2023年2月11日
欧元/美元（EUR/USD）：美联储再次由“鸽”转为“鹰”
- 在美联储和欧洲央行会议结束后的2月2日，DXY美元指数下滑至100.80，创下九个月来新低。这一事件，是在美联储主席杰罗姆 鲍威尔于会议后召开的新闻发布会上释放出鸽派信号之后发生的。鲍威尔首次承认，“通货紧缩进程已经开始。”于是，市场断定，这是一个预示结果的先兆，并且认为牛市浪潮的结束已经临近。
然而，暗示并不代表具体的承诺。尤其还是来自美国中央银行负责人的暗示。现在，杰罗姆 鲍威尔又在参加华盛顿经济俱乐部讲话时表示，为了控制通胀，必须继续提高美元利率水平。他做出了一个鹰派暗示，那就是加息峰值可能要比市场之前预计的还要高，甚至比美联储自己在去年12月份宣布的预测水平还高。
鲍威尔的鹰派态度，得到了纽约联邦储备银行（FRB）行长约翰 威廉姆斯（John Williams）、美联储理事会成员克里斯托弗 沃勒（Christopher Waller）以及明尼亚波利希联邦储备银行行长尼尔 卡什卡利（Neil Kashkari）的支持。后者表示，美联储仍然有很多工作要做以遏制通胀。这番表态可能意味着，美元利率可能从当前4.75%一直被提高至5.40%甚至更高，并且在一段很长的时间里，会一直保持在这个高点上。
这一次，市场决定，去等待一个会被提前放宽的货币政策是不值得的，并认为美元会开始走强。2月7日（星期二），DXY美元指数升至五周来新高，但是，由于同时遇到了几股相当强劲的阻力位，它无法再升得更高，这些阻力位水平是：1）50日SMA（移动均线）；2）始于2021年的前一条趋势线；3）开始于2022年11月份的下沉通道的上边界，以及104.00区域的水平阻力。
从宏观经济统计数据的角度上说，过去五天显得有些“小气”，但美国和欧洲的官员们却“大方地”发表了很多次讲话（欧盟领导人峰会于2月9-10日召开）。接下来的一周，更加丰富的一定会是宏观经济数据。美国1月份消费者通胀（CPI）数据，将于2月14日星期二公布。据预测，1月份价格指数会增长0.4-0.5%（去年12月份为0.1%）。与此同时，实际年度数据可能会低于前值（6.2%对6.5%）。如果CPI数据显示美国通胀情况稳定，这将会证实美联储官员最近发表的鹰派言论，并且给美元以支持（加拿大丰业银行经济学家认为，欧元/美元汇价可能会跌至1.0500-1.0600）。如果通胀稳步下降，那美元将面临严重压力。
在2月2日达到本周高点1.1032后（这也是自2022年4月份以来的最高水平），欧元/美元汇价走势逆转，最后收盘于1.0679。截至本期评论撰稿时（即2月10日周五晚间），有35%的分析师预计美元将进一步走强，20%的专家预计欧元将走强，其余45%的专家则选择了中立立场。日线（D1）上指标方面的情况有所不同。85%的振荡指标呈红色（其中1/3的指标处于超卖区），而其余15%的振荡指标呈绿色。趋势指标之中，40%建议买进，60%建议卖出。对于这个货币对而言，距离最近的支撑位是在1.0670，然后依次是1.0620、1.0560、1.0500、1.0440和1.0370-1.0400。多头将在以下水平和区域面临阻力：1.0700-1.0710、1.0745-1.0760、1.0800、1.0865、1.0895-1.0925、1.0985-1.1030、1.1110，这之后多头将尝试在1.1260-1.1360区域站稳脚跟。
在未来一周的金融事件中，除了上面提到的将要公布的通胀数据外，我们还可以关注2月14日星期二将要公布的欧元区GDP初步数据（当然，我们也一定不能忘了，2月14日，这个全世界大多数国家都会庆祝的最浪漫的节日——情人节。在这一天，人们会向心爱之人表白，这个传统已经延续了一天五百多年）。2月15日星期三，我们将获知美国零售业销售情况。2月16日星期四，将公布美国失业数据。还有美国1月份生产者价格指数（PPI）也将在2月16日公布。
