2023年2月18日
欧元/美元（EUR/USD）：美联储不会妨碍美国经济
- 2月14日公布的1月份宏观经济数据显示，美联储攻克通胀的胜利依然遥遥无期。其核心消费者价格指数（CPI）仍保持在每月+0.4%的水平不变。与此同时，尽管年度数据较上期略有下降（+6.4%比+6.5%），但还是超过了预测值+6.2%。次日，即2月15日，美国另一部分宏观数据公布。继连续两个月的下降之后，美国零售业销售数据呈现出近2年来的最高增长率，从（去年）12月份的-1.1%增长至1月份+3.0%（其预期值为+1.8%）。
市场对此做出的最初反应是美元走强（DXY美元指数上升至104.1点，为自1月9日以来的最高值），而股票指数大幅下跌。市场人士断定这样的宏观数据将迫使美联储进一步更大幅度地收紧货币政策。如果说人们曾预计美元利率会在2月初达到峰值4.9%，并在年底前下降50个基点的话，那如今，利率峰值已经达到了5.25%，并且在2023年年内有可能仅下调25个基点。与此同时，预计将再次加息三次（分别是3月、5月和6月）的概率为50%。
如前所述，美元的走强和股指的大幅下跌，是市场做出的第一反应。但随后也出现了同样幅度的大逆转以及投资者对风险资产偏好的回归。股票指数开始回升。于是，市场做出决定，认为如果美国经济能够很轻松地应对几十年来最激进的加息，那在未来也可以。目前，不仅是零售业销售情况，还有其他经济指标也都显示出令人信服的增长。美国新增就业人数惊人增长了517K，而且据亚特兰大联储的主要指标显示，美国2023年1季度GDP可能会增长2.4%而不是2.2%。
这之后，市场情绪再次发生变化。另一批统计数据显示，1月份，美国失业救济金新申请人数意外下降，但同时生产者价格指数（PPI）上升至7个月来新高。在这种情况下，市场对货币政策收紧进一步循环的预测再一次提高。标普500指数、纳斯达克指数以及道琼斯指数一起下降，同时DXY美元指数上升至6周来新高104.58。此后，在美国长周末的前夕，美元指数再次下降至103.85。
对于DXY美元指数的波动，欧元/美元货币对做出了相应的反应。结果是，汇价上周以1.0679开盘，以1.0694收盘。也就是说，一周波动结果近乎为零。截至本期评论撰稿时（即2月17日周五晚间），有80%的分析人士预计美元会进一步走强，10%的专家预计欧元会走强，而其余10%的人则持中立立场。
这一次，日线（D1）上振荡指标显示的结果与分析人士们的观点几乎完全一致。80%的振荡指标呈红色（其中20%指标给出超卖信号），其余20%振荡指标呈中性灰色。趋势指标之中，60%建议卖出，40%建议买进。对于这个货币对距离最近的支撑位是在1.0600-1.0620区域，之后依次是1.0560、1.0500、1.0440和1.0370-1.0400。多头们将在以下水平和区域面临阻力：1.0700-1.0710、1.0745-1.0760、1.0800、1.0865、1.0895-1.0925、1.0985-1.1030、1.1110，在此之后，他们将尝试在1.1260-1.1360区域站稳脚跟。
未来一周的重要事件中，包括将于2月21日星期二公布的德国和欧元区的商业活动指数（PMI）。2月22日星期三，将获知德国统一消费者价格指数（CPI）的数值。同样是在这一天的晚些时候，美国联邦公开市场委员会（FOMC）上一届的会议纪要将公布。2月23日星期四，欧元区的通胀数据（CPI）以及美国的失业率和GDP数据将为市场提供波动性。在本周即将结束时的2月24日周五，我们将知晓德国GDP数据以及美国居民消费支出的统计数据。交易员还需要记住，2月20日星期一，是美国的休息日，以庆祝华盛顿诞辰日。
英镑/美元（GBP/USD）：英镑央行可能会令英镑暴跌
- 上周开盘之初，英镑曾尝试将部分损失挽回。英镑/美元在2月13日从1.2030水平反弹后，于次日达到两周来高点水平1.2270。这之后，跟随DXY指数中一篮子其他货币的走势一道，在兑换美元时，英镑也开始节节败退。结果使得其局部低点落于1.1915。随后，英镑/美元又回到初始水平，本周最后收于1.2040。
无论是英国的通胀数据还是失业率情况，都没能给英镑带来助益（1月份英国CPI下降至+10.1%，而非预期值+10.3%和上年12月份数值+10.5%）。市场也对零售业销售数据视而不见，尽管该指标1月份上升了+0.5%，而不是预期的-0.3%和前值-1.2%。在旷日持久的脱欧谈判中，英国和欧盟双双收获良好结果的消息，也没有对英镑的走势起到明显的影响。
对于英镑价格更为重要的影响因素是，来自美国的宏观经济统计数据以及人们对英国央行可能会很快结束加息周期的预期。“英国央行显然担心大幅加息可能会令英国经济放缓过多，”德国商业银行经济学家这样写道，并且解释了他们对于英镑前景的看跌观点。对此，他们来自新加坡联合海外银行（Singapore's United Overseas Bank）的同业也表示赞同，据他们所言，英镑/美元汇价可能会在近期重新探测1.1900水平。
