2023年1月15日
欧元/美元（EUR/USD）：低通货膨胀使美元贬值
- 1月12日（周四）公布的美国消费者通胀数据，是上一周的主要经济事件，也是对美元造成冲击的事件。其实际数据完全符合市场预期。去年12月，美国消费者价格指数（CPI）年度数据从7.1%下降至6.5%，不含食品及能源在内的CPI从6.0%下降至5.7%，为自2021年10月以来的最低水平。因此，美国通货膨胀率已连续六个月放缓，核心通胀率连续三个月放缓，这对美联储放宽当前货币政策而言，是一剂强力的催化剂。
市场人士坚信，在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）二月份会议上，加息幅度不会超过25个基点（bp）。尤其是，该委员会董事会成员米歇尔 鲍曼（Michelle Bowman）以及旧金山联邦储备银行主席玛丽 德利（Mary Deli）都提到了这一点。费城联邦储备银行行长帕特里克 哈克（Patrick Harker）也离开了鹰派阵营，并表示只应加息25个基点。
美联储主席杰罗姆 鲍威尔一个月前曾指出，美联储会将利率保持在最高水平，直到他们确信通胀下降已成为一种可持续趋势。按照他的说法，2023年美元基本利率会提高至5.1%，并一直保持到2024年。然而，包括通货膨胀率、商业活动指数以及劳动力市场数据在内的最新宏观统计数据表明，美元利率的峰值将在4.75%。而且，到2023年年底时，利率甚至还有可能降低至4.50%。
受这些预测结果的影响，美元兑全体G10国家货币均走跌。DXY美元指数在2022年6月创下的低点水平被刷新，指数下跌至102.08（去年9月底时，该指数曾一度攀升至114.00以上）。美国十年期国债收益率降至3.42%的月度低点，而欧元/美元汇价猛增至1.0867，是自去年4月以来的最高水平。
美国与德国在十年期国债收益率上的差额，处于自2020年4月以来的最低水平，与欧洲小国的收益率差距也在收缩。这一动态表明，欧洲经济陷入深度衰退的可能性已有所下降。此外，欧洲的这个冬天实际上是相当温暖的，能源价格也降了下来，尽管来自俄罗斯的供应出了问题。而这一点也让美元承压。
中国可能会提振美元。根据各种估算，2023年中国GDP增长将达到4.8%-5.0%，甚至更高。这样的经济活动，将使全球的通货膨胀率上升1.0-1.2%，会给美联储鹰派在维持紧缩货币政策方面带来一定优势。但这一切还都是未来的事情。市场目前正在等待美联邦公开委员会将于2月1日召开的下次会议，以及美联储官员们就会议结果所做的表态。
上周，欧元/美元收盘于1.0833。20%的分析师对未来数日内欧元将进一步走强以及该货币对上涨，抱有预期。50%的专家预计，美元一定会赢回部分损失。其余30%的专家对于这个货币对的走势，既不认为会是第一种方案，也不期待第二种意见。日线上指标方面的显示结果有所不同：全体指标均呈绿色，虽然有25%的振荡指标已处于超买区。对于这个货币对，距离最近的支撑位是在1.0800，然后依次是这些水平位和区间：1.0740-1.0775、1.0700、1.0620-1.0680、1.0560和1.0480-1.0500。多头将在这些水平位遇到阻力：1.0865、1.0935、1.0985-1.1010、1.1130，在此之后，他们将尝试在1.1260-1.1360区域之上站稳脚跟。
下一周，交易员应该考虑到星期一是美国的假日——马丁 路德 金纪念日。金融日历上，可以重点标注1月17日星期二这一天，届时将公布德国的消费者价格指数（CPI）以及经济景气指数（ZEW）的情况。欧元区消费者价格指数和美国零售业销售数据，将于1月18日星期三公布。同一天，我们还将获知美国12月份的生产者价格指数（PPI）数值。