英镑/美元（GBP/USD）：未来一周波动性加剧是必然
- 上周，英镑试图挽回部分损失。英镑/美元，在2月7日从1.1961（自1月6日以来的最低水平）反弹，于2月9日涨至本周高点1.2193。在这之后，英镑便随着DXY美元指数中的其他货币一道，在兑换美元时开始逐渐下跌。结果是，英镑/美元以1.2055，也就是说，以几乎与开盘价（1.2050）相同的水平收盘。
新闻背景看上去仍然模棱两可和充满不确定性。英国的经济问题继续给英镑带来压力。还记得，在对抗通胀的过程中，英国央行在2月2日将关键利率上调了50个基点（bp），使其达到了4.00%。但同时，也明显软化了这个消息。这一事件，令英镑从2022年6月中旬以来的最高价（1.2450）下跌了超过250点。
市场人士认为，英国央行可能不敢进一步大幅加息。利率的增长将如何影响通胀，这是另一个问题。但它却很可能会引发经济危机，尤其是在建筑业方面。英国建筑业1月份商业活动指数的数据，已于1月6日星期一公布。数据显示，该指数已从48.8下滑至48.4。英国国家统计局2月10日星期五的报告称，（2022年）12月份英国整体经济预测值为负0.3%，实际下滑了-0.5%（11月份增长了+0.1%）。英国国内生产总值（GDP）继一个季度前下降-0.2%之后，去年第四季度停滞在0%。GDP年增长率从+1.9%下降至+0.4%。
在这样的背景下，英国财政大臣杰里米 亨特（Jeremy Hunt）发表的胜利报告和乐观预测，听上去就多少有些奇怪。这位高官表示，“去年，英国是G7集团国中经济发展最快的国家，还避开了衰退”。这表明，“事实证明，英国的经济要比许多人担心的更具韧性。”而且“如果我们在今年仍能坚持我们将通胀减少一半的计划，”杰里米 亨特继续说到，“那我们可以肯定，我们将拥有欧洲任何国家中最好的增长前景。”
与亨特的看法不同，德国商业银行的策略师们认为，对于英国通胀未来的不确定性仍然很高。消费者价格指数（CPI）的波动情况以及数值（将于2月15日周三公布），可能会让情况稍见明朗。消费者价格指数，是决定英国央行未来货币政策的关键指标。当然，将于前一日也就是2月14日星期二公布的劳动力市场数据，以及英国零售业销售情况（将于2月17日获知），也是十分重要的指标。
所有这些宏观经济统计数据，一定会引起英镑/美元汇价波动的加剧。与此同时，40%的分析师预计英镑将进一步走软，相同比例的专家倾向于不做预测而是等待具体指标的公布。只有20%的专家投票认为英镑会走强而该货币对会上涨。在日线（D1）趋势指标之中，实力比为75%比25%，呈红色指标占多。振荡指标之中，呈红色指标占100%优势，但其中有10%的指标已给出汇价处于超卖状态的信号。对于这个货币对，其支撑目标位和区域依次在1.2025、1.1960、1.1900、1.1800-1.1840。当汇价出现上行情况时，将在这些水平面临阻力：1.2085、1.2145、1.2185-1.2210、1.2270、1.2335、1.2390-1.2400、1.2430-1.2450、1.2510、1.2575-1.2610、1.2700、1.2750和1.2940。
美元/日元（USD/JPY）：日本央行行长是新的，而其货币政策还是旧的
- 上周，日元跟DXY一篮子货币中的其他货币一样，也对美联储的鹰派表态以及美国债券收益率的波动做出了反应。然而，引起最剧烈波动的还是部长内阁打算提名71岁的植田和男出任新一任日本央行行长。
这位前东京大学教授，是一位著名的货币政策专家。二十五年前，，即1998年的4月份，他加入了日本央行董事会，直到2005年4月份。植田和男曾在2000年公开表示反对日本央行放弃零利率政策，而他之所以参选，可能是因为日本当局希望看到一位不会急于削减超软货币政的人担任日本央行行长。这一点也得到了植田和男本人的证实，他在2月10日表示，央行目前的货币政策是合乎需要的，有必要继续遵守它。
