2023年3月4日
欧元/没有（EUR/USD）：在1.0600区域按下暂停键
- 3月2日星期四，DXY美元指数再次突破105.00点关口，但未能保持于此。与往常一样，美国政府债券收益率的增长，给美元提供了支持。十年期美国债收益率上升至去年11月10以来的最高水平，达到4.09%。二年期债券收益率升至4.91%，刷新了自2007年以来的最高值。美国2022年第4季度劳动力市场统计数据以及ISM制造业商业活动指数（PMI）的修正，也为美元提供了助力。但另一方面，人民币令美元承压，受中国宏观经济统计数据影响，人民币日益坚挺。中国制造业PMI达到自2012年以来的最高值，服务业活动指数也有所增长，中国房地产市场已趋于稳定。
不过，能够决定美元走势的主要因素，还是在于人们对美联储下一步将采取哪些行动来遏制通胀的预期。由于1月份消费者价格指数（CPI）增长高于预期（达到6.4%），市场人士已开始讨论美联储在3月份可能不止加息25个基点，而是直接加息50个基点（截至目前，据CME公司计算工具FedWatch的估算，美联储采取这种行动的概率为23%）。
美联储联邦公开市场委员会（FOMC）部分成员的鹰派表态，也支持了这一预测。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔 博斯蒂克（Rafael Bostic）表示，美元关键利率最终应被上调至5.00-5.25%，并且一直保持这一水平到2024年。明尼阿波利斯市联储主席尼尔 卡什卡利（Neil Kashkari）尚未就3月份应投票支持加息25个基点还是50个基点做出决定，但他暗示美联储自己的点阵图可能会调高。同时，这两位官员还着重提到了对抗通胀的必要性，他们强调，表现强劲的劳动力市场和美国经济能够经受住由于央行采取激进的货币政策而带来的压力。但随后，博斯蒂克又缓和了他的鹰派并表示，美联储可能会在今年夏天暂停加息。这之后，美元出现小幅回落。
一些分析人士不排除到今年9月份，美元利率会被上调至5.5%甚至是6.0%的可能。对于利率会在今年年底调低的可能性，根本不存在。人们的这些预期，为美元提供了助力，这一点也通过期货市场得到证实。然而当谈到欧元/美元货币对的发展时，人们不能只将重点放在美联储的行动上，他们也没有对大西洋彼岸的另一边漠不关心。欧盟一些国家的通胀数据表明，欧洲央行也将被迫在比之前预期更长的时间里维持鹰派立场。中国经济的开放可能不仅会给美国带来压力，也会给欧洲压力，使其难以遏制通胀。因此，市场人士预计，欧洲央行将进一步收紧货币政策。这使欧元兑美元汇价目前一直保持在1.0600区域。
上周，该货币对收盘于1.0632。截至本期评论撰稿时（即3月3日晚间），分析师们的预测看上去如同欧元/美元平价一般充满不确定性：50%的专家采取了中立立场，30%的专家预计美元将进一步走强，而其余20%的专家则看好欧元。日线（D1）上振荡指标之中，50%呈红色，15%呈绿色，35%呈中性灰色。趋势指标之中，35%指标建议卖出，65%建议买进。对于这个货币对距离最近的支撑位是在1.0575-1.0605区域，而后的支撑水平位和区域依次在1.5000-1.0530、1.0440、1.0375-1.0400、1.0300和1.0220-1.0255。多头将在这些区域遇到阻力：1.0680-1.0710、1.0740—1.0760、1.0800、1.0865、1.0930、1.0985-1.1030。
未来一周，将有相当多的经济统计数据和事件出现。3月6日星期一，将公布欧元区零售业销售数据。 周二和周三，美联储主席杰罗姆 鲍威尔将在美国国会发表讲话。同样在3月8日星期三，还将公布德国零售业销售额、欧元区GDP以及美国就业状况数据。星期四，我们将获知美国失业救济金初次申领人数以及中国的通货膨胀率（CPI）。3月10日星期五，将知晓德国消费者价格指数的情况。在同一天，我们还将照例等待一部分来自美国劳动力市场的重要统计数据，其中就包括美国失业率以及农业部门以外新增就业人数（NFP，大非农）。
