2022年5月21日
欧元/美元（EUR/USD）：因DXY美元指数修正而导致的货币对增长
- 经过六周的增长后，DXY美元指数5月13日星期五达到数年来高点记录——105.05。该指数上一次达到这个水平，还是在20年前。但逆转也随之而来，5月19-20日，DXY指数跌破103.00水平线。据一些分析师所言，导致这种下跌的原因，较大可能是技术性修正，而非基本面因素发生改变的结果。后者因素依旧倾向于美元。不过，这其中也已经出现了一些令人担忧的信号，由于美联储大幅收紧货币政策，加剧了人们对美国经济增长的担忧，提高了经济衰退的可能性。
但是，还要再说一次，基本面因素依旧有利于美元。5月17日公布的美国零售业销售数据显示，美国4月份消费者活动指数增长0.9%，较预期高出0.7个百分点。工业生产情况也超过预期，实际增长1.1%，而非预期的0.5%。
上周，在联邦公开市场委员会（FOMC）6-7月会议上，美联储主席杰罗姆 鲍威尔再次确认了将上调利率0.5%的打算。记得，美联储今年已经加息过两次了。这样做，毫无疑问会导致各类贷款成本的提高，受影响的不仅是工业企业，还有大众民生，包括抵押贷款、消费贷款、信用卡利率等等。
但是在5月17日星期二，鲍威尔却明确表示，美联储将会继续收紧货币政策，只有在收到“清晰而令人信服的证据”证明通胀放缓时，才会不再大幅加息。如果通胀率下降速度不适应央行的政策，那加息幅度将不仅仅限于3.0%，而是会在12-15个月内上调至4.0%。如此一来，会令美元在兑DXY篮子中其他货币时更具优势，其中也包括欧元。
与对美国经济状况的态度不同，投资者对欧洲经济的前景更为担忧。这种担忧，首先是由欧盟国家对俄罗斯能源资源的强烈依赖引起的。5月16日星期一，欧盟各国就因入侵乌克兰而对俄罗斯实施第六轮经济制裁展开会谈。众所周知，我们现在所说的是对采购俄罗斯石油及天然气实施禁运的问题。对于此次禁运是全面禁运还是部分禁运、何时开始实施、会有哪些例外情况，我们目前尚不清楚。但很明显地是，这将不仅会给俄罗斯带来麻烦，也会对欧洲经济产生严重影响。这一点不能不令投资者感到忧虑。
美国财政部长珍妮特 耶伦，又为这一复杂局面增添了额外的不确定性。她表示，G7国家正在商讨对来自俄罗斯的能源征收最大关税。一方面，如果是这种情况，那对能源实施禁运就毫无意义，而另一方面，这么做，将给那些想要避免能源荒的欧洲消费者的钱包造成严重冲击。
欧元区的通胀状况，目前仍不明朗。从5月18日星期三公布的数据来看，其通胀率仍处于7.4%的创纪录水平，也就是说，比欧洲央行制定的2.0%的目标要高出3.7倍。芬兰中央银行行长奥利 雷恩（Olli Rehn）表示，在这种情况之下，欧洲央行管理委员会成员一致认为，有必要“相当快速”地摆脱负利率。目前，欧元的存款利率为-0.5%，从2014年至今，利率保持在负水平已有八年时间了。然而，与美联储将在未来2个月内将美元利率再提高1.0%的具体决定相比，“相当快速”摆脱，是一句多么模糊的措辞啊。
在货币政策上，美联储明确的“鹰派”与欧洲央行含糊的“鸽派”之间的差异表明，美元的地位将继续加强。尽管上周发生了截然相反的情况：从5月16日至5月20日，美元兑欧元下跌近150点，而欧元/美元汇价最终收盘于1.0557。不过，根据一些专家的说法，这一切都是缘于DXY美元指数普遍修正造成的，符合货币对的中期下沉走势。
截至本次评论撰稿时，即5月20日晚间，专家们的预测意见分歧如下：45%的分析人士确信，欧元/美元汇价将回归下行波动，同等比例的人对汇价继续向上修正抱有期待，其余10%的人则持中立意见。由于修正，日线上指标方面的结果也出现了一定分歧。趋势指标中，40%呈红色，60%呈绿色。振荡指标的意见分歧更明显：70%指标呈绿色，20%呈红色，10%为中性灰色。最近的阻力位位于1.0600区域，如果成功实现，汇价将尝试突破1.0640的阻力，升至1.0750-1.0800区域。对于空头而言，首要任务是使汇价跌破1.0500区域的支撑，然后是1.0460-1.0480区间，之后将刷新5月13日的低点水平1.0350。如果成功，他们将发起向2017年低点1.0340的冲击，接下来便是20年前才出现过的支撑位。
