2022年11月5日
欧元/美元（EUR/USD）：更慢、更长、更高
- 上一周，从总体上说，跟预计的一样，没有出现任何重大意外。主要的经济事件，是美联储联邦公开市场委员会（FOMC）11月2日周三举行的会议，会议一致决定将美元关键利率上调75个基点，至4.00%。这是自2008年以来利率达到的最高水平。这样的结果完全在人们的预料之中。因此，后续举行的该监管机构高层新闻发布会的内容，更引起了市场参与者的兴趣。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）与会时表示，尽管通货膨胀必须被“大幅度”降低，但货币政策参数可以随需要进行调整。这一内容暗示着美联储可能会从12月起减缓加息步伐，但最终的利率水平可能会高于之前的预期。
市场以不同的方式，获取了美联储主席的这条消息。一些人认为，美国央行保留了进一步收紧货币政策的可能。还有人认为，美联储会在12月份的下次会议上，连续第五次加息75个基点。而有些人则相反地将鲍威尔的话看作是一种信号，即美联储的加息基础速度不再是75个基点，而是50个基点。也就是说，他们对抗通胀的矢量将从“更快加息”转向“更慢、但更长时间地加息”。不过，如果真是如此，这只是路线上的改变而已，但其最终目的还是一样的。
此外，市场还认为这里的关键词不但是“更慢”和“更长”，还有“更高”。回溯10月末，期货市场曾预计，到2023年3月，美元利率最高可能会达到4.85%。现如今，预期利率峰值的出现时间已转移到了明年6月份，水平提高到了5.1%。人们对利率明年底的预测中值，也从4.46%提高到了4.8%。
许多分析人士认为，美联储放缓货币政策收紧的步伐，会令竞争对手货币更有效地对抗将来的美元。眼下，其他国家央行都在迎头赶上，虽然没有时间像美国那般速度加息，但如果美联储放慢步子，那他们（即便不能超过他们的美国对手）至少能够将差距缩小，甚至是超越。
着FOMC会议的召开，DXY美元指数节节走高，高点达到113.00。除日元外，美元兑全体G10国家货币均走强。随后，趋势发生逆转，到11月4日周五美国失业率数据公布之前，美元指数跌至112.35，而欧元/美元汇价也在0.9800附近盘整。
劳动力市场数据显示，美10月份非农就业人数（NFP）为26.1万人，虽高于预期值20.0万，但低于9月份水平36.1万人。美国当月失业率从3.5%增至3.7%，预期值为3.6%。市场将这些视为对美元不利的信号，DXY美元指数下跌至110.80，而欧元/美元汇价上涨，本周收于0.9958。
绝大部分（90%）分析人士支持该货币对会在近期继续走跌的观点，只有10%的专家预计将出现上行修正。日线上，振荡指标之中，40%的指标呈绿色，相同比例的指标呈红色，20%指标为中性灰色。趋势指标中，占有优势的为红色一方，65%的指标建议买入，35%的指标建议卖出。
对于欧元/美元，支撑位的直接目标是在0.9865-0.9885，接下来依次是0.9825、0.9765、0.9645、0.9580和最后的9月28日低点0.9535。空头的下一个目标是0.9500。对于多头来说，首要任务是突破1.0000关口，然后他们会在1.0100、1.0250、1.0300和1.0370遇到阻力。
在即将到来的一周值得关注的经济事件中，首先，应该引起我们注意的，是将于11月8日周二公布的欧元区零售业销售额数据。11月10日星期四，将公布消费者市场（CPI）的情况以及美国劳动力市场数据。11月11日周五，我们将获知德国CPI以及美国密歇根大学消费者信心指数的数值。
英镑/美元（GBP/USD）：英国央行未能帮到英镑
- 如果说美国的货币政策收紧放缓将对某些货币有利的话，那英镑似乎并不在其列。英国央行，也跟美联储一样，在11月3日举行的会议上将利率上调了0.75%（从2.25%升至3.00%）。这是自上世纪80年代末以来，英国央行一次性最大幅度地加息。然而，这并没能帮到英镑，英镑价格继续走跌，本周低点落于1.1144。
