2022年9月24日
欧元/ （EUR/USD）：新谷底探索中
- 上周，市场的所有注意力都集中到了9月21日召开的美联储联邦公开市场委员会会议上。人们对再次加息75%的可能性估值是74%，加息100个基点的可能性为26%。事实证明，前一个预测是正确的：美联储将利率从2.50%上调到了3.25%。不过，这足以让DXY美元指数飞升超过113.00，刷新了20年来的历史新高。因此，正如绝大多数（75%）专家所预计的那样，欧元/美元再创20年新低，汇价触底0.9667。
俄罗斯总统普金宣布，动用部分军事储备来增援入侵乌克兰的俄军。这一消息也促使了欧元的走软以及欧元兑美元汇价的下跌。普京还再次威胁要使用核武器，这进一步加剧了该地区的紧张局势。此外，欧洲的供暖季节就要开始了，俄罗斯继续以能源供应问题为“武器”，向欧洲施压。
在上一次的会议上，美联储就其下一步的举措给市场释放了明确的鹰派信号。他们将继续实施量化收紧政策（QT），包括缩减资产负债表以及将2023年利率保持在高位。至于眼下的2022年，据芝加哥商品交易所集团（GME Group）估算，利率在今年第四季度末突破4.00%的概率接近60%。
美国中央银行的官员称，遏制通胀才是目前的首要任务。为了实现这一目标，美联储已做好准备接受经济衰退威胁，包括生产力和消费水平的下降，以及劳动力市场问题。
规避风险的投资者，选择美元作为避风资产。美国股指已连续第二周下滑。标普500指数跌破6月份水平，道琼斯指数达到6月最低值。
本周，欧元/美元汇价的收盘价为0.9693。截至本期评论撰稿时（即9月23日星期五晚间），专家们的预测投票结果如下：55%的分析师认为该货币对在近期将继续下行，而其余45%的人则预计汇价将出现向上的修正。日线上，100%的趋势指标均呈红色，振荡指标方面的情况相同，同时有25%的振荡指标给出了超卖信号。
欧元兑美元汇价最直接的支撑位，是9月23日的低点水平0.9667，同时空头们的目标是0.9500。其阻力位水平以及多头的目标如下：0.9700-0.9735、0.9800-0.9825、0.9900；眼前的任务是回到0.9950-1.0020区间内，下一步目标是1.0130-1.0200。
本周，我们将看到大量的宏观经济统计数据。于9月26日星期一公布的德国第三季度GDP以及IFO商业环境指数，将拉开一周的帷幕。次日，我们将收到来自美国消费者市场的相关数据，以及9月29日星期四将获知的美国第二季度GDP。德国零售业及劳动力市场数据，还有欧元区和美国消费者市场数据（CPI），将于本周（也是本月）的最后一天、9月30日公布。此外，欧洲央行行长拉加德将在本周的9月26日发表讲话；9月27日，将有美联邦主席鲍威尔的讲话。
英镑/美元（GBP/USD）：回到过去——重返1985
- 就在美联储会议的第二天（9月22日星期四），英国央行将英镑利率上调了50个基点，达到2.25%。然而，正如预期那般，这一消息并没有给英镑带来多大帮助。更确切地说，鉴于当前宏观经济形势，是丝毫帮助都没有。仅从9月13日至23日的十天里，英镑/美元下挫约900点，已跌至37年来最低水平。该货币对于周五跌至本周谷值1.0939，与1985年的水平一致。
来自英国令人失望的经济数据继续令英镑承压。英国私营企业商业活动指数继续走跌。预测值为49.0的综合PMI初值，本月实际从49.6下降至48.4。此外，据代表19万家企业的英国工业联合会（CBI）的一项调查显示，英国零售业销售额已从8月份的+37，下降至9月份的-20。
根据英国央行自己的预测，英国正在接近深度衰退。据英国总商会（BCC）的估算，英国的经济衰退已经全面展开，到今年年底，其通胀率将达到14%。明年的情况也不是很好：据高盛集团策略师称，到2023年年底，英国的通货膨胀率可能会达到22%。
为了应对这种情况，英国央行采取了更为激进的加息举措。然而，英国在收紧货币政策的同时，也增加了财政预算支出。而且，极有可能，政府没有足够的自有资金向企业和家庭支付已经宣布的部分电费补偿。因此，将不得不大量借款，这对本国货币的汇率来说也没有好处（我们之前已报道过，英国呢=能源监管机构Ofgem宣布，从10月起，年度平均电费将上涨80%，明年1月份，处于燃料贫困状态的英国家庭将达到1200万人）。
上周，英镑兑美元收于1.0867。然而，1.0800-1.0838区间不大可能会成为足够强大的支撑位区域。在突破这一区域之后，空头将冲击1985年的历史低点水平1.0520（目前只剩下大约300点了）。鉴于汇价的下跌速度，这一目标可能会在1到2个星期内实现。当然，由于英镑超卖，也不排除出现修正的可能。如果汇价走势转而上升，那将在以下区域和水平位遇到阻力：1.1000-1.1020、1.1100、1.1215、1.1350、1.1475、1.1535、1.1600、1.1650、1.1710-1.1740。在未来几周内，该货币对似乎不太可能会回到1.1800-1.2000附近的高点。
