使利率达到4.00%。
上述情况导致DXY美元指数在101.70-102.00区域盘整，欧元/美元汇价停留在了1.0910-1.1000区域。上周即将结束时，标准普尓全球（S&P Global）做出了小小的贡献，公布了美国4月份采购经纪人指数（PMI）的初步数据。预期值52.8及前值52.3的综合PMI实际为53.7，这在一定程度上支持了美国经济现状的乐观情绪。但没有持续很久。结果是，欧元/美元以几乎落于一周通道上边界的1.0988区域收盘。
截至本期评论撰稿时（即4月21日周五晚间），分析师们的意见分歧几乎均等：35%的专家预计美元将进一步走软，35%的人支持走强，其余30%的人选择中立立场。技术分析方面，日线（D1）图上趋势指标全部呈绿色，振荡指标中，呈绿色的占85%，15%显示红色。对于这个货币对来说，距离最近的支撑位实在1.0925-1.0955区域，而后是1.0865-1.0885、1.0740-1.0760、1.0675-1.0710、1.0620和1.0490-1.0530。多头将在1.1000-1.1015区域遇到阻力，然后依次是1.1110、1.1230、1.1280和1.1355-1.1390。
我们预计，接下来一周将收到许多经济统计数据，尤其是来自美国方面的。4月25日星期二，将获知美国消费者信心指数情况。次日，将收到来自美国耐久品与资本财订单数量的统计数据。4月27日星期四，将公布美国失业率和GDP的数据。周五，将公布个人消费者支出数据。在本周即将结束时，也会有许多来自欧洲火车头——德国经济状况方面的消息。它们是，德国GDP指标、失业率数据、以及消费者价格指数（CPI）这样重要的通胀指标情况。不过，未来一周有一件事无需抱有预期，那就是美联储代表们的讲话，因为从4月21日开始会有一个沉默期，将一直持续到美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）五月会议后召开的新闻发布会。在此期间，不会有其他表态。
英镑/美元（GBP/USD）：情况没有那么糟糕，但也没有那么好
- 4月19日星期三公布的英国3月份通货膨胀数据显示，实际结果不是很糟，但也不算好。3月份消费者价格指数（CPI）仅从10.4%下降至10.1%，而市场预计的是降至9.8%。消费者价格指数持续居高，让人们有理由预计英国央行将继续加息。而这，反过来，也对英镑略有助力。
季节性调整指标——英国制造业标普全球（S&P Global）和皇家采购与供应学会（CIPS）采购经理人指数（PMI），本月预期增长48.5，实际从47.9下降至46.6.另一方面，英国服务业初步商业活动指数超出预料：预期值和3月份前值为52.9，4月份跃升至54.9。因此，4月份综合PMI也从3月份的52.2上升至53.9。
英国皇家采购与供应学会（CIPS）首席经济学家约翰 格伦（John Glen）博士在评价这一积极成果时表示，这是今年最快的复苏，这表明“企业正在利用英国经济露出来的复苏势头，由于新订单和供应链绩效的改善，（商业）活动水平已大幅增长。”
英国国家统计局4月21日星期五的报告称，继2月份增长1.1%之后，3月份零售业销售额下降0.9%。该指标实际结果较预期走软（预期下降0.5%），这一结果给英镑带来压力。
过去五个交易日，英镑/美元以1.2414开盘，收盘于1.2442附近，在多向统计数据的背景下，显示出横摆走势。到目前，有45%的专家支持英镑并且预计这个货币对汇价将继续走高，35%的专家看好美元，20%的专家认为是横摆趋势盘整。在日线（D1）图上振荡指标之中，力量分布情况是这样的：35%的指标呈看涨，25%指标看跌，40%指标为中性灰色。趋势指标均100%为绿色。这个货币对的支撑位水平和区域在1.2390-1.2400、1.2330、1.2275、1.2200、1.2145、1.2075-1.2085、1.2000-1.2025、1.1960、1.1900-1.1920、1.1800-1.1840。当出现上行波动时，遇到阻力的水平依次是1.2450-1.2480、1.2510-1.2540、1.2575-1.2610、1.2700、1.2820和1.2940。
预计未来一周，不会有反映英国经济状况的重要统计数据公布。
