2022年6月11日
欧元/美元（EUR/USD）：我们在等待美联储会议
- 欧元/美元汇价5月23日至6月9日期间的波动，可以被认为是在1.0640-1.0760区间内的横盘走势（两个方向上的几次虚假突破不计算在内）。然而，这种相对的平静，在欧洲央行6月9日（星期四）的董事局会议召开过后便到此结束。市场一觉醒来，汇价就一落千丈，到周五中午时分，价格已暴跌超过200点，最后因对美国通胀数据的预期而突然停了下来。
毫无疑问，欧洲央行会议不仅是最近几周，而且还是之前几周重要的金融事件。投资者原本以为6月份欧元的关键利率会保持在0%不变（事实也的确如此）。但他们也希望克里斯蒂娜 拉加德，这位欧洲央行行长能够宣布在7月份进行加息0.50%，尤其是在5月份通胀率已达到创纪录的8.1%之后，并且央行对未来三年通胀增长预期大幅提高的情况下。然而，事实证明，央行还没有为采取这样决定性步骤做好准备，他们只会将利率上调0.25%。至于何时再次上调0.25%，我们认为最早要到今年9月份，欧洲央行才有考虑采取这一举措的可能性。
欧洲央行担心，急剧上调利率可能会对欧洲经济状况产生不利影响。由于能源价格上涨、供应中断以及因俄罗斯武装入侵乌克兰而造成的其他问题，欧洲的日子已经很艰难了。
6月9日星期四的会议结果显示，欧洲央行现在的立场似乎不再是鸽派的，但离美联储的鹰派立场仍相去甚远。而且欧洲的通货膨胀率将高于预期，而利率却相反地低于预期。这种状况，对市场情绪产生了负面影响，导致欧洲共同货币价格走跌。
本周的另一个重要金融事件，是美国消费者市场（CPI）数据的公布。通货膨胀和劳动力市场的状况，是目前影响美联储政策决定的最重要的指标。因此，消费者价格指数的变化至关重要。如果物价停止上涨而通货膨胀率仍保持在8.3%不变的话，这将是对美联储货币政策正确性的肯定，尤其是在欧洲通胀预期急剧增长的背景下。
根据6月10日公布的数据，包括食品和能源价格在内的美国5月份消费者价格指数（CPI m/m），仍保持在0.6%不变（尽管较预期值高0.5%），并且CPI（g /d）由6.2%下降至6.0%（预期值为5.9%）。市场认为，这对美元来说是一个好的信号，欧元/美元汇价进一步走跌，本周最终收盘于1.0520。
下周，也就是6月15日（星期三），我们将迎来一场经济事件，这件事或许比欧洲央行会议还要重要的。它就是美联储的公开市场委员会（FOMC）会议，此次会议将就联邦基金利率的下一次上调做出决定。我们之前说过，美联储有意将利率在上调0.5%，这一点很可能已被市场纳入美元报价中。不过，我们仍在等待会议过后的美联储管理层的评述以及新闻记者会，并且在此期间投资者也可对美国中央银行未来计划有一些新的认识。总的来说，阴谋依然存在。
与此同时，专家们的意见分歧在6月10日晚间形成半对半的局面：50%的人支持看多，50%的人支持看空。日线上指标方面，显红色的指标完全占据主导。它们是100%的趋势指标，以及同样比例的振荡指标，不过，振荡指标中有25%的指标已给出超卖信号。最近的强力阻力位在1.0600区域，如果成功突破，多头将尝试突破1.0640的阻力，进而使汇价上升至1.0750-1.0760区域，下一个目标是1.0800。对于空头而言，其首要任务是使汇价跌破1.0500区域的支撑，然后是1.0460-1.0480，而后刷新5月13日的低点1.0350。如果成功实现，他们将向2017年的低点1.0340发起冲击，在此之下的目标，便只有20年的的低点水平。
关于未来一周的经济发展动向，除了美联储的FOMC会议外，我们建议关注即将于6月14日（星期二）公布的德国消费者价格指数（CPI）以及ZEW经济景气指数，还有美国的生产价格指数。6月15日（星期三），将公布零售业销售数据，和次日将公布的美国制造业活动情况。最后，在这周即将结束的时候，即6月17日（星期五），将会公布欧元区消费者价格指数。