看上去，新一任英国首相已经选定、减税政策也已被放弃，英镑利率也进行了上调。对投资者来说，还有什么需要做的呢？首先，他们需要对英镑利率仍将以同样速度增长抱有信心。但是，并没有这样的确定性啊。
继鲍威尔之后，英国央行行长贝利（Andrew Bailey）也给出暗示，未来可能会放慢英镑的加息速度。也就是说，在这项参数上，美元将依然保持领先。贝利表示，虽然上世纪70年代的金融危机不大可能会重演，但面对经济长期衰退的威胁，还是迫使央行要格外谨慎行事。重要的事情，不是为了战胜通胀而扼杀经济和将劳动力市场拖垮。据英央行经济学家的预测，英国今年下半年GDP将下降约0.75%。与此同时，他们还认为这种减退将持续到2024年年中。
英国零售业协会（BRC）上周公布的零售价格指数的实际结果，也令投资者感到失望。10月份，预期值为5.5%的英国零售店平均价格指数，实际增长6.6%。最主要的是，食品价格上涨11.6%，“食品篮子”上涨9.4%。按照英国零售业协会的说法，促使通胀出现下一次飙升的原因，依然跟之前一样，是反俄制裁造成的能源供应危机以及熟练劳动力的缺乏（在这场斗争中，雇主被迫不断加薪）。
在如此困难的环境之下，英国央行极有可能无法坚守某条底限，在货币政策上的收紧和宽松之间来回摇摆，试图找到一种平衡。但是，无法保证是否能做到，这一的抛掷将导致英国货币的报价波动性加剧。
在美国劳动力市场数据疲软的背景下，英镑/美元汇价在上周临近结束时开始向上修正，并以1.1373收盘。然而，荷兰最大银行集团——荷兰国际集团（ING）策略师们却认为，该货币对很快会重新探测1.1000水平。与此同时，当预测转向长线时，人们可以对出现某些利好因素报以期待。比如，澳大利亚西太平洋银行（Westpac）经济学家预测，到2023年，英镑价格会达到1.2000，到2024年年底，达到1.2700。
至于对近期走势，分析师们的预测中值是这样的，看空者比看多者占多，但优势不明显（55%：45%）。在日线振荡指标中，25%的指标呈绿色，40%的指标呈红色，35%的指标在中性灰色区域“舒适地”待着。趋势指标之中，65%指标呈红色，35%指标呈绿色。英镑的支撑位水平及区域目标依次在1.1350、1.1230、1.1150、1.1100、1.1060、1.0985-1.1000、1.0750、1.0500和9月26日的低点1.0350。当汇价出现上行时，多头将依次在1.1435、1.1475-1.1500、1.1560、1.1600-1.1600-1.1625、1.1645、1.1720、1.1830、1.1900、1.1960、1.2135和1.2200遇到阻力。
关于未来一周即将发生的金融事件，值得注意的是，将于11月11日周五公布的英国国内生产总值（GDP）。预期值看上去令人失望，并且预示着2022年3季度英国GDP会有所下降，为-0.1%（今年第2季度GDP增长+0.2%）。
美元/日元（USD/JPY）：日本央行进行干预——是或否
- 日本央行在10月底进行的外汇干预，对日元的稳定起到了利好作用。过去五天，美元/日元汇价以处于145.30-148.85通道中间水平的146.64收盘。与此同时，日本财务大臣铃木俊一（Shunichi Suzuki）在11月4日周五表示，日本政府无意通过外汇干预将日元汇率引导至特定水平。外汇汇率应该稳定，反映基本指标，而货币政策取决于日本央行。
这样的表态，可能会给日元带来下行压力，因为不会出现新的干预措施，而且日本央行也不打算放弃超鸽的利率政策，他们仍将保持-0.1%的负利率。
还记得，美元/日元10月21日创下了32年来的历史新高——151.94。但随后，仅短短几分钟，汇价就暴跌超过500点（从151.63跌至146.24）。据《金融时报》报道，在那一刻，日本央行抛售至少300亿美元，以试图支撑日元。在这次干预之后，美元兑日元汇价再次反弹飙升：显然，300亿美元并不足够。经过10月24日周一的又一次干预后，使得汇价下跌至145.48。10月28日，该货币对收于147.40。一周后的11月4日，美元兑日元在离此区域不到100点的位置——146.64收盘。
