2022年4月2日
欧元/美元（EUR/USD）：非常大的不确定性
- 各主要货币整个三月份的波动，都是由俄乌前线战报、对俄能源制裁战以及各国货币收紧步伐所决定。由于美元国债收益率大幅上升、美联储加息信号增强，近几个月来美元显著走强。3月7日，欧元/美元汇价跌至1.0805，为自2020年五月中旬以来的最低水平。然而，随后美元上升势头停止，汇价开始沿着轴心水平1.1000做横摆波动。美联储高层的“鹰派”表态，将汇价拉低，而对俄乌武装冲突得以解决的希望，又使汇价波动至这一水平线之上。
同样的因素，也左右了欧元/美元汇价上周的走势。3月28日（星期一）至3月31日（星期四）间，汇价从1.0944波动至1.1184，上涨了240点。首先，欧元的走强，是因为据美国媒体报道欧洲央行今年可能会开始大幅提高再融资利率水平。据说，一些大型市场参与者要求欧洲央行在2022年年底前进行四次加息。于是，投资者开始将欧洲央行此举的可能性考虑进报价中，欧洲政府债券收益率也开始上升。
次日，即3月29日，人们对俄罗斯与乌克兰在土耳其伊斯坦布尔举行的和平谈判能够取得成功的希望，开始显现。同时，欧洲对俄罗斯的能源战取得了成功，也对欧元起到了有利影响。俄罗斯总统普金一周前签署了一项法令，仅以卢布价格向欧洲出售能源运输。其目的很明确：为在制裁之下的卢布汇率提供支持。然而，欧洲的各主要消费者断然拒绝了这样做，为此，这位俄罗斯总统被迫关注他的决定。
原本一切对欧元来说都应是有利的，但到了本周下半段，关于欧元利率会在2022年上调的传闻实际上只不过是一种猜测，而伊斯坦布尔举行的谈判也没有使事态发生任何重大改变。宏观经济统计数据方面，也为美元提供了些许支持。结果是，欧元/美元汇价的上升趋势停了下来，开始转向下行，最终本次五日交易期收盘于离轴心点1.1000不远处的1.1045。
发生在乌克兰的敌对行动，最终的结果目前仍不明朗。向欧洲供应碳氢化合物原材料及其支付问题，也令人困惑。自3月24日以来，石油价格已下跌约14%。这正是市场对美国总统拜登计划出售更多国家储备石油的反应。白宫打算在未来六个月内每天出售100万桶石油。这可能是美国战略石油储备近50年历史上最大的一次抛售。这里需要指出的是，尽管目前俄罗斯出售石油的数量较少，但所带来的利润要高于天然气。而美国的这一决定应该会令欧洲减少对俄罗斯能源运输的依赖，从而加重损伤俄罗斯的经济。
另一个不确定性来自于美联储。记得， 美国方面最近修订了对本国GDP的预期。他们还表示，由于对俄罗斯展开制裁战，美联储预计2022年美国经济增长将从4%放缓至2.8%。另外，他们也调整了对利率的预期。此前他们曾表示，到今年年底利率将达到0.75%-1.00%。但目前这一数值被提高到了1.75%-2.00%。鉴于到今年底只剩下六次会议，那么，美联邦公开市场委员会（FOMC）就必须在每次会议上都将利率上调0.25%。
可是，这还不是全部。对于2023年年末的利率预期，也从1.50-1.75%调整到了2.75-3.00%。此外，在2024年，我们似乎还将面临多项货币收紧举措。换言之，这并不仅仅是对预期值的修正，而是美联储在货币政策上的急剧收紧，这可能会对劳动力市场造成严重打击，并导致经济大规模衰退。4月6日（星期三），市场可能会收到关于美元未来动向的重要信号。这一天，美联邦公开市场委员会三月份的会议纪要将公布。
现在，有50%的分析人士都投票看好美元会走强，40%的人支持欧元/美元汇价会走高，10%的人则选择了中立立场。日线上振荡指标呈现的结果是混乱的：30%的指标呈红色，20%呈绿色，其余35%为中性灰色。趋势指标中占有优势的为红色指标：占比85%，而呈绿色的指标为15%。