美元/日元（USD/JPY）：预期日本央行不会带来“惊喜”
- 4月19日，美元/日元汇价上涨至六周以来的最高水平，其高点达到135.13。日本财务省关于2022财政年日本贸易赤字的数据（赤字1600亿美元，创下了自1979年以来的最高记录），加剧了日元的下跌。与此同时，在4月21日公布的日本央行半年度报告中，市场情绪看上去还是相当乐观，因为“日本金融体系整体依旧保持稳定。”对通胀降至2%目标水平的预期，就如同红线一般贯穿所有报表。
日本央行的历史性会议，将于下周即4月28日星期五举行。说是具有历史意义，并不是因为他们会做出任何突破性决定，而是因为这将是继黑田东彦（Haruhiko Kuroda）离任后，由新任日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）主持召开的第一届央行会议。路透社（Reuters）援引多位知情人士的话报道称，本次会议日本央行可能依然保持超宽松的货币政策，不会对利率目标继收益率走廊做出任何调整。还记得，目前日元利率为负利率水平，即-0.1%，上一次做出修改还是在2016年1月29日，当时央行将利率下调了20个基点。
利好日元的，有三个主要因素：投资者风险规避、因美联储采取宽松货币政策而使美元走软以及国债收益率的下降。记得，美国十年期国债收益率与美元/日元汇价之间存在着直接关联性。当国债收益率下降时，日元显示上涨，这个货币对便会形成下行趋势。
上周，美元/日元收盘于134.12。关于其近期前景，分析师们的意见分歧如下：到目前，有35%的专家投票支持该货币对将上涨，65%的专家指向相反方向，并预计日元将走强。日线（D1）图上振荡指标之中，90%指标显示上涨（其中10%指标处于超买区），其余10%指标坚持中立。趋势指标中，75%显示上涨、25%显示下跌。距离最近的支撑位位于134.00区域，接下来依次是132.80-133.00、132.00-132.40、131.25、130.50-130.60、129.65、128.00-128.15和127.20。阻力位水平和区域分别在134.75-135.10、135.90-136.00、137.00、137.50以及137.90-138.00。
关于未来一周，我们在上文中已经提到了，日本的央行的会议以及随后召开的领导层新闻发布会。至于反映日本经济状况的重要统计数据，预计不会出现。
加密货币：比特币价格下跌，但乐观情绪却有所增长
- 自4月10日以来，多头一直努力将比特币（BTC/USD）价格保持在29,000美元支撑线以上水平。但它还是在4月20日星期四时下跌了，连带着其他加密货币一起走跌，并引发了一波多头头寸平仓浪潮。对于此次价格走跌，没有明显的原因，很美丽的名字Coinglass。一些分析人士认为，在新闻真空的背景下，技术信号开始凸显出来。或许是4月14日-17日DXY美元指数有所增长发挥了作用。然而，尽管这次价格下跌，但据许多专家的说法，比特币的迁建看上去还是相当乐观的，网络指标和宏观经济因素也都证明了这一点。旗舰加密货币比特币的良好开局点燃了投资者们的欲望（比特币第一季度收益率达到70%）。得益于此，高盛集团（Goldman Sachs）专家将其称为2023年最具成效金融资产。
根据分析机构Glassnode的数据，尽管FTX破产以及加密行业监管力度加强，长期持有者（已闲置超过155天的加密币地址）的持有量已增加至1420万枚BTC。这接近历史最高水平，表明比特币所有者正指望未来价格走高。
到目前，对于美联储未来货币政策，人们还没有明确认识。但是，正是这家美国大型监管机构的行为对美元利率起到决定性作用，因此，也决定了比特币（BTC/USD）将向哪个方向发展。畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特 清崎（Robert Kiyosaki）本周再次谈到了金融动荡的必然性，并且呼吁投资者加大对比特币、黄金和白银的投资。这位商人承诺他近期会增加数字货币的储备，因为他不信任美联储和拜登政府的金融政策。据清崎预测，如果大资本对实物黄金和数字黄金的投资更加活跃，这些资产的价格将在2025年分别上涨至5,000美元和50万美元。
