2022年10月29日
欧元/美元（EUR/USD）：加息竞赛是否已接近尾声？
- 欧元/美元汇价一直都在上涨，甚至一度超过了里程碑水平1.0000，达到1.0092，直到10月27日星期四。导致这个结果的原因，很大可能是有许多投资者希望欧洲央行在本次会议上不仅仅将利率上调0.75个基点，而是直接上调1.0个基点甚至更高。然而，他们的愿望仍旧还是愿望。实际的结果正如大多数市场参与者之前预计的那般：欧央行将利率从1.25%上调至2.0%，加息0.75个基点（尽管这已经是过去十年里最高的利率水平）。
央行的最终声明称，欧洲央行管理委员会在放弃刺激性货币政策（QE）方面已经取得了重大进展。但全文没有一个字表示利率是否将在日后的会议上定期进行上调。欧洲央行行长克里斯蒂娜 拉加德（Christine Lagarde）在新闻发布会上还指出，欧元区经济活动可能会在2022年3季度出现明显放缓。基于这一切，市场参与者得出这样的结论，欧洲央行正指望着在不需要进一步大幅加息的情况下欧洲的经济衰退能够帮他们来应对通货膨胀。如果欧洲央行如美联储那般采取激进地举措，这样的措施，再加上不断上涨的能源价格，可能会让欧洲的经济陷入深渊。
有许多分析人士认为，欧洲央行在12月15日的会议上不会加息75个基点，而是只有50个基点。从金融日历上看，1月份欧洲央行没有会议，而2月份上调“可怜”的25点，使其达到2.75%，一切就都结束了。
在这样的背景下，欧元/美元再次跌破1.0000。增长的美国GDP数据，给美元走强提供了助力。预期增长2.4%的美国GDP，2022年第3季度增长了2.6%，打破了一连串的下降：今年1季度GDP负增长1.6%，2季度负增长0.6%。
这样的经济增长，一方面表明能够经受得住美联储更大程度地货币政策收紧。另一方面，实际证明，像房地产这么重要的经济组成部分，也正在大幅收缩。对于该市场的投资已经减少了26%以上，30年期抵押贷款的年利率已达到7%，这大大缩减了人们的住房需求。
当然，这种情况不太可能会阻止美联储继续对抗通胀，但会迫使其行事更为谨慎。至于美联储在11月2日将要举行的下届会议，市场仍有信心他们会将利率从3.25%上调至4.0%，加息0.75个基点。然而，关于美联储12月份的下一步动作，联邦基金期货市场倾向于加息50个基点的更为温和的做法。不过，即便事实证明这个预测是正确的，欧元利率和美元利率之间的差异依然存在，而这会给支持美元汇价。
上周，欧元/美元收于0.9964。50%的分析人士认为它在近期会继续下行，另外20%的专家预计会出现向上的修正，其余30%的人则支持横摆趋势。这里需要指出的是，当谈到对于年底的预测时，有80%的专家都认为会是看跌走势。在日线（D1）趋势指标之中，仅有40%的指标呈红色，60%呈绿色。振荡指标之中，则100%全部建议买入。
对于欧元/美元，最直接的支撑位是在0.9900，接下来依次是0.9765、0.9700、0.9645、0.9580和9月28日的低点0.9535。空头的下一个目标位是0.9500。对于多头来说，他们的首要认为是突破1.0000关口。然后将遭遇阻力的水平位依次是：1.0100、1.0250、1.0300和1.0370。
未来一周最重要的经济事件，一定是将于11月2日星期三召开的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的会议，以及随后举行的央行管理层新闻发布会。此外，这周的金融日历还应重点标注10月31日星期一，届时将公布欧元区的GDP数据和消费者市场（CPI）情况，以及德国零售业销售额数据。ISM制造业商业活动指数（PMI）数据将于次日、即11月1日星期二公布。美国服务业PMI将于11月3日星期四公布。此外，按照惯例，我们将在11月2日和4日等待美国劳动力市场方面的部分数据，这其中就包括美国失业率情况以及非农业部门以外新增就业人数（NFP）数据。