英镑/美元（GBP/USD）：来自英国GDP的意外之喜
- 英镑/美元货币对，利用美元1月12日（周四）的广泛压力，上涨到了自去年12月15日以来的最高水平（1.2246）。第二天，即1月13日（周五），英国的国内生产总值（GDP）又给了看涨英镑的人们一个大惊喜：忽然之间，英国经济当月增长了0.1%，而不是预计的下降0.3%。不过，从年度看，其国内生产总值仍明显低于前值，为0.2%，而非一个月前的水平1.5%。因此，英镑兑美元在本次五日交易期结束时，以略低于本周高点的1.2234收盘。
对于英镑而言，重要的一天可以说是2月2日，英国央行的下次会议将在这一天举行。虽然投资者都预计美联储将放缓加息速度，但他们认为英国央行则会相反地进一步收紧货币政策。据预测，到今年夏天，英镑利率将从目前的3.5%上升至4.5%，这将对英镑起到一定的支撑作用。
就短期而言，英镑/美元的预测中值看上去充满很大的不确定性：10%的专家站在看多的一边，25%的专家支持看空，绝大多数（65%）的分析师则选择了中立立场。日线上振荡指标之中，90%呈绿色，其中有1/3的指标已给出汇价超买的信号，其余10%的指标呈中性灰色。趋势指标全部100%呈绿色。这个货币对的支撑位（区域）依次在1.2200-1.2210、1.2145、1.2085-1.2115、1.2025、1.1960、1.1900、1.1800-1.1840。当汇价呈上升趋势时，它将在1.2250-1.2270、1.2330-1.2345、1.2425-1.2450以及1.2575-1.2610、1.2700和1.2750，面对阻力。
关于英国经济未来一周的发展，我们可以重点关注1月17日星期二，届时我们将了解到该国劳动力市场的情况。同一天，还将公布重要通胀指标——消费者价格指数（CPI）的数据，其结果一定会对英国央行的利率政策产生影响。在本周即将结束时的1月20日星期五，英国12月份零售业销售数据也将公布。据预计，得益于圣诞前夕的大肆宣传，与11月份的下降0.4%相比，12月份数据将增长0.4%。
美元/日元（USD/JPY）：我们是否应对日本央行的惊喜抱有期待
- 事实证明，日元成为这周最受欢迎的货币，即便是到了1月13日星期五，它还在不断向美元施压，最终将一周低点固定在了127.45。本周的收盘价略高，在127.85。
为什么会出现这种情况？首先，是因为在美元走跌以及美国国债收益率下降（美国与日本国债收益率间差额已降至自2022年8月来最低水平）的背景下，日元不断走强。作为对国债收益率走势最敏感的货币，日元成功从美元那里赢回2.5%。其次，是在于媒体的大力帮助。日本《读卖新闻》报援引机密消息来源报道称，日本央行官员计划于1月17日-18日，就其货币政策的超鸽立场所带来的影响进行讨论，并考虑调整他们的国债购买计划，以“降低其负面影响”，也不排除在行动中央行做出的其他调整。
日本央行是最晚一家仍将利率保持在负水平（-0.1%）的主要央行。我们早前曾说过，只有到今年4月8日之后，日本的货币政策才有可能发生根本性改变。因为现任日本央行行长黑田东彦的任期将在这一天结束，接替他的，可能会是一位立场更为强硬的候选人。而今，几乎所有接受彭博社采访的专家都认为，日本央行在下周不会改变其货币政策的主要参数，而是仅限于讨论。与此同时，38%的受访专家预计，真正的改变要么发生在4月份，要么是在6月份。