美元/日元上周收盘于131.39，自2022年12月20日至今，汇价曾多次到过这里。在大多数（55%）分析师看来，日元在未来三个月内可能会有所走强，但目标范围会十分的广。有些人认为，美联储将最终回归到鸽派阵营，然后美元/日元汇价就可以达到120.00区域，而同时另一些人认为127.00-128.00将是本次下跌的界限。
关于货币对的短期走势，只有20%的专家投票认为汇价会走跌，30%的分析师认为会走高，50%的人干脆决定不做任何预测。在日线（D1）振荡指标之中，80%的指标指向上涨，10%指向下跌，10%的指标指向东移。对于趋势指标，40%的指标指向上升，60%指标指向相反方向。距离最近的支撑位水平是在131.25区域，接下来依次是130.50、129.70-130.00、128.90-129.00、128.50、127.75-128.10、127.00-127.75以及125.00。阻力位水平和区域在131.85-132.00、132.80-133.00、133.60、134.40和137.50。
日本的初步GDP数据将在下周的2月14日星期二公布。据预计，日本2022年第四季度经济增长为+0.5%（前一季度为下滑-0.2%）。从已经公布的数据来看，情况也很乐观。1月份银行贷款业务高于预期（+2.6%），实际增长+3.1%（12月份为+2.7%）。至1月末，生态观察者现状指标也有所增长，数值从47.9上升至48.5。
加密货币：比特币应该“休息一下”吗？
- 比特币与股票指数（标普500、道琼斯、纳斯达克）以及其他风险资产之间的关联性，已经不是什么新鲜事了。但上周，数字黄金却出人意料地表现出了与美元之间不是相反，而是直接相关的波动。如果我们将比特币（BTC/USD）与欧元/美元货币对走势图进行对比后，会很清晰地看到这一点。两种资产同时下沉或者上扬。如果用天平来类比，我们就会发现这样一个物理悖论，即天平两边同时上升或者下降。直到本周即将结束时，物理学定律才又重新开始发挥作用：美元略微走强，而比特币走软。
比特币从2022年11月的低点16,272美元到2023年2月份第一天的24,244美元的这次上升势头，已经逐渐消退。比特币（BTC/USD）已经回落至1月下半月时的水平，而过去三个半星期努力的结果可以被认为是近乎为零。
正如知名交易员兼投资者Tone Vays所指出的，比特币已经“上涨得非常快也非常高”，现在是面对严重阻力的时候了，因为它已经靠近25,000美元水平线。这位专家认为，这个资产的价格最终会突破这个阻力区域，但可能“现在应该稍作休息”。Vays进一步解释说，他预计汇价要么会在一个狭窄区间内盘整，要么会小幅回落。
这位专家并不是唯一的估价者。据统计，在过去六个月里，参与媒体预测的加密货币社区成员在每月底前能准确预测比特币价格的概率，已高达75%。Finbold公司专家公布了对超过1.5万名交易员进行的最新调研结果以及学习算法后的机器所做出的预测。真人预测，到2023年2月28日，比特币的价格会跌至20,250美元；人工智能给出的结果是24,342美元。
如此小范围的波动（按比特币的标准而言），正好十分准确地符合了Vays所做的“喘息一下”的预测。目前的市场形势存在相当的不确定性，虽然短期持有者已经回归盈利区，而长期持有者（持有六个月的）仍然停留在亏损的红色区域。在上一个熊市阶段，所有指标花了291天才全都转为绿色，而如今才过去了268天。
