2022年5月15日
欧元/美元（EUR/USD）：奔向1.0000的路上
- 美元继续走强，而欧元/美元继续下跌。5月12日星期四，DXY美元指数缓慢攀升至接近104.9。上一次到达这一高点水平，还是在20年前。欧元兑美元汇价在1.0349触底，处于2016年12月至2017年1月间的低点区域。再多一点点，该货币对就会跟美元指数一样，回到它20年以前的水平。也就是距离1:1平价咫尺之遥的位置。
促使美元进一步走强的原因，一如既往是两个：美国劳动力市场的复苏以及通货膨胀的加剧。也正是这些因素，决定了美联储收紧货币政策的步伐。
根据预测，美国失业金申请人数本应略有增长。但5月12日星期四公布的实际数据显示，美劳动力市场状况要好于预期。救济金初次申请人数虽有增加，但并没有达到预期的3K，而是只有1K。重复申领人数下降了44K，而非增长3K。
此前一天，也就是5月11日，美国通胀情况公布。美国4月份核心消费者价格指数上升0.3%，达到0.6%。本次增幅虽远低于3月份的1.2%，但这并不意味着美国的通胀已经达到峰值，而是只会更进一步下降。还没完，石油价格仍保持在每桶100美元以上，推动商品价格、运输成本以及家庭支出继续走高。4月份，新车价格上涨了1.1%（3月份仅为0.2%），机票价格上涨了18.6%，为近60年来的最大涨幅。此外，由于新一轮疫情的爆发，中国政府采取了一系列封控措施，极高可能会导致物流和大宗商品交易方面受到影响，这也无益于通货膨胀的降低。
这些因素综合起来似乎表明，美联储不大可能会改变其在货币政策收紧方面的计划，即进一步缩减资产负债表及提高利率。继美联储主席杰罗姆 鲍威尔之后，他在美联邦公开市场委员会（FOMC）的同事——克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔 梅斯特尔（Loretta Mester）和纽约联邦储备银行行长约翰 威廉姆斯（John Williams）也支持在接下来的两次美联储会议时，每次都将联邦基金利率上调0.5%，使利率达到2.0%的打算。
至于大西洋彼岸的同行——欧洲央行，主张开始提高利率的重要人物仍占少数。欧洲央行理事会的大多数成员依然相信，欧元区通货膨胀的上升，只是一个短暂现象，主要是由于对因武装入侵乌克兰的俄罗斯实施了经济制裁，而使能源价格飙升所导致的。
因此，美联储显而易见地“鹰派”立场与欧洲央行“鸽派”立场上的强烈差距，继续将欧元/美元汇价压低，迫使汇价跌至数年来新低。
到目前，分析人士的意见分歧表现如下：70%的分析师对美元继续走强抱有信心，30%的人期待汇价会出现向下修正。与此同时，当预测从每周转至月度时，支持汇价会进一步上涨的人数也增加到了80%。在汇价出现又一次下跌之后，日线上全部指标100%看好美元。只是，振荡指标中有20%已处于超卖区域。最近的阻力位位于1.0420区域，多头接下来的目标是使欧元/美元回到1.0480-1.0580区域。如果成功，他们将会尝试突破1.0640的阻力，使汇价上涨到1.0750-1.0800。对于空头来说，首要任务是刷新5月13日的低点水平1.0350，之后，他们将冲击2017年的低点1.0340，使汇价低于这20年前才出现过的支撑位。
关于未来一周的金融日历，建议关注5月17日星期二将公布的美国零售业销售价格和数量。预计同一天，还会有欧洲央行行长克里斯蒂娜 拉加德和美联储主席杰罗姆 鲍威尔的讲话。5月18日星期三，将知晓欧元区消费者价格指数情况。5月19日星期四，将公布美国制造业活动指数以及劳动力市场的状况。
英镑/美元（GBP/USD）英镑利率有可能上调，但尚不明显