英镑/美元（GBP/USD）：我们在等待英国央行会议
- 过去一周的走势，证明了英镑兑美元与欧元兑美元的正相关性。6月9日（星期四）欧元走跌，也拉着英镑跟着一起走跌。欧元/美元和英镑/美元，两个货币对双双下跌。此外，周五公布的美国消费者价格指数又起到了进一步的推动作用。结果是，英镑兑美元最后收盘于1.2311。
美联储会议后的第二天，也就是6月16日星期四，英国央行的会议也将举行。到时，他们的利率政策可能会参照前一天美联储的决定而制定。此外，通货膨胀预期的增长，也可能会促使该监管者收紧货币政策（即QT量化收紧，相对于QE量化宽松而言）。英国央行/益普索（Ipsos）未来12个月通货膨胀预期值为4.6%，而非前值4.3%。
由于预期美国央行和英国央行的会议，人们对英镑价格的预测看上去充满非常大的不确定性。行情还会继续走跌吗？对于这个问题，40%的专家给出的回答是肯定的，50%专家的答案是否定，其余10%的人则持中立意见。至于日线上的指标，跟欧元/美元的情况一样，它们中绝大部分指标都支持看空。趋势指标中，100%显示下跌；而振荡指标中的比例略少：只有90%指向下跌，虽然这其中还有1/4的指标已处于超卖区，剩下10%的振荡指标显示为中性灰色。支撑位依次位于1.2290-1.2300、1.2200，然后是1.2154—1.2464和1.2075。重要心理价位1.2000，是这个货币对一个强力的支撑点位。在出现上涨趋势的情况下，该货币对将不得不分别克服1.2400-1.2430、1.2460、1.2500、1.2600的阻力，然后依次是1.2640-1.2665、1.2700-1.2750、1.2800-1.2835和1.2975-1.3000。
除英国央行会议外，下一周与英国经济有关的金融事件中还包括，将于6月13日（星期一）公布的英国GDP数据以及6月14日（星期二）公布的工资水平与失业率情况。
美元/日元（USD/JPY）：期待日本央行会议
- 尽管人们可能没必要对这个会议抱有期待。在这次6月17日星期五举行的会议上，很大可能性，日本央行还会再次保持其超软货币政策不变，继续将利率维持在-0.1%的负利率水平。但是，如果在随后召开的新闻发布会上，该监管部门对于在可预见的未来有可能执行货币收紧政策哪怕释放一点点暗示，都可能会产生“重磅炸弹”般的效果，使日元价格大幅走高。
可是，正是前面已经讲到的，这种事情发生的几率是很小的。不断走高的美元，再次推动美元/日元汇价达到20年来的新高。该货币对上周的最高价为134.55，收盘时略微走低，成交价在134.37左右。
到目前，仅有15%的分析人士对汇价能够升至135.00以上投了支持票，35%的人接受了中立立场，而大多数（50%）的专家则预计该货币对将出现下行修正（不过，鉴于该货币对不断增强的上升势头，出现这种修正的时刻可能会被无限期推迟）。从日线指标方面来说，预测情况与专家们的意见则是大相径庭。无论是趋势指标还是振荡指标，均100%呈现绿色。当然，在后者指标中，还是有不少的指标（占40%），已处于超买区。最近的支撑位位于134.00，接下来的支撑区和支撑水平分别在133.00-133.35、132.25-132.50、130.45-131.00、129.70-130.20、128.60、128.00、127.50、127.00、126.00-126.35和125.00。多头的目标，是刷新6月9日的高点134.55。下一个目标，是2002年1月1日的高点135.19，而目前已相差不远。（早在今年4月底，我们就曾关注过这个货币对的上涨速度，那时就说过，对这个高度的攻击，很可能会发生在一个半月之后。如今，我们看到了这个计算结果是100%正确的）