英镑/美元（GBP/USD）：情绪颜色为红色
- 尽管已呈现出相当高的波动性，但英镑/美元货币对已连续第2周处于横摆通道之中，汇价的波动幅度超过了200点（从1.1942到1.2147），并且一周的最后收盘价也落在了这个通道的中间位置——1.2040。我们在前文中讲述了美元的走强。上周，英镑从英国与欧盟就《北爱尔兰协议》达成共识这一消息中获得了些许支持。现在，贸易争端已经得到解决，虽然这从英国经济整体而言是具有积极意义的，但许多专家认为，这一协议给英镑带来的积极影响将是短期的。
这个货币对的报价，依旧要取决于两个央行的行动。英国央行行长安德鲁 贝利3月1日周三的讲话，又给这一问题笼罩上了一层迷雾。贝利表示，关于货币政策的未来发展，英国央行尚未做出最终的决定，英国央行在未来几个月应保持灵活，以免造成市场恐慌。
专家们对于该货币对近期走势的预测中值是这样的：70%的专家投票支持英镑将进一步走软、英镑/美元汇价下跌，只有10%的专家预计汇价会上涨，20%的专家更希望不做预测。日线（D1）上趋势指标之中，以65%比35%呈绿色指标占多。振荡指标方面的情况有所不同，在这里呈红色的指标占有绝对优势，比例为70%，10%的指标为绿色，20%的指标呈中性灰色。对于这个货币对，支撑水平位和区域依次在1.1685-1.2025、1.1960、1.1900-1.1925、1.1840、1.1800、1.1720和1.1600。当出现汇价上行的情况时，遇到阻力的水平分别是1.2055、1.2075-1.2085、1.2145、1.2185-1.2210、1.2270、1.2335、1.2390-1.2400、1.2430-1.2450、1.2510、1.2575-1.2610、1.2700、1.2750和1.2940。
关于接下来一周的金融日历，预计在3月10日周五前，都没有来自英国方面的重要宏观统计数据公布。周五这天，将公布英国的GDP以及1月份工业生产情况数据。
美元/日元（USD/JPY）：耐心，只有耐心
- 3月2日星期四，美国经济状况数据公布后，美元/日元上涨至137.10。这也是自2022年12月20日以来，该汇价的最高水平。美联储与日本央行政客之间的意见分歧，以及美国十年期债券与日本国债之间收益率差，令日元走跌（两者收益率差在3月份上升至自2022年11月以来的最高值）。
给日元带来另一重打击的，是日本央行新任行长——植田和男。他的立场只会加剧那些期望日本央行能在货币政策上做出重大调整的人的失望。投资者没能从他的讲话中获得明确的、本应刺激日元投机需求恢复的“鹰派”信号，而在DXY美元指数上升以及美国十年期国债收益率增长的背景下，这种投机需求已经在减弱。
2月初时，美元/日元汇价曾达到了130.08。而今，3月3日的收盘价为135.84。但是，一些专家并没有对日元会走强失去希望。三菱日联银行（MUFG Bank）的经济学家写道：“自从去年9月美元涨到峰值以来，日元在1月底成为表现第二好的G10货币。在这种情况下，出现一些折返是非常可以理解的。但我们认为，通胀会减退，世界各国的收益率接近峰值，这表明日元正在复苏，尤其是因为日本央行的货币政策也将做出改变。”
最大金融集团汇丰银行的策略师也对同行的看法表示赞同。他们在预测中写道：“我们坚持日元将在中期阶段走强的观点，但我们怀疑，由于受日本央行的影响，日元需要一些耐心才能获得独立的强势。就目前而言，美元/日元的走势很可能会继续受美国方面发展的影响，我们认为，风险的天平正在向疲软美元倾斜。”
日本央行的下一届会议，将于3月10日星期五举行。这将是前任央行行长黑田东彦主持的最后一届会议，在此之后，他的权利将移交给植田和男。摩根大通的分析师（跟其他许多分析师一样），并不对日本央行会在这次会议上就货币政策做出改变或者释放调整信号抱有预期。黑田东彦不大可能在他离开时留下重重的关门声，最有可能出现的情况是，日本央行仍保持同样的负利率水平，即-0.1%。因此，日元的支持者们只能遵从汇丰银行的建议，保持耐心吧。