当然，在日本央行一月份会议结束后，有可能会给出更为准确的预测意见。截至目前，分析师们对这个货币对近期行情的预测看法如下：50%的分析师投票支持汇价会形成上行修正，50%的专家干脆拒绝置评。这次投票结果显示，支持下跌趋势延续的人数为零。日线上指标方面的结果映照了对英镑/美元的预测。振荡指标之中，90%的指标呈红色，其中1/3的指标显示汇价超卖，其余10%的指标颜色为中性灰色。趋势指标100%站在红色一方。距离最近的支撑位水平位于127.00-127.45区域，接下来是126.35-126.55、125.00、121.65-121.85区域。阻力位是在128.00-128.25、129.60-130.00、131.25-131.70、132.85、133.60、134.40，然后是137.50。
关于未来一周的经济事件，除了已经提到的日本央行会议及其利率政策决定外，市场的注意力还将集中在随后召开的新闻发布会以及该央行官员们发表的有关货币政策的评论。
加密货币：是稍微解冻，还是（加密）春天来了？
- 比特币（BTC/USD）价格又一次回到18,500-20,000区域。这是一个自去年6月以来一直承担着支撑位作用，而到了11月转为阻力位的区域。2017年12月，该货币对也曾在这个区域成交，在此之后，便开始了漫长的加密寒冬。在经历了三年之后，也就是到了2020年11月-12月，比特币方才又回到了这一水平。价格的这种上涨，标志着当时强劲牛市反弹的开始：不到六个月的时间，比特币的价格就上涨了3.5倍，于2021年4月达到64,750美元。接着，又一场暴跌来袭。
这一次，比特币的表现又将如何呢？是会像2017年那样暴跌，还是像2020年时一样飞涨呢？是加密春天的开始，还是只是一次小小的解冻呢？在这个问题上，人们没有形成统一的意见。造成比特币目前上涨的原因，很可能并不是数字黄金的不断走强，而是已经连续16周走软的美元。在美国的消费者价格指数（CPI）公布之后，比特币获得了强大的助推力。在这样的背景下，比特币乐观主义者的声音听上去更加地自信和响亮。此外，FTX交易所清算人发现了价值50亿美元的流动资产。这些资产将用于偿还债权人的部分债务。按照一些分析师的说法，伴随着CPI的下降，加密市场可能不必再为宏观经济形势过分担忧，尽管形势依然悲观。
Circle公司战略发展主管Dante Disparte认为，尽管2022年是个“冰河时代”年，但数字资产以及区块链仍将是金融世界不可或缺的工具。各主要银行和金融机构也会继续将数字货币纳入他们的资产清单之中。至于几个加密贷款机构的破产以及FTX交易所的崩盘，在Disparte看来，这些事件对于整个行业来说是一个福音，因为他们为更负责任和更负担得起的投资项目奠定了基础。
加大监管压力有助于恢复投资者对加密行业的兴趣和信心。期待已久的加密市场资产监管法则MiCA预计将于今年年内生效。美国证券交易委员会也极有可能朝着这个方向采取一系列重要举措。
另一位对加密货币持乐观态度的专家，是来自苏塞克斯大学的金融学教授卡罗尔 亚历山大（Carol Alexander）。在她之前的预测中，她倾向于2022年比特币的价格会跌至10,000美元。但这种情况并没有发生，虽然她的预测几乎成为现实。但现在，这位金融家预测，第一大加密货币的价格会在2023年达到50,000美元。这位教授认为，其催化剂将是FTX交易所崩盘后引发的更多“多米诺骨牌”倒下的涌入。她这样写道：“2023年将是一个有管理的牛市之年，而不是泡沫年。我们不会看到价格像之前那般跳跃波动，但我们会看到一个持续一、两个月的稳定趋势价格，其间穿插着有限的波动期，也许还会出现几次短期暴跌。”
美国投资人、基金经理比尔米勒（Bill Miller）也为比特币辩护。他认为，将比特币行情与像FTX和Celsius这样的加密货币公司的破产联系在一起是错误的，因为这些都是中心化实体，不应该与去中心化的比特币网络相混淆。米勒再次证实了他对比特币的信心，并表示在今年年底前，比特币的价格一定会上涨。