英镑/美元（GBP/USD）：《大于生命的赌注》
- 从总体上说，英镑/美元上周的走势还是跟随了欧元/美元货币对的走势。五日交易期的低点落在了1.1257，高点在1.1645，最后收盘于1.1615。接下来的一周，或者更准确地说是下周后半段，预计行情会变得更加动荡不安，因为除了美联储FOMC会议外，欧洲央行的会议也将在11月3日星期四召开。
有一部波兰拍摄的老惊险电视剧，名为《大于生命的赌注》。就我们的情况而言，英国央行关于利率政策方面的决议，将决定英镑接下来如何“生存”。可以肯定的是，英镑将面临诸多“惊险”。
在财政政策惨败最严重时期，市场曾一度预测，在11月会议结束后，英镑利率会达到3.90%。然而，现在投资者的胃口已经大幅缩小，他们希望利率至少会从当前的2.25%调高到3.0%，也就是加息75个基点。但是，就目前而言，荷兰最大银行集团荷兰国际集团（ING）的策略师们认为，加息50个基点的可能性会更高，而这对英镑价格的走势来说，会是个负面因素。因此，英镑进一步走高会很难。“英镑/美元的修正可能会一直持续到1.1750，不过我们怀疑这种增势会持续更长时间，”荷兰国际集团表示。
来自加拿大丰业银行（Scotiabank）的同行们提出了相反观点。在他们看来，尽管英镑在10月27日没能成功突破至1.1650以上，但该货币对在未来几周内还将保持上升趋势。它的主要支撑位将在1.1400。
至于行情的中值预测，大多数（50%）分析人士倾向于看跌，15%的人采取中立立场，而支持英镑会走强的人数为35%。日线上振荡指标中，100%的指标均呈绿色，但其中已有1/4的指标处于超买区。趋势指标中，呈红色的指标只有35%，65%指标为绿色。英镑的支撑位及支撑区依次在1.1550、1.1475-1.1500、1.1400、1.1350、1.1230、1.1100、1.0985-1.1000、1.0750、1.0500还有9月26日的低点1.0350。当汇价出现向上波动时，多头将在1.1645、1.1720、1.1830、1.1900、1.1960、1.2135和1.2200遇到阻力。
关于未来一周的金融事件，除了上面提到的英国央行会议外，我们还可以关注将于11月4日星期五公布的英国建筑业商业活动指数（PMI）数据。
美元/日元（USD/JPY）：货币对暴跌之谜被揭开
- 正如我们在5月份预测的那样，美元/日元在今年秋季达到了115.00，10月21日星期五该汇价达到151.94，创下了32年来新高。然而，虽然人们对这个货币对的增长早已了然于心，但随后出现的大幅度暴跌着实令人感到震惊。短短几分钟，汇价就直降超过500点，从151.63跌至146.24。据《金融时报》报道，当前为了支持日元，日本央行抛售了至少300亿美元。在这次干预之后，汇价出现反弹、再次开始飙升：很显然，300亿美元是不够的。10月24日星期一，又一轮干预接踵而至，令该汇价下跌至145.48。这之后，反弹再次出现。上周的低点固定于145.10，而最后的收盘价要高很多，为147.40。奇怪的是，日元的所有暴涨都是在日本首相岸田文雄近日关于“日元的大幅单边波动是不可取的”表态的背景下发生的。
美元/日元汇价的这种过度波动表明，日本财务省和日本央行将不得不努力遏制美元兑陷入困境的日元的需求。荷兰国际集团（ING）分析师评论称：“日本当局确实是左右为难。”“由于市场非常动荡，我们不难理解他们对不设置150.00一线，而是想让日元更进一步走高的兴趣，虽然这可能会导致出现日本政府首先希望遏制的日元被大肆抛售现象。”
“除非日本央行的态度变得不那么温和，否则外汇干预仍是最可行的方案，”ING补充道。但是，很显然，日本央行并不打算对货币政策进行收紧在10月28日星期五举行的上届会议上，该监管机构依然保持它一贯的作风，继续保持“超鸽”的负利率水平，即-0.1%。因此，这个货币对现在的走势要取决于日本央行是否有足够的资金进行干预，以抵御美联储加息的冲击。