那么，正如我们之前已经提到的，一部分专家预计日元在未来会大幅度走强。除了上面列述的三菱日联和汇丰银行的策略师外，法国巴黎银行研究院（BNP Paribas Research）也持类似观点，同时丹斯克银行（Danske Bank）的金融学佳预计，美元/日元汇价将在三个月内下跌至125.00。在他们看来，一旦央行采取收紧货币政策，日本的正收益率可能会刺激当地投资者的资金回流，最后使得美元/日元汇价在2023年年底降到121.00附近。不过，这些预测仍是些相当不靠谱的假设，尽管它得到了60%分析师的认同。至于近期的发展前景，目前只有10%的专家预计这个货币对将下行，45%的人指向相反方向，其余45%的专家仍保持中立。
日线（D1）趋势指标之中，85%的指标指向上涨，其余15%的指标指向相反方向。趋势指标方面，65%的指标指向上涨，35%指向下跌。距离最近的支撑位位于134.90-135.20区域，接下来依次是134.40、134.00、133.60、132.80-133.20、131.85-132.00、131.25、130.50、129.70-130.00。阻力位区域和水平是在136.00-136.30、136.70-137.10、137.50、139.00-139.35、140.60、143.75。
未来一周的金融事件中，除了上面提到的日本央行的会议外，还应在日历上标注3月9日星期四，这一天，将公布2022年第4季度日本GDP数据。
加密货币：比特币在等待新的催化剂
- 在上一期的评论中，我们第一句话是这样写的：“比特币正面临压力，但它仍在坚持。”而作为本期评论的开头，我们只能再次重复这句话：比特币正面临压力，但它仍在坚持。现在让我们来聊一聊全球新闻。好消息是，各大监管部门不会完全禁止加密货币。坏消息是，监管部门对这个行业施加的压力，将会继续增加。
对于加密货币市场的监管，是各国财长和央行代表在G20峰会上讨论的话题之一。美国财政部长珍妮特 耶伦表示，对加密货币行业的监管是很重要的，虽然华盛顿并未考虑要对其进行完全禁止。她在接受路透社采访时表示：“建立一个可靠的监管框架，是十分重要的。我们正在（为此）与其他政府展开工作。”国际货币基金组织（IMF）行政总裁克里斯塔琳娜 格奥尔吉耶娃（Kristalina Georgieva）也赞同耶伦的观点，她的组织也主张对数字资产进行充分监管、反对全面禁止。
在这里需要指出的是，监管控制力度的增强，虽然迫使部分玩家离开了舒适区，但最终可能会对整个行业产生积极影响，缓解像FTX破产造成的冲击。除此之外，明确的规则将吸引大量新的机构投资者进入，使加密货币市场的市值增长至前所未有的高度。
不过，这是未来的事情。眼下，鲸鱼（拥有超过1,000枚比特币）的“种群”还在继续减少，已降至三年来最低的1,663个。2021年2月峰值时，他们的数量接近2,500个。尽管如此，加密货币市场在2023年年初时的表现还是高于大多数市场参与者和专家预期很多。这些，是美国银行研究人员发现的。
目前，比特币的报价主要受中小型投资者的支持。据分析公司Glassnode的数据，存有1BTC的钱包数量还在不断刷新历史新高，现在已接近100万个。市场30天内资金流入九个月以来首次超过流出量，并且又回到了“绿色”区。累计净实现市值头寸也自2022年4月份以来首次转为正值（过去九个月里，该指标一直为负值）。长期持有者的储蓄额，也刷新了四个月来新高。
这里顺便说一句，据Glassnode的分析师所言，鲸鱼钱包数量的下降可被视为是一种积极因素。这意味着，这种资产的分布越来越分散，集中在大型持有人手中的份额越来越少。这种选项对于整个生态系统而言更可取，因为它消除了市场由若干玩家操控的可能性。
在一些专家看来，另一个积极因素是加密货币与美国股市及宏观经济指标直接关联性的降低。过去一周，旗舰加密货币——比特币几乎一直都在23,000-24,000美元这个狭窄通道内波动，只有在3月3日周五时，才略有下降。这或许是受到了有关加密行业另一位代表——美国加利福尼亚Silvergate银行即将破产消息的影响吧。