说到专家们对于这个货币对的预测中值，有70%的人投票认为英镑会进一步走软，10%的专家倾向于避免预测。只有20%的分析人士投票支持英镑走强以及汇价上涨。在日线（D1）趋势指标之中，势力均衡为85%比15%，倾向于红色。振荡指标之中，呈红色的指标占比100%。该货币对的支撑位水平和区域依次在1.1990-1.20251、19601、1900-1.1915、1.1840、1.1800、1.1720和1.1600。当汇价出现上行走势时，将在这些水平和区域面临阻力：1.2085、1.2145、1.2185-1.2210、1.2270、1.2335、1.2390-1.2400、1.2430-1.2450、1.2510、1.2575-1.2610、1.2700、1.2750和1.2940。
就与英国经济相关的事件而言，2月21日星期二，是未来一周金融日历上能够引起人们兴趣的日子，届时，英国商业活动统计数据（PMI）将公布。
美元/日元（USD/JPY）：寄希望于仍保持量化收紧政策不变
- 日本财务大臣铃木俊一表示，“日本政策之所以选择植田和男院士作为日本央行新一任行长，是基于对实现通胀稳定目标以及工资结构性增长的预期”。而这一选择看上去似乎并不利于日元。美元/日元在上周以131.39开盘后，将局部高点落在了固定在了135.15，并以134.17结束了本次五日交易期。
记得，71岁的前东京大学教授植田和男在25年前的1998年4月，就成为了日本央行董事会的一员并一直在任至2005年4月。早在2000年，植田和男就公开反对过央行放弃零利率政策。时至今日，似乎他也不会急于对超软货币政策进行缩减。这一点也得到了植田和男本人的证实，他在2月10日表示，日本央行目前的政策是充分的，有必要继续遵守。
尽管发出了这样的表态，但在新一任央行行长治下，这个政策又会是什么样的，这个问题目前仍没有答案。大多数（60%）专家都采取了观望的态度。15%的专家都在指望美元/日元近期会上涨，25%的专家预计汇价会下跌。如果我们讨论近三个月的发展，只有10%的分析师认为日元会进一步走跌，25%的专家仍持中立立场，而65%的人期待会出现与植田和男表达的相反的货币政策会收紧（QT）以及日元会走强。
例如，丹麦丹斯克银行（Danske Bank）经济学家就预计，美元/日元将在三个月内下跌至125.00。法国巴黎银行研究所（BNP Paribas Research）的策略师们也分享了类似观点。他们表示：“我们预计美元的走强终究是短暂的。我们认为，美元已经进入了一个多年的熊市趋势，投资组合流动对这个货币的负面影响越来越大。”法国巴黎银行预测，日本的正收益率可能会鼓励当地投资者将资金回流，其结果使美元/日元汇价在2023年年底前跌至121.00。
在日线（D1）上的振荡指标之中，100%指标均指向上升（其中有15%的指标处于超买区）。趋势指标方面，75%指标指向上升，25%指向相反方向。距离最近的支撑位位于134.00区域，接下来依次是133.60、132.80-133.20、131.85-132.00、131.25、130.50、129.70-130.00、128.90-129.00、128.50、127.75-128.10、127.00-127.25和125.00。阻力位水平和区域在134.40、134.75-135.10、135.60、136.00、137.50、139.35、140.60、143.75。
这一周，预计将不会有与日本经济状况有关的重要宏观统计数据公布。此外，我们必须牢记，2月23日星期四，这一天是日本的休息日，以庆祝日本天皇诞辰。
加密货币：比特币增长的五大理由
- 自去年春天以来，人们对监管加密货币市场的讨论声就越来越大。许多业内有影响力人士认为，只有建立清晰的监管框架，市场才能指望有来自机构投资者的资金大量涌入。来自微策略（MicroStrategy）公司联合创始人迈克尔 塞勒（Michael Saylor）的最新表态，只是其中之一。他说：“真正需要的是什么，是监督。[...]需要来自（美国）国会的明确导向。我们需要出自美国证券交易委员会（SEC）的明确的行为规则。”必须要说的是，来自大资本代表的这般呼吁，也回应了政府官员的想法和行动。比如说，参议员伊丽莎白 沃伦（Elizabeth Warren）已经在积极动员美国参议院保守派共和党人支持她的提案，该提案大幅收紧了对加密货币行业的监管。
我们注意到，因一些行业内主要代表企业破产而引发的2022年的悲剧事件，已经令美国监管部门的活动急剧增加。今年，监管部门开始加倍努力。首先，他们攻击了Kraken加密交易所，该交易所实际上已被禁止提供权益质押（staking）服务。然而，卡车并没有就此停在那里，而是接着撞向了负责发行USDP、PAXG以及币安的BUSD稳定币的基础设施公司Paxos。这是一次由纽约州金融服务部（NYDFS）对该公司发起的调查，该监管部门随后命令该公司停止发行稳定币BUSD。美国证券交易委员会（SEC）也宣布准备对Paxos公司提起诉讼。