- 正如前面所说，DXY美元指数已达到20年来的最高水平。据专家所言，过去4周时间里，美元指数就上涨了5.1%。与此同时，英镑/美元汇价也下跌了7.4%，高于平均值2.3%。不过，对于英镑来说，并非一切都那么糟糕。
在5月5日的例会中，英国央行预计英国的通货膨胀将从现有的7.0%（为30年来最高水平）增长到10.25%。尽管英央行仍旧保持今年的GDP增长预期（+3.75%）不变，但预计经济衰退会从今年4季度开始。英国中央银行预计2023年英国国内生产总值将下降0.25%，而不是此前计划的增长1.25%。据最新预测，英国2024年GDP增长仅为0.25%，而非1.0%。
这种情况当然不能被称为乐观。但是，一周过后的5月12日，统计数据显示，英国1季度国内生产总值同比增长8.7%，大大超过预期值6.6%。这种动态，让投资者对央行不会将当前利率仅停留在1.0%产生希望，他们认为，英国央行会像美联储一样，进一步提高利率以对抗通胀。这种希望，相应地也给英镑提供了助力，或者说，至少是让它没有进一步下跌。
英镑/美元本周低点落在了1.2154，并以1.2240最终收盘。如果汇价进一步向上修正，那它将突破1.2300-1.2330的阻力，在这之后分别是1.2400、1.2470-1.2570、1.2600-1.2635、1.2700-1.2750、1.2800-1.2835和1.2975-1.3000。如果是向下波动，首先遇到的支撑位将是1.2200，然后是1.2154-1.2164和1.2075。对于这个货币对而言，强有力的支撑点在重要心理水平1.2000。85%的专家投票支持英镑进一步走跌，152%的人预计会出现向上反弹。这里，需要指出的是，当预测转向6月底时，认为汇价走高的人数增加到了75%。日线上的指标方面，占有总体优势的仍是红色：100%趋势指标以及90%振荡指标均指向下跌。其余10%振荡指标显示上涨。
在未来一周与英国经济相关的金融事件中，需要重点关注的是5月17日星期二将公布的英国失业率以及工资水平情况。英国消费者价格指数的最新数据，将于5月18日星期三公布。在本周即将结束时的5月20日星期五，还将公布4月份的零售业销售情况。
美元/日元（USD/JPY）：从追求利润回报到资产保全
- 上周，日元的表现要好于欧元和英镑。跟大多数专家预计的一样，多头们尝试刷新了4月28日的高点水平131.24。但是，在汇价仅上涨超过131.34水平10点之后，他们放弃了，美元/日元开始下跌，直到127.51才找到支撑。毫无疑问，这个货币对的当前波动给人们留下了深刻印象：一周的交易区间为383点。虽然在2021年4季度至2022年1季度间，汇价的平均波动幅度也在150点左右。上周的最后收盘价，也出现在了之前指定范围的中心区域，即129.30。
抛开新冠疫情期间的波动不谈，美元/日元在5月12日星期四出现的下跌，是自2010年以来最大的单日降幅。一些专家表示，日元的走强是由于投资者对最无风险资产的需求增长所导致的。到目前为止，美元的走强是在利率上调和美国十年期国债收益率上升的背景下发生的。但是，如果投资者继续倾向于资产保值而不是利润回报的话，那美元/日元汇价还将继续下跌。
日元的走强，也是因为人们对日本央行货币政策改变的预期而促使。许多投资者，尤其是外国投资者都预计，尽管日本央行一再承诺将执行超软货币政策，但仍有采取加息的可能。而且，这种情况早有先例，尽管是在相反的方向。市场记得，在2016年，时任日本央行行长的黑田东彦先是断然否认了日本央行采取负利率的可能，随后便突然宣布决定采取这一举措。