到目前，有半数分析师认为，干预资金足够多。因此，他们投票支持汇价会呈现下行趋势。30%的人采取中立，20%的人期待美元再次获得胜利。日线上，振荡指标中的预测结果交织混合：50%的指标指向上涨，30%指向下跌，还有20%呈中性灰色。趋势指标方面，85%的指标呈绿色，15%指标呈红色。最近的支撑位在146.90，然后依次是145.30、143.75、140.60、140.00、138.35-139.05和137.40。阻力位依次在148.45、149.45、150.00、151.55。多头的目标，是汇价继续上涨并在152.00之上站稳脚。接下来是位于158.00范围的1990年高点。
这周，预计不会有与日本经济状况有关的重要宏观统计数据公布。唯一能引起兴趣的，是将于11月2日星期三发布的日本央行货币政策委员会会议纪要，市场参与者可以尝试从中铺捉有关该监管机构立场是否会发生改变的信号。除此之外，交易者还应记住，11月3日星期四，这一天是日本的法定假日——全国文化日。当然，人们也不要忘了日本央行因采取干预措施以支持日元而可能导致的“意外”。
加密货币：只是上涨吗？还是先涨后跌？
- 上周，继（标普500、道琼斯、纳斯达克）美国股指上涨之后，比特币和以太坊也出现了上行趋势，这令投资者很开心。自9月13日以来，比特币（BTC/USD）一直没能在20,400美元之上站稳脚跟，在这样的背景下，多头可以将眼下发生的状况视为他们获得的成功。不过，需要指出的是，自今年6月中旬以来，比特币已经在18,000-25.000美元的中期横摆通道内、沿着轴心线20,000美元波动的19个星期。所以，比特币在过去七天里创下的新的高点记录，只可看作是局部宏观胜利，而不是熊市趋势的逆转。
美联储执行的货币政策大幅收紧计划，已将美国经济推到了衰退的边缘。再走一步，衰退就将无可避免。一些专家认为，经济低迷可能会迫使美国央行至少一段时间内放弃量化收紧（QT），而不会将遏制通胀进行到底。在这样的背景下，过去40天比特币与黄金在价格上的相关性，达到了0.5的显著值，这是继8月份该指标几乎为零之后，一次强劲的增长。美国银行（Bank of America）认为，“比特币与黄金间关系的迅速升温，表明在全球宏观经济仍存在不确定性、市场谷底可能终将被固定的情况下，投资者会将比特币视为一种相对安全的避风资产。”
对于明年比特币会涨还是会跌，比特币社区存在分歧。人们有理由相信，比特币价格会在未来数月出现急剧下跌，而在2023年中后期呈现上涨。大多数分析人士和技术指标都显示，比特币价格可能会在未来数月下跌至12,000-16,000美元。这与动荡的宏观环境、股价、通胀情况、美联储数据以及（按照埃隆 马斯克的说法是）有可能一直持续到2024年的经济衰退有关。
比如，知名交易员Ton Weiss就认为，在即将到来的2024薪酬减半的背景下，第一大加密货币的价格会在明年达到10万美元。但与此同时，他也不排除这一数字黄金会在牛市到来前跌至10,000-14,000美元的可能。按照Weiss的说法，资本从欧洲转向美国以及利润亏损综合症，会成为价格增的推动力。这位交易员解释道：“他们错过了抓住2018年低点的机会。这是另一个可能性。如果比特币跌破10,000美元，投资者会立刻利用这一优势。”
许多专家表示，即将到来的薪酬减半，可能会大幅推动比特币价格走高。这一观点也得到了曾以Stock-to-Flow（S2F）模型对比特币价格走势进行预测的著名专家PlanB的认同。他得到了同业交易员、分析师Josh Rager的支持，Rager也预计比特币价格将出现大幅增长，但要等到2024年减半过后。在他看来，在这个事件发生之前，人们不应期待涨势。
如您所知，比特币的上次减半发生在2020面5月11日，当时每个区块链的奖励缩减半数，降至6.25BTC。而预计在2024年发生的第四次减半期间，奖励数额将会减少到3.125 BTC/区块。