关于未来一周的金融日历，关注将于5月24日星期二公布的德国及欧洲整体Markit商业活动指数情况，是有用的。美国资本和耐久财订单数据，将于周三公布。同一天，还将公布美联储公开市场委员会上届会议纪要。5月26日星期四，美2022年第一季度初步GDP指标将公布。
英镑/美元（GBP/USD）：通货膨胀继续上升
- 当然，上周英镑/美元汇价的波动，也受到了DXY美元指数行情的支配。不过，与英国经济相关的具体因素，也令该货币对走势做出了一定调整。
大约在两个月前，英国央行发布了一份预测，认为英国的通胀英国会在4月份见顶。5月18日星期三公布的数据，正好印证了这个预测，除了一个大大的“但是”。英央行预计，通胀率会在7.2%时达到峰值，但实际上是9.0%，这也是过去40年来的最高水平。在这种情况下，我们应套用英国伟大的剧作家威廉 莎士比亚的名言，大声高喊：“是峰值，还是不是？这是一个问题！”显然，目前还没人会说通胀放缓，而这也正是英国经济的主要“痛点”。
英镑/美元达到一周高点1.2524，而两则消息阻止了英镑继续走低。第一条是，根据英国国家统计局数据，英国4月份零售业销售额意外增长1.4%，而市场之前的预计是下降0.2%。此外，英镑还得到了英国央行首席经济学家休 皮尔（Hugh Pill）的支持。皮尔表示，英国央行还没有继续收紧货币政策，是因为通货膨胀的看涨风险依旧存在，预计2022年通胀率将上升至两位数。
于是，该货币对汇价最终以1.2490，这个4月末至5月初的成交价结束了本次五日交易期。这一水平，汇价在2016、2019和2020年都曾出现过。报价还会继续下跌吗？20%的专家对这个问题的回答是肯定的，25%的人的回答是否定的。面对英央行首席金融学家的话，大多数（55%）专家不知该作何回应，只能耸耸肩。至于日线指标方面，就跟欧元/美元时的情况一样，结果也存在分歧。趋势指标中，50%指向汇价上涨，完全相同比例的指标显示汇价将下跌。振荡指标中的力量平衡稍有不同：显示汇价下行的，只有20%；80%的指标指向上涨，虽然其中已有四分之一的指标处于超买区。支撑位分别位于1.2435、1.2400、1.2370、1.2300、1.2200，然后是1.2154-1.2164和1.2075。这个货币对强有力的支撑点是重要心理价位1.2000。如果汇价进一步上行修正，那将突破1.2500-1.2525的阻力区，然后将是1.2600-1.2635、1.2700-1.2750、1.2800-1.2835和1.2975-1.3000。
在接下来的一周里，英国经济的发展动向，包括：5月23日星期一，英国央行行长安德鲁 贝利的讲话，还有5月24日星期二将公布的英国综合PMI指数以及Markit制造业和服务业PMI。
美元/日元（USD/JPY）：日元为何在走强
- 据国际货币基金组织（IMF）的官员所言，“总体而言，日元贬值，对日本是有利的。”同样的话，我们在日本央行高层那里也多次听到过。IMF还认为，日本央行对国债收益率曲线的管控相当有效，日元价格的波动“符合中期基本面分析预期。”
然而，我们在过去两周里看到的，与高层官员们所说的恰好相反，日元没有走软，而是走强。5月20日，汇价达到4月20日曾出现过的水平127.85，但没有刷新5月9日的高点记录131.34。在一些专家看来，日元的走强，是由于投资者对最无风险资产的需求增长所致。但这并不是唯一的原因。
日本的通货膨胀继续升高，引起了民众的不满。消费者价格指数连续八个月增长，4月份该指数较一年前同期上涨了2.5%，表现出自2014年10月以来的最高增长率。道琼斯公司指出，日本的通胀率自2008年9月以来首次超过2.0%，这还没有考虑消费税增长带来的影响。3月份的消费税为1.2%。当然，所有这一切引起了本国民众的不满，而政客们已在积极应对。不过，等到某个时刻，日本央行应该会做出反应。许多投资者，尤其是外国投资者都预计，尽管日本央行承诺将实施超软货币政策，但它仍将会被迫对利率进行上调。显然，正是这种预期，给日元提供了额外的支持力。