65%的分析师不排除美元/日元汇价会再次探测150.00的可能，如果成功实现，汇价会上升至152.00以上。25%的专家认为，日本央行将决定进行一次或者多次干预，因此他们倾向于下行趋势。10%的专家则预计汇价将进一步保持横摆通道内的波动。日线上振荡指标上的情况有些混乱：20%指标指向上涨，40%指标指向下跌，40%的指标为中性灰色。趋势指标之中，呈绿色和呈红色的指标比例为50:50。
距离最近的支撑位实在146.40，然后依次是145.30、143.75、140.60、140.00、138.35-139.05和137.40。阻力位目标分别是146.85、147.50、147.90-148.00、148.45-148.85、 149.45、150.00、151.55。多头的目标是突破152.00高点并在此之上站稳。这之后是1990年的高点158.00区域。
预计本周，没有与日本经济状况有关的重要宏观统计数据公布。
加密货币：比特币/以太坊（BTC/ETH）——谁会胜出？
- 让我们从一个诞生日开始说起吧，2022年10月31日星期一，是旗舰加密货币——比特币“诞生”十四周年纪念日。2008年的这一天，中本聪发表了比特币白皮书。这份讲述了点对点支付系统工作原理的白皮书，掀起了一场金融科技世界的革命。比特币网络于2009年推出。两年后，中本聪销声匿迹，公众一直无法找到这本支撑如此庞大产业著作的作者究竟是谁。到底他是一个人，还是一群人，我们也无从得知。
这十四年里，比特币“过着”非常动荡的生活。它起起落落、重新站起来又再次跌倒，爬上浪尖又掉入深渊。它从零开始，到2021年11月7日，价格已涨到接近70,000美元。如今，它的成交价一直处于20,000美元区间，一年内，跌幅已达70%。
当然，了解过去曾发生过什么很重要，但我们更要关心的是未来。在这里，专家们的预测是不稳定的，正如比特币行情本身不稳定一样。一些人第无数次地预测加密货币市场会无可避免地消亡，而同时另一些人则预测比特币的价格会涨到前所未有的高度。比如，方舟投资（ARK Invest）基金负责人伍德（Cathie Wood）就认为，比特币的市值会涨到4.5万亿美元（目前市值约为3.9亿美元），其价值将超过包括美元在内的大多数法定货币。
Coinbase首席执行官布莱恩 阿姆斯特朗（Brian Armstrong）也认同这一观点，据他预测，比特币将在未来5-10年内成为一种可靠资产，可在困难时期为投资者提供保障。这位亿万富翁认为，比特币目前的市值还不足以让第一大加密成为重要的对冲资产。不过，在这位亿万富翁看来，在2030年前后，一切都可能会发生变化，到时，加密货币市场会成长壮大，并“在全球经济中占有很大份额”，比特币将被视为一种数字黄金，对它的这种投资可以在金融危机时期起到保护作用。
高盛集团（Goldman Sachs）前行政主管、宏观投资人拉乌尔 帕尔（Raoul Pal）也放眼未来，认为数字资产市场的市值将在今后10-15年内增长至300万亿美元。据他所言，几乎所有金融市场的资本总额都在200万亿美元至300万亿美元之间。帕尔认为，作为历史上“最快和最大规模增长的”资产，加密货币在未来也会达到这个水平。他相信，在宏观经济动荡结束后，加密货币的市值会立马飙升。
在美联储决定再次加息之后，风险资产大幅走跌。不过，美国劳动力市场糟糕的数据却给它们帮了忙。于是，截至本期预测撰稿时（即11月4日周五晚间），比特币（BTC/USD），和标准普尔500、道琼斯及纳斯达克等股指一道，转势上升，收盘于21,180美元，正在尝试在21,000美元一线之上站稳脚。但是，完全不能肯定会成功。如果这些主要风险资产再次开始走跌的话，那这个主要加密货币的价格也可能会跟着一起走跌。