加密货币：探寻谷值的比特币
- 在6月9日之前的两个星期里，标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数的多头们成功击退了空头们的进攻。然而，美元的走强以及投资者逃离通胀风险，成为股市投机型多头头寸大量见利抛售的原因。于是行情开始走跌。
比特币/美元的空头与多头之间，就30,000美元一线展开的“前沿阵地”争夺战，已持续近五个星期未曾停止过。值得称赞的是，尽管股市暴跌，比特币的捍卫者们却依旧继续坚守“阵地”（至6月10日星期五晚间），只略有小幅后撤。在市场表现如此疲软的情况下，长线投资者只能等待，寄希望于价格会出现上涨。对于进行日间交易的交易者来说，在横摆趋势期间一个较窄范围内的交易可以为他们带来不错的利润。尽管这需要掌握一定的技巧。
在我们看来，每个人都可以自由地使用最适合他们的交易策略。不同的人，拥有的经历不同、心理状态不同、财务可能性不同、可投入到交易之中的时间段不同。总之，一切都是个性化的。比如，微策略公司（MicroStrategy）首席执行官迈克尔 塞勒就认为，你不应该被短期目标冲昏头脑。据他所言，那些过于关注走势图的人们，“用咖啡渣来猜测。”“如果你不打算持有（比特币）四年，那你根本不是一个投资者，你是一个交易者，我对交易者的建议是：不要交易，要投资，”塞勒这样告诉The Block。
还记得，截至2022年4月14日，微策略仍是上市公司中最大的比特币持有企业。连同其附属公司，微策略现拥有比特币129,218枚，以39.7亿美元购得，平均收购价约30,700美元。所以，无论对于微策略还是塞勒本人来说，目前的市场状况都十分严峻。如果比特币的价格不再上涨，该公司将面临非常不利的处境。而且，在一些专家看来，事情可能会朝另一个方向发展。
加密货币分析师贾斯汀 贝内特（Justin Bennett）在对未来几周行情给出预测时曾暗示，2021年6月份的走势会再次出现。据他所言，多头最近的防御线是在28,600美元。如果该资产的价格跌破这一水平，就有可能会重新回到5月份的低点水平26,580-26,910美元区间。
这位分析师认为，如果比特币行情遵循2021年6月时的走势发展，那会在今年创造新低。“如果出现抛售情况，下降幅度可能会达到24,000-25,000美元区间。但是，我不认为这会是当前周期内的最低值。”
贝内特预测，待年度新低形成后，比特币价格将出现一定的增长。“最有可能的情况是，会出现一次短期反弹，幅度达到略低一些的宏观高点水平。”根据他的计算，在此次短期上升趋势期间，比特币7月份的价格会达到35,000美元。
然而，拥有600亿美元资产的投资公司方舟投资（ARK Invest）创始人兼首席执行官凯蒂 伍德认为，基于BTC网络表现，比特币价格的谷值已经形成。据她所说，“短线持有者已经投降，就价格触底而言，这是一个非常好的消息。长线持有者的份额达到了历史最大的65%（这些人持有比特币至少一年）。尽管在触底之前，他们中的一些人仍有投降的可能。”
除了网络指标，伍德还在观察比特币期货市场。她暗示，该资产将进入波动加剧时期。“现在还很难准确地说它会走向何方，但我们相信，有很大的可能会出现下一轮向上的大幅度波动。”
尽管市场上有些乐观情绪，但在Terra（LUNA）崩溃之后，人们必须要谨慎行事。“与此同时，我们应保持警惕，”方舟投资CEO这样说到：“Terra的崩溃是加密货币的一次惨败，监管者有更多理由去实施比预期的更为严苛的制约措施。”