到目前，有55%的分析人士，投票赞成日元会继续走强，而美元/日元汇价将继续向下波动，40%的专家认为货币对的上升趋势将恢复，汇价将向上波动，5%的人预计为横摆走势。与此同时，技术分析的支持者注意到，一个经典的图形，即“双顶”图形（或称“头肩”型）已经在走势图上形成。日线指标方面，力量分布如下：振荡指标中80%为红色，10%为绿色，10%为中性灰色。趋势指标中，分歧比例为50%对50%。最近的支撑位在127.50，接下来分别在127.00、126.30-126.75、126.00和125.00。多头的目标是使汇价升至128.00以上，然后依次突破129.00、129.60、130.00、130.50的阻力，以及刷新5月9日的高点记录131.34。2002年1月1日的高点水平135.19，被视为是终极目标。
至于未来一周的经济事件，我们可以关注，日本央行行长黑田东彦于5月25日星期三的讲话，虽然不大可能会带来什么意外消息而在某种程度上对市场情绪产生影响。但是，如果真的发生什么了呢？市场对2016年的事情还记忆犹新，当时黑田东彦先是断然否认利率变动的可能性，然后就突然宣布决定采取这一举措……
加密货币：数字淘金热就这样结束了？
- 自5月11日以来，比特币/美元的多头们就一直在拼命尝试将汇价保持在30,000美元一线。过去一周里，双方的拉锯战一直持续在28,650-31,000美元区间。尽管标普500、道琼斯、纳斯达等股指在5月18日出现反弹，给比特币带来了额外压力，但抵抗仍在继续中。
总体上说，将比特币与股票指数脱钩，首先是与标普500分离，是许多比特币支持者梦寐以求的事情。另一方面，这些人也梦想着有尽可能多的机构投资者能够进入加密货币市场，就跟股票一样，比特币也在他们的投资组合占据应有的地位。但是，为了成为金融市场的全面参与者，加密货币必须遵从相关规则和法律。而且如果大型投资者打算放弃风险资产，我们不应指望，他们会将通过抛售微软、苹果或者亚马逊股票而得来的美元不去投资国债，而是投资比特币或者以太坊。
还有一个梦想，是希望比特币能够成为与实物黄金同等的价值储存手段。但是，到目前为止，“数字黄金”的概念还只不过是对第一大加密货币的溢美之词而已，或者也可以说是一种营销策略，为了提高在小型投资者眼中的身价。可黄金对于人类所具有的重要性，已被证实了数千年，而比特币的历史甚至还不到15年。它的价值，仅取决于其有限的释放量和人们对利润的渴求。
回溯2010年时，比特币的价格只有5美分，而到了2021年11月份，它的价格已经达到了69,000美元的峰值。很明显，快速而轻松地将100美元变成1.38亿美元的发展前景，吸引了一大批想要快速致富的人们。所以，过去10-12年发生的事情，就跟美国19世纪下半叶的淘金热一样，人们将其称为“数字淘金热”。然而，许多人非但没有发财，反而赔了钱。如今，我们也看到了同样的情况：在经过5月12日跌至26,579美元之后，比特币更新了它的本年度低点，价格又回到了2020年12月时的价位，短短6个月，比特币就暴跌了约60%。
据彭博社亿万富翁指数显示，Coinbase首席执行官布莱恩 阿姆斯特朗（Brian Armstrong）的净资产已从137亿美元下降到了22亿美元。这不仅是由于数字资产价格暴跌造成的，还因为Coinbase公司股票价格的下跌所致，该公司股价暴跌超过80%。加密货币交易所FTX公司首席执行官Sam Bankman-Fried的资产已缩水一半，现在市值为113亿美元。大名鼎鼎的加密货币交易平台Gemini公司创始人文克莱沃斯兄弟，个人资产损失已超过20亿美元，几乎相当于他们全部财富的40%。那么，在这样的情况下，我们还能讨论什么“储蓄和对冲”方式呢？
比特币支持者喜欢谈论的它的另一个优势，是其去中心化性质和持有者的匿名性。然而，这似乎又只是虚假的。美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler解释说，尽管加密货币市场被认为是去中心化的，但在现实中，它的大多数活动都是在几个大型交易大厅进行的。监管部门和执法人员正在密切关注它们。俄罗斯人持有的电子钱包，在对俄罗斯实施经济制裁后，已经被封锁。这就已经说明了很多问题。