目前，专家的预测意见就跟这个货币对的报价一样充满不确定性。40%的人投票支持看涨，50%的人倾向于汇价会下跌，其余10%的人则持中立立场。日线指标方面，也表现出相似的不统一。趋势指标之中，65%的指标呈绿色，35%呈红色。振荡指标中有40%表现为绿色，25%为红色，35%为中性灰色。最近的支撑位位于128.60，接下来的支撑区分别在128.00、127.50、127.00、126.30-126.75、126.00和125.00。多头的目标是使汇价升至130.00以上，刷新5月5日的高点水平131.34。2002年1月1日的高点135.19，看上去是他们的最终目标。
下周，日本今年1季度的GDP数据将于5月18日星期三公布。预计，该指标将从前值1.1%下降至0.4%。
加密货币：“一比特币100万美元呢，还是零”
- 如果你看过上周的头条新闻，就会强烈地感觉到，加密货币已经“时日无多”了，不说是几天，也只有几个月了。“加密市场大屠杀”、“比特币安魂曲”、“加密泡沫破裂”，这样的字眼也只是其中的一部分。但真的会那么可怕吗？
事实上，加密市场遭受了非常严重的亏损。比特币自今年3月底以来已缩水45%左右，5月12日，价格已跌至26,580美元。其他大多数加密币的情况甚至更糟。正如我们之前曾多次说过的那样，造成这种恐慌的原因是投资者风险偏好的全球性走低。加密货币市场紧跟股票市场行情的波动：数字资产的报价与标准普尔500、道琼斯、纳斯达克指数之间的相关性，已达到最大值。
美联储对货币政策的收紧、中国新一轮疫情的爆发、人们对欧洲经济未来的担忧，所有这些因素已导致投资者更青睐于美元，而不是风险资产。额外的助推因素是，美国十年期国债收益率的上升。这一指标自今年3月以来已翻了近一倍，涨幅超过3%，达到了自2018年以来的最高水平，超过了美国股市大多数板块的利率回报。
除全球因素外，市值排名第三的稳定币UST的暴跌，也给加密货币市场带来了额外压力。人们一直认为，稳定币有助于促进投资交易，应该与美元实现1:1比率挂钩。然而，UST的报价却很快下跌至0.64美元，让人们对Terra团队是否有能力保持其价格稳定产生怀疑。在UST问题的背景下，Terra LUNA也一起走跌，价格跌幅达90%以上。4月份时，这枚硬币的价格大约在120美元左右，而现在，只需要5美元就可以买到。在这里，有一点我们需要记住，Terra区块链协议是一个规模相当大的项目，在市场资本总额方面排名前十。
目前市值820亿美元的集中式稳定币Tether的命运，也引发了投资者的些许担忧。一份2021年该项目的审计报告显示，其账户中作为该项目储备金的不是美元，而是大量的证券。这样的新闻一出，市场对USDT的抛售愈演愈烈，最近几日，该硬币的市值就已经下降了14亿美元。
目前，加密货币市场总体市值仍继续下跌。截至本次评论撰稿时，即5月13日星期五晚间，加密货币总市值为1.290万亿美元（一周前，为1.657万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数数值从22降至10（满值100），牢牢地扎根在了“极度恐惧”区。比特币/美元报价，在经过了轻微向上反弹之后，目前成交价处于30,150美元左右。而本周低点，正如前面所提到的，固定在了26,580美元。比特币价格上一次降到如此低的水平，还是在2020年的12月份。
比特币持有者中，资产在1000枚BTC以上的“鲸鱼”数量正在快速下降。数值已达到自今年年初以来的最低水平。与此同时，交易所中加密货币的交易量却相反地达到了过去三个月来的最高值。Glassnode公司分析师表示，目前流向中央交易所的比特币平均数量在1755枚上下徘徊。