这种状况，导致资金从稳定币大量流出。许多用户都已开始将BUSD兑换成USDT。但这还只是麻烦的一半。一些惊恐的用户甚至直接决定离开币安网。仅2月14日一天，该交易所的净流出资金就达到了8.31亿美元，创下了自FTX破产以来的最高记录。
币安网CEO赵长鹏回应来自美国当局的压力，他呼吁行业参与者应考虑向其他国家迁移。他认为，迪拜（阿联酋）、巴林和法国都是具有良好监管政策的司法管辖区。这位币安网首席执行官的观点，得到了Uniswap创始人海登 亚当斯（Hayden Adams）的支持。亚当斯写道：“看到美国当局在加密领域所做的努力，真的让人感到遗憾。创新型公司获得了走向海外的更多激励。就如同30年前，美国政府禁止互联网发展一样。”
然而令人惊讶的是，在这种坦率的负面背景下，比特币的价格竟然上涨了。2月16日，比特币价格涨到了25,241美元。比特币（BTC/USD）最近一次攀升到如此高的水平，还是在2022年的8月中旬。对于目前的涨势，有这样几个原因。
首当其冲的，也是自相矛盾的原因便是上面提到的纽约州金融服务部和美证券交易委员会对Kraken和Paxos公司发起的攻击。美国监管当局将PoS币视为是有毒资产，原因是通过权益质押（staking）获得被动收益。基于此，此类硬币可以获得证券的地位并由此产生的所有法律后果。另一方面，比特币依旧是矿工挖掘工作的成果，这使得它可以（至少目前是）避免遭受类似命运。比特币网络中的哈希率还在继续创下记录。
另一个推动数字“黄金”价格增长的原因是，其走势与股市（标普500、道琼斯及纳斯达克等股指）之间的关联性。
第三个原因，是第一大加密货币比特币在2022年超卖，这导致其生产平均成本已跌破市场价格。大多数矿工被迫抛出比特币库存以弥补运营成本和确保应付账款的支付。
下一个原因是，1月底推出的Ordinals协议，该协议不仅允许在比特币网络中进行金融交易，还允许传输包括图形、音频和视频文件在内的任何数字对象。这个协议的推出，也导致了网络活动增加。非零钱包数量创下了历史新高，矿工们在不到一个月的时间里，以佣金形式收获了87.6万美元的额外收入。
此次比特币涨势的开始，迫使短期投机者关闭了空头头寸，这进一步促进了比特币的上涨。这是第五个原因。
按照Glassnode公司专家们的话说，旗舰加密货币（比特币）目前的公允价格是33,000美元。这是比特币应该瞄准的目标。在推特上拥有56.3万订阅量的知名分析师Kaleo给出了一个类似的数字——30,000美元。他对于领先替代币的预测也同样非常乐观。据Kaleo的计算，以太坊（ETH/USD）的目标水平是在3,000美元区域。高盛集团前首席执行官Raoul Pal也给出了他对以太坊的预测，他给这个硬币设定的目标价位是在10,000美元左右。尽管如此，但要实现这样的增长，当然需要更长的时间。
当我们讨论三年期前景时，知名分析师Willy Woo认为，这一次，第一大加密货币比特币的用户数量将会从目前的超过3亿个增长到10亿个。这大约相当于全球人口的12%。Willy Woo回忆说，比特币花了六个月的时间形成了第一批1000名用户的受众。又用了五年的时间使用户增加到了100万。在创世区块形成后的13.8年，比特币网络收获了目前的超过3亿个用户。
SkyBridge资产对冲基金创始人安东尼 斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）曾将2023年称为是比特币的“复苏年”。不过，他的预测看起来还是相当温和的。在他看来，在未来两到三年，比特币的价格可能“只”会翻一番，达到50,000美元。
至于另一位有影响力者——最畅销书《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特 清崎，他断言到2025年，比特币的价格将涨到50万美元。“一场巨大的崩溃即将到来，大萧条是有可能出现的。美联储已被迫印制数十亿美元的假币。到2025年，金价将会涨到5,000美元，白银价格会达到500美元，而比特币的价格将达到50万美元，”清崎这样写道。他还补充道，黄金和白银是上帝的钱，而比特币就如同美元之于普通众生。
在上周的最后几天，风险资产价格急剧下跌。继股指市场之后，加密货币的价格也跟着一起走跌，但随后又很快恢复。截至本期评论撰稿时（即2月17日周五晚间），比特币（BTC/USD）成交于24,600美元区域。加密货币市场总市值1.106万亿美元（一周前为1.010万亿美元）。一周内，加密货币恐惧&贪婪指数从48上升至61，从“中性”区进入“贪婪”区。
NordFX分析团队
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