最后，比特币价值得以提升的第四个机会，是它作为支付手段被广泛应用。虽然这里也并非所有事都进展顺利，比如，加密货币交易所FTX的首席执行官Sam Bankman-Fried近日就表达了他对比特币成为一种流行支付方式能力的怀疑。这位高级经理指出，由于其区块链的低效率和高环境成本，比特币缺乏将网络扩展到每秒“数以百万笔交易”的能力。
从一厢情愿回到现实中来，我们有必要说明的是，加密货币市场总市值仍在继续下降。截至本次评论撰稿时，即5月20日周五晚间，市场总市值为1.248万亿美元（一周前，为1.290万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数牢牢扎根在“极度恐惧”区域，数值在13点左右。此外，5月17日星期二，该指数还一度降至8点，是自2020年3月28日以来的最低值。比特币/美元艰难地保持在29,325美元水平的“战区”。
黄金拥护者、欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital Inc.）总裁彼得 希夫（Peter Schiff）认为，比特币已经错失了它在33,000美元左右的重要支撑位。因此它必须要跌至8,000美元才能触及到下一个水平线。“支撑线已经被打破，价格有很高概率会向更低的支撑线波动。走势图上同时出现了两种图形——双顶式和顶肩式。这是一个不祥的组合。将有一段很长时间的下行走势出现，”这位“黄金迷”在他的博客中这样写道。
畅销书《富爸爸、穷爸爸》的作者、企业家罗伯特 清崎称，比特币暴跌将是一个“大好事”，并且预测价格将探测17,000美元水平。“正如我之前所说，我期待比特币价格会跌到20,000美元。然后，我们将等待价格谷值的探测，那可能会是17,000美元。一旦这种情况成真，我会趁机做大。危机是致富的最佳时机，”他说到。
不过，在化名DonAlt的加密货币策略师看来，在价格跌破重要支撑区域30,000美元之后，比特币将往哪个方向前进，这个问题尚未得出答案。“在接下来的3个月里，我们要么会看到所有人期待已久的投降撤退，要么就是比特币关闭这一区域，开始向58,000美元前进，”这位专家写道。他认为，价格进一步下跌的可能性要更大一些，下一个支撑位是在14,000美元。DonAlt指出，比特币市场目前的架构，可能暗示着价格早已触底。但是，他也担心比特币与股票市场的强烈相关性，以及标普500指数会进一步下跌的可能性。
名为Rekt Capital的交易员，也赞同比特币预计会进一步下跌的观点。这位专家认为，在达到预期的最低值之前，这枚硬币的价格还需要再降25%。
而另一方面，名为Petoshi的分析师表示支持看多。他认为，照此情况看，预计比特币很快将大涨。在Petoshi看来，空头们正千方百计将比特币的价格拉低，但他们还没有成功达到预期的理想结果。许多硬币，需要经过大量努力才能易手。但卖家是否收到了相应的报酬呢？看起并不是这样。
举个例子，分析师看过一张比特币的趋势逆转走势图，图上显示了很高的交易量，以及很小的汇率波动。正如Pentoshi所认为的那样，尽管面临强大的抛售压力，但空头并没能让比特币价格进一步下跌，这表明此时势头即将转向有利于多头的一方。
美国亿万富翁比尔 米勒（Bill Miller）也对比特币行情抱有乐观态度。据他所言，他至少有三次在比特币价格暴跌超过80%的情况下都挺了过来。尽管他的硬币在最近追加保证金的时候被卖出，但从长远来看，他依旧看涨。
综上所述，目前有影响力者和专家之间还没有达成共识。在这种情况下，我们该怎么办呢？当然，您可以选择把手放下来坐那干等着。或者您也可以，比如进行积极交易。另外，如果是在CFD差价合约原则下进行交易，无论加密货币市场是跌还是涨，您都可以从中获利。而且，这样做的话，您无需真的拥有加密货币：在券商NordFX这里，要开单交易1比特币，您只需要准备150美元，交易1以太坊，仅需15美元。难道这不也是一种加密lifehack吗？
NordFX分析团队
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