多头最近的目标是汇价突破1.1100-1.1135阻力区域，接下来是区域1.1185-1.1200、1.1280-1.1350以及1月13和2月10日的高点水平1.1485.至于空头方面，他们一定会尝试使汇价跌破1.0950-1.1000的支撑区，然后更进一步下跌100点。如果如愿，接下来的目标将是3月7日的低点水平1.0805和2020年度低点1.0635，以及2016年度的低点1.0325。
除了即将公布的美联邦公开市场委员会三月份会议纪要外，未来一周将发生的重要经济事件相对较少。我们可以重点关注的有将于4月5日（星期二）公布的美国ISM服务业PMI，以及4月7日（星期四）公布的欧元区零售业销售数据。
英镑/美元（GBP/USD）：沿着1.3100的横摆波动趋势
- 上周，来自英国的宏观统计数据实际结果看上去相当矛盾。据3月31日（星期四）公布的数据显示，英国2021年第四季度经济增长了1.3%，均高于前值水平1.0%和预期水平1.0%。过去全年，英国经济增长7.5%，达到自1941年以来的最高水平。但有必要考虑的是，2020年英国国内生产总值（GDP）同比下降了9.4%。也就是说，目前的英国经济还没有最终恢复到疫情之前的水平。另外，英国2021年第四季度活期存款账户余额总计73亿英镑，而不是之前预测的176亿英镑和前值286亿英镑。
4月1日（星期五），HIS Markit一份报告显示，英国制造业活动指数也低于预期。三月份采购经理人指数（PMI）为55.2，低于预期值55.5。
出于与欧元情况一样的原因，英镑/美元货币对的投资者和交易员也都处于困惑之中。因此，该汇价本周一直在一个狭窄通道内沿着1.3100水平做横向波动。本周的低点固定在了1.3050，高点水平为1.3182，最终收盘价1.3112。
在预测该货币对未来一周走势时，55%的专家支持看多，35%的人支持看跌，10%的人仍保持中立。中期预测仍指向1.3100水平。当然，当预测转向整个4月份时，这一数值则上升到了1.3235。日线上大多数趋势指标均指向上升。振荡指标之中，有55%的指标呈红色，20%呈绿色，其余25%的振荡指标呈中性灰色。趋势指标方面，跟欧元/美元的情况一样，也是显示红色的指标占有压倒性的优势：为90%。
最近的支撑位位于1.3080-1.3100，然后是1.3050和3月15日（也是2021-2022年同期）的低点水平1.3000，接下来是2020年的年度低点。阻力位分别在1.3160、1.3190-1.3215，然后是1.3270-1.3325、1.3400、1.3485、1.3600、1.3640。
在于英国经济有关的金融事件中，我们可以关注的有，英国央行行长安德鲁 贝利将于4月4日（星期一）发表的讲话，以及4月5日（星期二）公布的综合采购经理人指数（PMI）和英国服务业商业活动指数，还有4月6日（星期三）公布的建筑业PMI。
美元/日元（USD/JPY）：125.09——反向记录就此终止了吗？
- 日元突破了一个又一个反向记录。3月25日（星期五），美元/日元汇价触及122.43，而在3月28日（星期一）时，汇价便已上涨了263点，达到125.09。导致日元持续疲软的原因还是一样，那就是日本央行。该央行不愿意改变他们的超软货币政策。行长黑田东彦3月22日再次表示，现在讨论量化宽松计划的缩减以及利率上调的可能性问题，还为时过早。记得，很长一段时间以来，日元的利率都保持在负水平，即-0.1%。此外，过去一周该央行都在对日本政府债券（JGB）进行积极收购，为试图阻止国债收益率突破0.25%的目标水平而孤注一掷。