顺便说一句，在谈到Terra的崩盘以及随后出现的市场修正时，前面提到的微策略负责人怀疑正在发生的事情就是熊市阶段的证明。“我不知道这是否是熊市，但如果是，那在过去24个月里，我们已经经历了3次，”迈克尔 塞勒强调。
关于长期预测，这些专家们还是一如既往地看向了不同的方向。美国经济学家、诺贝尔奖获得者保罗 克鲁格曼（Paul Krugman）将加密货币与2008年房地产业危机相类比，称其为一场骗局。在接受《福布斯新闻》采访时，他提到了电影《The Big Short》（《大空头》），该影片讲述了21世纪由房地产市场崩盘而导致的金融危机的故事。楼价曾一度极高，但这也没有阻止人们。同样的情形现在正在加密货币市场上演着，克鲁格曼解释道。
这位经济学家批评那些声称加密资产是金融未来的人们。在克鲁格曼看来，于2009年问世的比特币，多年来除了被用于非法活动外，还没有发现有任何重大的实际用途。
“加密货币已经成为一个大型资产类别，它的支持者们正在提高其政治影响力。因此，对于许多人来说，加密货币没有任何实际价值的说法听起来难以置信。但这只是一座建在沙土上的房子而已。我记得当年的房地产泡沫和抵押贷款危机，所以我可以说，我们已经从一个大空头游戏变成了一场大骗局，”这位诺贝尔奖得主说到。
与保罗 克鲁格曼的看法不同，彭博社专家迈克 麦克格隆认为，我们反而是在一个大游戏之中，但不是向下沉，而是在向上升。据他预测，近40年来最大的通货膨胀即将开始，这将导致史上最大的金融危机，在此之后，加密货币、美国债券、黄金等资产将出现前所未有的增长。麦克格隆接受Kitco News采访时表示：“这可能会让人想起1929年后的结果，但更像是2008年金融危机的后果，或者可能是1987年大崩溃的后果。”
除了迈克 麦克格隆、凯蒂 伍德和迈克尔 塞勒之外，美国投资策略师林 奥尔登（Lyn Alden）也倾向于看多。她预计，由于美国继续采取印钞举措来履行其金融义务，通货膨胀不会很快得到缓解。
在之前的评论中，我们曾为比特币设定过目标位，这是由InvestAnswers公司的专家通过从富达（Fidelity）、方舟投资以及其他公司所选预测中取平均值而设定的。结合一些知名加密货币模型后，他们得出，到2030年，比特币的汇率将达到每枚155.5万美元上下。
不过，宏观分析师、投资公司富达（Fidelity）的董事蒂默（Jurrien Timmer）已经更新了他的长线预测，现在看起来要温和得多。蒂默引用的是化名PlanB的策略师发明的曾经非常流行Stock-to-Flow（S2F）模型。根据该模型，比特币的价格是基于资产薪酬减半导致的供应冲击而预测的。不过，这位专家在S2F模型中又添加了两个用来追踪互联网和移动电话使用率的模型。
根据蒂默的说法，基于移动电话的普及模式，比特币的价格到2025年（即下一次产量减半后的一年左右）可能会大幅上涨至144,753美元。但如果比特币价格追随了互联网的普及速度，那么事实证明，该资产已经达到峰值，3年后只能以47,702美元的价格交易。蒂默根据他改进的供应模型所得到的平均价格为63,778美元。
时间会告诉我们，哪个专家说的是对的。与此同时，截至本次评论撰稿时、2022年6月10日星期五晚间，加密货币市场总市值为1.1920万亿美元（一周前为1.225万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数，目前牢牢钉在了“极度恐惧”区域，数值约为13点（一周前为10点）。比特币/美元货币对成交价29,340美元。
NordFX分析团队
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