对于未来一周的走势，专家的预测意见看起来极不寻常：他们全部都看好英镑。至于日线上的指标，100%都指向相反的方向。但其中，有50%的振荡指标已处于深度超卖区域，这也证实了专家们对汇价会向上回调的预期。
金融日历上，可以标注9月30日星期五。这一天，英国第二季度国内生产总值（GDP）将公布。
美元/日元（USD/JPY）：日本财务省和日本央行创造了奇迹
- 跟我们预计的一样，日本央行（BOJ）在9月22日的会议上，依然保持本色，将日元利率维持在负的、超“鸽”的水平，即-0.1%。不过，我们还是不得不承认自己的错误。我们在上周的评论中说过，不要期待日本金融当局会出现奇迹。然而，奇迹确实发生了。随着美元/日元攀升至146.00，日本财务省看似钢铁般的神经开始崩溃了，它命令日本央行进行干预，以支持日元。
其结果是，美元兑日元汇价暴跌550点，显示出自2020年3月新冠疫情爆发以来的最大波动。随后，冲击过去，行情稍稍平静下来，汇价又回到了本周开始时的水平，最终该货币对收盘于143.30。
这次的回调，证实了一些分析师的观点，即日元的走强不大可能会维持长线，而且美元/日元汇价还会再次冲击146.00高点。加拿大丰业银行（Scotiabank）宏观策略师说：“在基本面因素没有发生重大变化，或者（不太可能）针对美元采取一直行动的情况下，日元持续反弹的机会是有限的。这里的关键问题，当然是美国与日本在货币政策制定上的差异，这已导致日元自今年春季美联首次开始真正加息以来的大幅贬值。”
丰业银行认为，市场很可能会再次探测146.00水平，以测试日本央行的决心。日本央行将不得不花费数十亿美元来守护这一水平。此外，日本央行甚至可能会要求欧洲央行、英国央行和美联储在东京交易时段之外充当它们的代理。不过，很有可能，日本央行会尝试单独对抗强势美元。
对于这个货币对近期的行情，专家的中值预测是这样的。45%的专家支持多头，45%的人持相反观点，其余10%的人则仍保持中立态度。日线上，振荡指标中40%呈绿色，10%呈红色，50%为中性灰色。趋势指标中，呈绿色的指标以9:1的比例占多。
货币对最近的阻力位，还跟前两周一样，是143.75。多头的第一和第二目标，分别是在145.00之上站稳，然后再冲击高点146.00。接下来是146.78，这里也是1998年日美两国采取联合行动支持日元之前达到过的水平。汇价的支撑位水平和区域依次是：143.00、142.60、142.00-142.20、140.60、140.00、138.35-139.05、137.50、135.60-136.00、134.40、132.80、131.70。
预计本周不会有与日本经济状况有关的重要统计数据公布。不过，鉴于财政部门发出的干预决定，有两件事值得特别关注。日本央行行长黑田东彦定于9月26日星期一召开新闻发布会；9月28日星期三，上一届日本央行货币政策委员会会议报告将公布。对于这两件事件，市场都会尝试了解日本央行在支持本国货币方面到底会有多认真。
加密货币：看跌情绪依然存在
- 那么，比特币到底是不是数字黄金呢？据Paxos在实物黄金的定期买家中进行的一项调查显示，近三分之一的受访者认为比特币是黄金的最佳替代品。不过，从这两种资产最近的表现来看，对这两种资产来说，最好的选择是美元。实物黄金的价格在2022年3月8日达到峰值2,070美元，在此之后，金价下跌，迄今为止已经亏损约20%。至于数字黄金——比特币，其价格在2021年11月10日创下历史最高值67,273美元，而目前的亏损在71%左右。如果我们将这些数字进行对比，你会得出这样的结果，那就是当黄金（XAU/USD）价格在以每天0.10%的幅度下跌时，比特币（BTC/USD）也以每天0.22%的两倍速下滑。我们只注意到，目前所发生的一切并不是黄金和比特币造成的，而是强势增长的美元，随着美联储的一再加息，美元节节升高。所以，上周的又一次加息也令比特币报价下跌。另一方面，虽然金价曾出现过几次上涨，但这一次还是回到了之前的水平。毕竟，黄金与比特币不同，它是一种保护性资产，而非风险资产。虽然，在美元的压力下，黄金价格也在逐步后退。
说到贵金属，尽管它们的价格也在下跌，但很少有人会使用贬义词。然而，如果涉及到加密货币，那就随你怎么说吧。比如，邪教著作《黑天鹅》（The Black Swan）的作者、哲学家纳斯姆 塔勒布（Nassim Taleb）将比特币称为是由于美联储错误货币政策而产生出的“肿瘤”。“我相信，迪士尼乐园在这里运营了15年，基本上已经摧毁了经济结构。美联储降息幅度过大，没有达到预期目标。长期的零利率会损害经济、产生泡沫，会产生出像比特币这样的“肿瘤”，”他说到。他还呼吁大家回归“正常的经济生活”。