Altana数字货币基金首席信息官Alistair Milne表示，“2023年年底前，我们至少会看到比特币涨到45,000美元。”但是，这位专家也警告称，“如果各国央行决定接受更高的通胀目标[…]以避免经济衰退，那“硬”资产可能会再次成为流行。” 对于长期前景，Milne认为，BTC的价格应该会在2024年年底前达到150,000-300,000美元，“对多头来说，这可能会是他们的机会顶峰。”
第三代风险投资家、Draper Fisher Jurvetson联合创始人蒂姆 德雷伯（Tim Draper）也寄希望于2024年。他认为，计划于今年进行的薪资减半将对比特币的价格行情产生巨大影响，最终将使其达到250,000美元。
另一位加入多头列车的专家，是Dave the Wave，其以成功预测出2021年比特币大暴跌而闻名。他认为，现在的比特币正处在突破其“长期阻力对角线”的路上。在他看来，“持续未来一到两个月的技术性波动，足以令其打破这一阻力。”Dave the Wave之前曾说过，比特币的对数增长曲线（LGC）模型表明，比特币可能会在2025年1月前涨到160,000美元。
加密货币对冲基金Arcane Assets首席投资官埃里克 沃尔（Eric Wall）给出了一个更为温和的预测。这位专家认为，比特币的价格可能会在明年超过30,000美元。埃里克 沃尔经常根据比特币彩虹价格图（Rainbow Price Chart，一款由BlockchainCenter发明的分析工具）来发表评论。而这一次，他表示15,400美元的汇率是比特币的谷值。
多个加密货币项目创始人兼CEO江卓尔也认同沃尔的观点。根据他的计算，前三次熊市价格从高点跌至谷值都用了相同的时间。基于此，江卓尔得出这样的结论，我们现在正处于熊市谷底的最后一个横盘期。他的乐观估计表明，如果2018年的情况重演，那在下一个牛市反弹开始之前，比特币价格可能还会再经历两个月的持平期。与此同时，像加密货币公司破产这样的事件，将不再对主要数字资产的价格走势产生重大影响。
英国国际金融集团渣打银行的策略师们，对这个说法表示强烈反对。据他们称，“有越来越多的加密货币公司和交易所，正在面临流动性不足的问题，这导致了他们的进一步破产和投资者信心的崩塌，”这可能导致今年比特币的价格会跌至5,000美元。
有人说，真理在中间。这正是银河数码（Galaxy Digital）CEO迈克 诺沃格拉茨（Mike Novogratz）所持的“乐观-悲观”立场。他在最近接受CNBC采访时表示，加密货币的前景并不太好，但一切也不是那么糟糕。杠杆交易者在2022年12月进行了平仓，创造了这位企业家所说的“干净市场”。此外，市场人士已大幅削减支出，并且将继续这样做以度过过渡期。诺沃格拉茨还强调，2023将是这个行业未来发展的决定性一年。与此同时，他也指出了Gemini和Genesis公司之间存在的问题，这可能会给整个数字资产市场造成不愉快的局面。
另一个引起紧张情绪的来源，是币安网的状况。据福布斯最近发表的一篇报道，由于用户持续从交易所中提取资金，该交易所资产已亏损120亿美元。尽管币安网首席执行官赵长鹏表示，情况已经稳定，但目前资金外流的情况只增未减。
2023新的一年刚刚来临。在看到这些预测当中哪个看法更接近现实之前，还有11个半月的时间。与此同时，截至本期评论撰稿时（即1月13日星期五），比特币（BTC/USD）已突破20,000美元水平，成交于20,500美元区域。加密货币市场总市值为0.968万亿美元（去年12月30日的低点水平时，为0.790万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数一周内由25上升至46点，但仍处于“恐惧”区，尽管已经接近中性状态。
NordFX分析团队
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