应该指出的是，根据Glassnode数据，黄金（XAU）和比特币（BTC）之间的相关性系数正在增长，目前已超过0.85。与经典避风资产之间的这种联系，可以为比特币提供有力支持，因为黄金价格已经接近其历史最高水平，并且正在准备刷新。
方舟投资（Ark Invest）对未来的展望比清崎更进一步，并且还给出了比特币达到100万美元的时间。“随着数字经济的发展，未来十年内，比特币的价值可能达到100万美元，”这家公司的分析师Yassine Elmandjra说到。他承认，30倍的价格增长预期看上去令人难以置信，但看看加密货币的发展史，你就会发现这是“相当合理的”。
据这位方舟投资分析师所言，现在投资比特币已为时已晚的说法是错误的。这位专家指出，比特币最近一段时间的表现令人印象深刻，这让数字黄金现在成为投资组合中很具吸引力的组成部分。Elmandjra表示，比特币在组成中的合理份额应该在2.5%至6.5%之间，取决于投资组合的整体回报和风险偏好。
中国加密交易所比特币中国（BTCC）前CEO、“芭蕾冷钱包”（Ballet）创始人李启元（Bobby Lee）也持类似立场。在他看来，在银行业危机的背景下，数字资产已经展现出了其避风资产的特性。“人们已开始意识到，将他们的资金存放在银行不一定是最适当的地方。机构将这些资金借给其他企业和公司。比特币等加密货币提供了自我存储功能以及对资源的完全控制能力。”与此同时，李启元还注意到了2022年加密冬季之后比特币复苏的迹象。“这种情况已经持续很长时间了。加密货币有四年的周期[...]，而现在我们实际上已经恢复了。这看起来非常令人鼓舞，”这位业内资深人士说到。
根据Matrixport研究人员的报告，比特币价格在2022年11月份已达到其预计的低点。这些分析人士解释说，比特币的历史性触底是在下一次减半前的515-458天。按计划，减半会发生在2024年4月份，因此，预期的低点应出现在2022年11月至2023年1月期间。事情就这样发生了。这就让我们有理由预计，这种模式会继续发挥作用，而到2024年春天，比特币的价格会涨到至少63,160美元。
关于近期的发展，分析机构K33预计，比特币（BTC/USD）在未来30天里将再上涨50%。这种分析，是基于2018年和2022年周期的惊人相似性而得出的。在这两个周期里，价格从谷值达到历史高位，都花了370天，恢复至60%，又用了140天。进一步推断表明，在五月份最后十天里，比特币将在45,000美元区域成交。
银河数码（Galaxy Digital）CEO迈克 诺沃格拉茨（Mike Novogratz）的预测看起来要温和得多，时间也更长。在他看来，只有当美联储开始下调关键利率水平时，第一大加密货币比特币的价格才会涨到40,000美元。“黄金、欧元、比特币和以太坊一直都是，也将继续是最有利可图的交易。因为当美联储停止上调（基准利率）而开始降低时，这些资产将表现良好，”诺沃格拉茨说到。他还预测，随着美国银行业崩盘，贷款将减少。他认为，这可能导致信贷危机，而在“经济放缓”的背景下，美联储将不得不比预期更激进地削减利率。
当然，在乐观情绪占主导地位的背景下，分析师尼古拉斯 莫滕（Nicholas Merten）的预测则正好相反。他在DataDash上新发布的一段视频中向51.1万订阅者们宣布，是卖出比特币的时候了，因为自2022年11月以来，第一大加密货币比特币已增长将近100%。莫滕认为，比特币最近的上涨突破可能是一个陷阱，因为加密货币市场已经处于超买状态。这位专家不认同那些认为比特币的发展会遵循2019年情况的观点，当时，比特币价格在几个月内上涨了300%。在他看来，2021年6月份的情景可能会再次上演，当时比特币价格达到了历史高点，然后出现暴跌。
截至本期评论撰稿时（即4月21日周五晚间），比特币（BTC/USD）成交价27,305美元。加密货币市场总市值1.153万亿美元（一周前为1.276万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数7天内从68下滑至50，从“贪婪”区移至中间区的正中间。
NordFX分析团队
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