知名比特币投资人及分析师Willy Woo也认为，现在是美国政府在“掌舵”。实际上，他反倒更愿意看到这个“肿瘤”变得更大，但由于政治原因，它的生长被抑制了。正如他所指出的，由于期货合约，从理论上而言，目前可以出售的比特币是无限量的，但实际上却只能出售2100万枚。这位投资者表示，“期货市场可以控制比特币汇率，芝加哥商品交易所（CME）已经建立了一套比特币博彩游戏，在那里，你可以用美元来进场。华尔街对冲基金很喜欢这么干。那目前比特币出售的限制是什么？没有，因为法定货币不限量。”
Willy Woo认为，由于期货市场的结构，市场的主要参与者可以通过出售资产的形式来施压从而压制比特币。“比特币不应该被杀掉。仅仅是做空比特币这项功能就足以压制其汇率。如果没有一个较高的价格，比特币就没有办法形成全球性影响。美国证券交易委员会目前政策的主旨，在于通过批准期货ETF来提高流动性以及期货的主导地位，而现货ETF则遭到拒绝。现在，一切都变成了一场政治游戏，”这位投资人悲伤地感叹道。
DataDash的创始人兼分析师尼古拉斯 莫滕（Nicholas Merten）预计，美国中央银行将会继续上调利率，直到彻底战胜通货膨胀。而这反过来，又会进一步压低数字资产的价格。按照莫滕的说法，这不仅会收到宏观经济因素的影响，还有技术方面因素的影响。
因此，比特币的200周移动平均线（WMA）已经成了一个阻力位，而不是支撑位。在比特币存在的整个过程中，其价格几乎一直处于这条水平线之上，极少出现向下的突破，这也成为了当前周期的谷值水平。目前，200周移动均线大约在23,250美元，比特币价格未能升至该水平之上。
莫滕的结论是，比特币最近的汇率波动可能预示着10年牛市的结束，与其他大宗商品和股票相比，比特币可能不再是领先资产。这位分析师表示，比特币的下一个谷值可能在14,000美元附近，这可能意味着价格从历史高点回调80%，就像之前的熊市那样。“14,000美元是目前的潜在低点。不过，投资者应该考虑其跌至10,000美元的大幅下跌。”
一位名为DonAlt的分析师，也认同莫滕的观点。他认为，伴随着股市的疲软，比特币将刷新2022年低点。DonAlt预计比特币的价格会跌破18,000-20,000美元区间，并且形成新的周期低点。“在这样的区间里，经常会发生这样的情况，在被突破后，增长出现。现在，很有可能会突破18,000-20,000美元区间，然后形成看涨势头。唯一的问题是比特币究竟能跌到多低，因为它很容易就会滑落到15,000美元。”“我的预测是基于标准普尔500指数的行情而来，看上去很糟糕，”DonAlt写道。“看上去这个指标要大幅下跌了。”
在之前的评论回顾中，我们对比特币的主要竞争者——以太坊，分外关注。这是源于一个非常重要的事件：9月15日，以太坊放网络进行的全球性更新——“合并”（Merge），其包括替代币从工作量证明（PoW）协议向利益证明（PoS）协议的过渡。自那以后，以太坊价格已下跌约20%。我们曾多次提醒会有这种可能，并且引用了各方专家们的意见。
在此次网络升级之前，以太坊的价格已从它6月份的年度低点翻了一番，远远超过了比特币的上涨。Luno加密货币交易所副总裁Vijay Ayyar认为，合并已经被“考虑到以太坊的报价”中，“实际时间已经成为一起“新闻销售”情况。”在Ayyar看来，交易员们现在正在将投资从以太坊和其他替代币那里重新转回到比特币。Ayyar说到，“由于通胀以及预料之外的利率”可能会使得比特币的价格跌破18,000美元，比特币甚至会再次探测14,000美元一线。
然而，通胀和加息并不是可能影响数字资产价格的唯一因素。因此，投资者现在很想知道以太坊的监管地位是否会在“合并”之后发生变化。引人关切的原因，在于美国证交会（SEC）主席詹斯勒（Gary Gensler）的讲话内容。这位官员上周表示，在适用于以太坊的权益证明协议（PoS）模式下运营的加密货币，可以被归类为证券。因此，这样的资产属于监管部门的监管范畴。詹斯勒并没有特别提到以太坊，但恒明显，在这种情况下，以太坊将引起美证交会的密切关注。目前，我们尚不清楚这种情况如何结束。比如，DataDash的莫滕预计，以太坊将再次探测800-1,000美元区域，但他也不排除出现下跌的可能。
截至本期评论撰稿时（即9月23日星期五晚间），比特币和以太坊已经收复了由美联储决定造成的部分下跌。比特币（BTC/USD）成交价18,900美元（以太坊（ETH/USD）成交于1,320美元）。加密货币市场总市值为0.929万亿美元（一周前为0.959万亿美元）。跟七天前一样，加密货币恐惧&贪婪指数仍为20点，依旧处于“极度恐惧”区。
NordFX分析团队
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