Kitco News的分析师Jim Wyckoff认为，加密货币市场的旗舰货币，将获得成功。在他看来，从技术角度而言，现在是多头主宰了空头。这位专家不排除，该市场会在近期形成盘整趋势的可能，之后报价才会进稳定增长阶段。Wyckoff也不排除在未来几周，比特币可能会经历更大波动。
著名分析师PlanB也认为，比特币即将进入新的上行周期。这位专家预测造成比特币增长的原因有两个。首先，是要感谢最近比特币的价格上涨，目前已拥有超过60%的投资者已经获利了结。据PlanbB所言，这一事实表明比特币即将迎来价格暴涨。其次，RSI指数支持比特币价格的增长。最近，这一技术指标的数值已经跌到了历史最低点，也就是说，市场已经进入了极度超卖区域，所以趋势逆转势在必行。
Glassnode研究人员也认同Plan B的观点。据他们最新的报告称，目前，比特币市场正处于积累阶段，即将迎来一轮大规模牛市。眼下有一种趋势，与2019年初比特币价格猛增三倍前的情形非常类似。
但是，要想让加密货币市场走高，机构投资者必须从抛售或者休眠状态转向积累。公众（所谓的“虾米们”）的情绪当然重要，但“鲸鱼们”的情绪更加重要。
美国历史最悠久的银行——纽约梅隆银行（BNY Mellon）称，70%的机构投资者可能会增加对于加密资产的投资，尽管是在一定条件之下，比如“由公认的、可靠的机构提供托管和执行”。梅隆银行报告指出，“几乎所有（91%）机构投资者都对投资投资代币化产品感兴趣。”但与此同时，他们也在寻找更安全进入加密货币市场的方法，而不是一味盲目追求高利润而投资。
至于普通大众，我们可以引用灰度投资公司（Grayscale Investment）另一项调研结果来说明。在接受调研的美国普通民众当中，只有52%的人认同加密货币是金融界的未来。只有44%的受访者表示，他们正在考虑投资数字资产。与此同时，绝大多数（81%）的受访者认同加密货币需要明确的监管规则。
对加密货币市场进行监管到底是好还是坏，这个问题始终没有定论。比如，许多专家还将来自美国证券交易委员会（SEC）对以太坊关注越来越多的威胁，看作是一个不利因素。
自这第一大替代币的算法由PoW转向PoS以来，一个半月的时间已经过去了。在此之后，构建区块的责任已经从矿工转移给了验证者。开发人员认为，这一算法上改变的主要优点在于将网络能量消耗从峰值时的每年112TWh（太瓦时）降低至每年0.01TWh。这令环保主义者对于以太坊有关矿工给环境造成污染的所有主张，成为无效。然而，这一举措产生的实际结果是，使得这种加密币与中本聪当初引入的加密货币概念渐行渐远，以太坊网络变得越来越集中化，而美国证券交易委员会想要以太坊失去加密货币地位的愿望变得越来越强烈，他们想以证券的地位取而代之，并将其置于最严格的监管之下。SEC主席Gary Gensler在向PoS算法过渡的当天，暗示了这一点。
与此同时，如果有人认为将会受到金融监管机构控制的，只有以太坊，那就太天真了。当然，比特币也将在劫难逃。所以，在这方面，这两个加密货币是对等的。但是，就网络发展和未来前景而言，以太坊再过去几个月里已经超过了它的“老同事”。这一点从比特币/以太坊（BTC/ETH）的走势图上，可以清楚地看到。自六月中旬以来，该汇价已从20.3的高点回落至13.0，回到了其在年初时的数值。
截至本期评论撰稿时（即11月4日星期五晚间），比特币（BTC/USD）成交价21,180区域，以太坊（ETH/USD）为1,650美元。加密货币市场总市值1.055万亿美元（一周前为1.005万亿美元），加密货币恐惧&贪婪指数七天内没有变化，仍处于“恐惧”区，数值30。按照该指数开发者的话说，投资者可以考虑在此时开设多头仓。尽管，在我们看来，市场形势还非常动荡，交易者需尽可能地小心谨慎行事。
NordFX分析团队
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