传奇交易员兼分析师彼得 波兰特（Peter Brandt）也持相同观点。他表示，比特币将在大约32个月后达到历史新高，不过在此之前它会先跌到13,000美元。这位专家认为，第一大加密货币——比特币会在2023年年初触底，并在未来一年半的时间里不会有“令人印象深刻”的表现。
波兰特认为，美联储不打算放松货币政策。他猜测，到2022年年底，美联储会再至少加息75个基点两次，以对抗通胀。不过，这位分析师也预计，到了某个时刻，比特币价格将不再取决于其他市场。波兰特解释道：“比特币最终会与比特币相关联。”这位专家还指出，这种加密货币将在未来十年内成为“价值储存方式”。
记得，彼得 波兰特已在金融市场从业四十余年，他还是Factor Trading服务的创始人，该服务为投资者提供专业级报告和资产价值图表分析。波兰特曾多次指出，比特币是他投资组合中份额最大部分之一。
接下来再来详细说一说关于市场未来两个月行情的预测。MLIV Pulse对564位加密货币投资者进行了一项调研，其中大多数受访者认为比特币将继续在17,600-25,000美元区间内成交。根据金融公司Finder十月份所做的一项调查显示，到今年年底，比特币的交易价格将达到21,344美元。
Eight交易公司首席执行官迈克 范德波普（Michael van de Poppe）给出的预测要乐观一些。他认为，比特币在20,000美元区域盘整的时间已经太长了，应该很快会摆脱这一通道，向上震荡。“在未来两到三周里，比特币将会突破所有水平位。而且我认为它会向上升。我认为会达到30,000美元，”这种涨势可以从比特币从集中式交易所流出现象中得到证明：投资者将资金撤回到冷钱包，预期比特币价格将会上涨。
与此相反地，另一些专家则认为，无论是在近期还是到2023年，我们都不会看到价格激增。InTheMoneyStocks的Gareth Soloway还指出，比特币甚至有可能会跌至3,500美元，虽然这种可能性很小。“我认为在近期我们会看到一次小幅度的反弹，然后是一波下降，价格跌至12,000-13,000美元，再之后恐怕就会跌到8,000-10,000美元，甚至可能还会降至3,500美元，”他说到。与此同时，Gareth Soloway还提醒称，如果比特币价格降至12,000美元或者以下，那对管理这个生态系统的矿商来说，可能就没什么利润了。这将意味着，交易不再被处理。相应地，不仅会对整个行业造成损害，还会摧毁整个比特币市场。
亿万富翁弗兰克 朱斯特拉（Frank Giustra）表示，比特币时代的终结，会由美国当局大力推进，他们迟早会将加密货币摧毁。“我认为，美国当局真的希望在区块链领域走在全世界的前面，不是在比特币方面，而是一种他们可以完全掌控的国有数字货币方面。跟其他国家一样，他们不需要比特币竞争。因此，我认为比特币是一种对抗主权法定货币的游戏。”他还补充说，比特币没有机会对抗世界各国政府。
当然，这样的言论令人感到担忧。不过，如果我们没有以乐观的视角完成本期评论，那就不是我们了。根据上文提到的金融公司Finder进行的调查显示，分析师们的预测中值是，到2023年比特币价格将达到27.0722万美元。
同时，截至本期评论撰稿时（即10月28日周五晚间），比特币（BTC/USD）成交于20,600美元区域，加密货币市场总市值1.005万亿美元（一周前，为0.913万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数，七天里上升7点，指数从23升至30，从“极度恐惧”区域进入“恐惧”区。按照该指数发明人的说法，在这个时候建多头仓是值得考虑的。虽然，在我们看来，目前的形势十分不稳定，交易者有必要尽可能的谨慎行事。
NordFX分析团队
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