银河数码（Galaxy Digital）创始人迈克 诺沃格拉茨，对多头是否能够守住比特币30,000美元和以太坊2,000美元支撑防线表示怀疑。“在达成新的平衡之前，”他写道：“数字资产价格行情将继续密切保持与纳斯达克指数的相关性。直觉告诉我们，未来仍会出现下跌，这将在一个非常不稳定、易波动和复杂的市场条件下发生。”诺沃格拉茨提醒，如果纳斯达克指数跌破11,000点（5月12日，指数达到11,688点）,那加密市场的消极设想将会成为现实。
黄金拥护者、亿万富翁彼得 希夫（Peter Schiff）曾预计，第一大加密货币的价格会跌破10,000美元。另一位比特币领域资深人士、2020年美国总统候选人、亿万富翁布洛克 皮尔斯（Brock Pierce）在接受福克斯新闻台（Fox Business，FNC）采访时表示，这个市场可能会非常成功，也可能会失败。“比特币的价格可能会跌到零。这是二进制的结果。比特币要么会达到100万美元一枚，要么一文不值，”他说到。
皮尔斯认为，“加密货币现在的风景”与历史上科技公司的泡沫效应非常相似。“情况跟1999年时的非常相似。现在的市场正处于相同的时段。那么，接下来发生了什么呢？经过互联泡沫后，eBay、亚马逊和其他有趣的企业出现了，但更多的企业都破了产。但这并不意味着，数字资产是不切实际的，不会在我们共同的未来发挥重要的作用，”这位亿万富翁说到。皮尔斯也承认他将资金的投资组合进行了分散化处理，首选是以太坊。他还在EOS上押了“9个零”，将所有在Block.one的股票都转换成了加密货币。
与其他有影响力者不同，方舟投资（ARK Invest）首席执行官凯瑟琳 伍德（Katherine Wood）依然表达了她对加密行业一如既往的乐观。她相信，加密货币与传统资产之间相关性的增长，表明了市场看跌趋势即将结束。这位女企业家认为，比特币价格随着传统金融市场行情的走跌，只是暂时现象。“加密货币是一种新的资产类别，它本不应跟随纳斯达克指数，但这就是现在正在发生的事情。我们目前正处于看跌趋势之中，所有资产都在这里朝一个相同的方向波动，我们目睹了一个又一个市场的溃败，但加密货币可能即将结束这一切。”
这位方舟投资的负责人认为，随着传统金融资产的崩溃，加密货币市场的增长将呈指数级发展。“股票、债券、大宗商品和加密货币市场目前的衰退，正在促使投资者产生悲观情绪。但看看我们的研究结果……你甚至无法了解我们是多有信心，我们的产品将要改变这个世界，而且它已经处于朝指数级增长的轨迹之中。”在伍德看来，区块链所在的科技行业将在未来七到八年时间里增长超过20倍。
投资者的另一个期待是，距离比特币的下一次减薪已经行程过半，也就是5月5日当区块链数量达到735,000个的时候。减薪是每挖掘出21万个区块链的时候发生一次，也就是大约每四年一次，距离下一次只剩不到10.5万个区块。由于区块链生产时间每十分钟左右波动，因此具体的减薪时间可以在几天之内被预测出。上一次的减薪发生在2020年的5月11日，下一次大约会发生在2024年的4月份。
减半周期，是比特币网络的重要机制之一，其中包括比特币矿工的薪酬减半。因此，比特币的发行量也会减少一半，因为矿工的薪酬是新币发行的唯一来源。从比特币诞生到首次减半，矿工们获得了每个区块50枚BTC的奖励。之后，比特币的数量减少到了25个，等到下一个周期时，减少到12.5枚BTC。目前，矿工每挖掘出一个区块可获得6.25枚比特币。
如果矿工们因薪酬减半而遭受损失，那投资者反过来就会获利。据观察显示，在第一次减半前，比特币的价格约为127美元，第二次之前的价格上涨到了758美元，第三次前，涨到了10,943美元。要想知道2024年比特币的价格是否会出现类似的爆炸式增长，需要等待的时间已经所剩无几了，还有不到两年。
NordFX分析团队
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