上周，该汇价的高点为125.09，这已经十分接近2015年的高点125.86。如果汇价还能突破到更高，那么据来自瑞士信贷（Credit Suisse）的策略师所言，从长期来看，这将为汇价通往135.20，然后更进一步，达到147.00-153.00打开道路。但他们还认为，目前已经开始的修正，可能会在第二季度继续，首先降至119.79，然后是119.09，在此之后汇价会在119.00-125.00区间交易。瑞士信贷还认为，如果汇价能够跌破119.09的支撑，那回调力度将变得更大，降到116.35-116.25。
荷兰合作银行（Rabobank）的专家也对汇价第二季度的高点水平，给出了同样的目标。他们预计只有到今年下半年，汇价才会升至125.00以上。他们认为，对美联储的货币政策收紧预期已经被纳入当前的美元报价中，这将在接下来的几个月内抑制该汇价的上涨势头。不过，对于利率政策上的差异以及日本作为原材料进口国的立场，将在今年第三和第四季度发挥作用日元将继续逐步走软。美元/日元对125.00的快速突破，将大幅提高日本央行修改量化宽松（QE）计划的可能性。
而过去的一周里，就在汇价升至125.09之后，修正开始了。3月31日（星期四），低点出现在了121.27，此后汇价再次攀升，最终收盘于122.54。
对于未来一周，得到了50%专家支持的牛势预测，看上去非常温和，并将汇价升至124.00-124.50作为目标。25%的分析人士则相反地投票认为汇价将进一步下跌，还有25%的人则持中立意见。需要注意的是，但预测转向月度时，绝大多数（85%）的专家都预计日元会走强，并期待看到汇价出现在115.00-117.00区域。
在汇价向上形成如此强有力的突破后，日线上指标的意见几乎完全达成一致。90%的趋势指标以及100%振荡指标均指向上升，尽管振荡指标中有25%已处于超卖区。最近的阻力位分别在123.20、124.20和3月28日的高点水平125.09。在此之后，正如我们在前文提到的，多头可能会尝试使汇价达到2015的高点水平125.86。最近的支撑位在122.00，然后是121.30。接下来的支撑区域分别在120.60-121.40、119.00-119.40、118.00-118.35。
预计这周，不会有任何有关日本经济状况的重要统计数据公布。
加密货币：“鲸鱼”和短期投机者都在做什么
- 推动股指上涨的投资者风险偏好，在上周开盘之初继续拉动加密货币市场跟着一起走高。仅在三月下旬，比特币价格就上涨了28%，以太坊增长近40%。
3月25日（星期五）晚间，第一大加密货币的价格自今年年初以来第5次达到了强力阻力位水平45,000美元。前四次时，比特币/美元均未能成功在这一水平之上站稳便再次回落。这一次，多头似乎终于取得了他们期待已久的胜利：3月28日，比特币报价创下了48,156美元的局部高点记录。然而，在此之后，价格触及200日移动均线并停止了上升走势。对于这次停摆，最合理的解释是美元在上周末开始走强。
截至本次评论撰稿时，即4月1日，旗舰加密货币的价格首先返回45,000美元区域，将这一水平由阻力位转为支撑位，然后又反弹至46,500美元。加密货币市场总市值增长至2.140万亿美元（一周前为1.995万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数也有轻微上升，数值从47升至50。
DataDash首席执行官尼古拉斯 莫滕（Nicholas Merten）认为，使用杠杆的短期投资者和交易员影响了比特币的价格波动，而“鲸鱼”们影响了它的涨势。“过去几个月里，宏观环境出现了很多令人恐慌的因素，”莫滕写道。美联储正在加息……乌克兰和俄罗斯的战争、有可能出现的下一轮疫情，所有这些问题都令悲观情绪在小型投资者中蔓延。但与此同时，“鲸鱼”们却相反地没有向外出售加密货币…事实上，我们看到的是长线投资者要么买进更多，要么继续持有比特币。