大多数投资者都在去年年底进入了红区。因对比特币的长期投资，微策略公司（MicroStrategy）2022年资产负债表（未实现）亏损13亿美元（截至2022年12月31日，微策略公司所持有比特币总计132,500枚，价值18.4亿美元）。与此同时，该公司管理层并没有打算停止数字资产的运作。微策略公司联合创始人迈克尔塞勒（Michael Saylor）在评论去年的动荡时表示，他把这看作是一种达尔文理论：弱小而糟糕的玩家已经离开市场，这从长远来看，应该会推动这个行业向前发展。塞勒同时还表示，加密货币需要一个明确的监管框架，使企业能够遵循某种标准并保护客户。“真正需要的是监管。需要有来自国会的明确导向，好让这个行业拥有资金的高盛、摩根史丹利和贝莱德。我们需要出自美国证券交易委员会（SEC）的明确行为规则。”
然而，像Meta区块链前高管、PayPal前总裁大卫 马库斯（David Marcus）就提出质疑称，立法机构是否能够很快制定出此类法规。基于此，他认为，加密货币企业在2023年将继续在“真空”里运营，风险自担。而加密寒冬要到2025年才会结束，届时市场会从去年的震动中复苏。
令人感到惊讶的是，不仅仅是加密货币的支持者们，甚至连他们激烈的反对者也主张加大监管压力。伯尔希克哈撒韦控股公司负总裁、沃伦 巴菲特的合伙人查理 芒格（Charlie Munger）曾呼吁美国当局销毁比特币，这位亿万富翁将比特币比作是赌博。他在接受《华尔街日报》采访时表示，加密货币行业正在破坏全球金融领域的稳定。他认为，比特币不能被视为是一种资产类别，因为它不具有价值。
芒格在过去几年里一直在表达这一观点。现如今，他呼吁美国当局应对加密货币市场实行毁灭性打击。在他看来，有必要将其纳入如此严格的监管框架之中，并最终将这个行业扼杀。
请注意，查理 芒格已经99岁了，这或许可以解释他的激进保守主义。年轻一代的商人们更忠于数字创新。一项由金融咨询公司deVere Group进行调研结果，就足够说明问题。结果显示，尽管2022年面临挑战，但82%的百万富翁们还是考虑投资数字资产。deVere Group首席执行官奈杰尔 格林（Nigel Green）表示，随着传统金融体系条件的改变，这种兴趣的势头将有所增长。
摩根史丹利投资公司首席执行官Mark W. Yusko认为，有利的宏观经济条件，将导致下一轮牛势市场可能最早要到2023年第二季度才会开始。在这位高层管理者看来，美联储在近期不太可能会缩减关键利率。然而，即便是放缓或者是暂停这一进程，对于包括加密货币在内的风险资产来说，都将是利好信号。这位摩根史丹利CEO指出，，预计将暂定于2024年4月19-21日举行的比特币新一轮薪资减半，将成为促使加密货币市场走高的额外因素。按照Yusko的计算，数字资产市场复苏通常是在这个事件之前的九个月开始，这意味着这一次的牛市反弹将开始于2023年的夏末。
方舟投资（ARK Invest）负责人凯蒂 伍德（Cathie Wood）对于数字货币的未来，甚至更为乐观。她仍然认为比特币是防止金融亏损的最佳方式。在他看来，所有人群，无论是穷人还是富人，都将因为使用数字黄金而受益。为了证实他们经理的话，方舟投资的分析师们便做了一个超大胆的预测。他们的悲观预测是比特币价格将上涨至259,000美元，而乐观预测是价格将升至每枚150万美元。（我们很想知道查理 芒格对此会说些什么？）
截至本期评论撰稿时（即2月10日周五晚间），比特币（BTC/USD）成交价位于21,600美元区域。加密货币市场总市值为1.010万亿美元（一周前为1.082万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数一周内从60下降至48点，最终收于“中立区” ，几乎处于该指数的正中间位置。形势不明，或许交易员们，也应该像比特币一样，“需要稍微休息一下”呢？
NordFX分析团队
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