据投资公司Bernstein的分析师称，自2月初以来，第一大加密货币与纳斯达克综合指数之间的关联度已经从0.94下降至0.58。在他们看来，市场一直在多头与空头间取得平衡“等待更进一步的催化剂”，它对传统金融市场中事件的敏感度“已不同以往”。
去年8月-9月份，我们可能还观察到了比特币与股市之间的关联性先减弱后又增强的现象。比特币目前与股票指数“脱钩”的情况，十分可能只是个暂时现象。显然，人们对所有风险资产主要的担忧与美联储关键利率的不断提高有关，这可能会成为比特币（BTC/USD）熊市趋势恢复的催化剂。
Eight公司首席执行官、知名交易员迈克尔 范德波普（Michael van de Poppe）认为，比特币是目前最被人们低估的资产。他发布了一条视频评论，预测今年比特币价格将涨到40,000美元。同时，不断恶化的宏观经济数据以及人们对美联储的加息预期，都没能抑制波普乐观的情绪。从他的观点来看，周线图上明显的看涨背离表明，我们已经降到了谷底。现在所发生一切，只不过是200周移动均线的反弹和巩固。据这位交易员所言，在现阶段最有可能出现的是横盘走势。最差的情况是比特币（BTC/USD）跌至低点18,000区间，这次下跌将是投资的绝佳机会。
据波普称，到目前没有尚未出现衰退，但债务市场和房地产市场的崩盘，可能会导致衰退的开始。但这种情况发生之前，比特币可能会涨到40,000，因为危机通常是出现在美联储大幅加息之后的6-12个月。新牛势增长开始的信号，可能是中国取消挖掘禁令，或者是加密货币在香港被采用。
出版了多本投资类书籍，其中包括畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者，罗伯特 清崎（Robert Kiyosaki）也预测了全球经济灾难。长期以来，他一直都是美联储货币政策的批评者，并对美元贬值表示担忧。如今，这位经济学作家发表了一个大胆的声明，他认为，假美元正在导致美国衰退。清崎的这一观点，得到了加密货币社区的认同，因为这将显示出比特币的好处来。专家们指出，与法定货币不同，比特币等数字资产不会受到通胀压力的影响，因为它们的供应量是有限的，并由适当的算法预先确定。
罗伯特 清崎最近做出预测，比特币的价格将在2025年涨到500,000美元。他写道：“一场巨大的崩盘即将到来。萧条是可能的。美联储已被迫印制数十亿美元的假币。到2025年，金价会达到5,000美元，白银是500美元，而比特币的价格将涨到50万美元。”他还补充说，黄金和白银是神的货币，而比特币就如同普通人的美元。
Bitwise公司首席投资官Matt Hougan在最近一次的采访中表示，他“对于未来三年感到非常乐观。”在他看来，加密货币将在2023-2025年被大规模采用，其价格也会上涨。“就用户采用率而言，就市场资本累计增长而言，就我们关心的所有其他问题而言，这次的牛市周期将是一次最大的周期，”这位金融家说到。“但它不会完全正确地发生。”此外，“我实际上对监管持乐观态度，”Matt Hougan补充道。
苹果公司联合创始人Steve Wozniak上周也对比特币的未来表示乐观。他认为，比特币具有巨大潜力，其价值将在未来几年内有所增长，将达到100,000美元。
与此同时，截至本期评论撰稿时（3月3日周五晚间），比特币（BTC/USD）成交于22,250美元区域。加密货币市场总市值1.024万亿美元（一周前为1.059万亿美元）。加密货币恐怖&贪婪指数一周内从53点下降至50点，处于“中间”区的最正中。
在最后，再来说说我们加密Lifehacks栏目的新闻吧。这关乎到那些不喜欢监管压力的人们（我们在文章最开头时提到的）。众所周知，阿联酋酋长国之一的阿斯海马（RAK）政府计划为数字资产行业企业创建一个自由区。根据公告，RAK Digital Assets Oasis将成为一个无监管行业活动的中心，其应用程序最早将于2023年第2季度对外开放。
NordFX分析团队
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