知名软件开发商微策略（MicroStratege），就是这样的投资者之一。该公司最近以其自身加密资产为抵押担保，贷款2.05亿美元。这笔贷款由美国银行Silvergate银行提供。贷款目的是为了购买比特币。据这家比特币国债官网显示，微策略公司已拥有比特币125,051枚，价值近60亿美元。“这笔贷款，”微策略首席执行官迈克尔 塞勒（Michael Saylor）说到：“是一次加强我们在众多投资比特币的上市企业中领导地位的机会。”
请注意，微策略并不是唯一一家提供加密资产作为抵押物的公司。对于这类贷款，Silvergate银行有一套特殊的SEN杠杆计划，提供的债务总额已超过5.7亿美元。
Glassnode的分析师表示，尽管面临诸多宏观经济和地缘政治的挑战，但比特币仍具有极高可能会进入熊市的下一个阶段。这一点，可以从2021年第一季度比特币以35,000-42,000美元价位被大量积存，而缺少明显地消费得到印证。过去八个月中，“年龄”在一年以上的比特币占比增长了9.4%，总占比接近62.9%的历史记录。在面对过去12个月里降幅超过50%的两次修正时，这些比特币持有者们也没有抛弃这种资产。这一指标的增长率与2018-2019年市场复苏时的情况相当。这可能也反映了投资者对比特币信心的增强。
与此同时，Glassnode的分析师还警示称，在熊市中，价格的触底和投资者投降式抛售的过程往往是漫长和痛苦的。因此，他们强烈建议不要急于确定熊市的结束。
一些专家认为，出现新一轮强力的下沉修正只是时间问题。目前，仍没有看到有促使价格快速增长的推动因素出现，一切都要取决于地缘政治局势的严峻性以及全球经济复苏的力度。30,000美元一线，可能会成为比特币/美元跌势的目标水平。
Factor Trading首席执行官彼得 波兰特（Peter Brandt）呼吁对乐观预测持谨慎态度。这位传奇交易员在推特上向他的62.94万粉丝表示，比特币最近的动向让他想起了2019年4月时比特币的谷值跌至3,500美元，随即开始了其牛势周期的第一阶段。不过，这位专家强调，即便出现技术性突破，也不能保证比特币会重演2019年的反弹。
“图表不能预测未来。图表甚至给不出概率。图表提供的是机会，对交易程序中的风险管理也有用。图表模式可以奏效、失败或者转换。如果激光眼再现，比特币停止，那就请小心啦，”波兰特警告道。
加密货币分析师Dave the Wave发表评论称，在每周时间框架上，比特币正在形成一个上升三角形，价格可能会涨到69,000美元的历史高点。
我们在上周的3月份行情预测中曾指出，以太坊目前的情势要略好于比特币。上面所提到增长数据，就是对此最明确的证明。现在，有很多投资者都在用比特币买入以太坊。此外，加密社区也正等待着期待已久的以太坊主网更新。经过测试网测试成功后，Merge更新即将推出。在推出之前，已有超过50亿美元的以太坊因烧毁而退出流通。由于烧毁导致以太坊整体供应量减少，对其价格起到了积极影响，从而导致这种代币的价格反弹。Glassnode的分析师们发现，最近几日，交易所中的以太坊交易量一直在下降。这种替代币流入交易大厅的数量，比流出量低20%。这就为以太坊赤字的形成创造了条件。
这种硬币价格的增长，是在10个最大以太坊地址被激活的背景下观察到的。据加密分析公司Santiment最新报告显示，“鲸鱼”们已经积累了占总供应量23.7%的以太坊。而且他们并不打算抛出这些资产，而是更愿意将以太坊转入离线库存中。同样的趋势，在2017年上半年也曾出现过。在那之后，我们便看到了五年前热潮中的著名的替代币腾飞。
在本次评论的最后，为大家奉上又一则加密lifehacks中的小建议。记得我们在这个专题里，讲到过许多关于这个市场中最有趣和最意想不到的赚钱方法。
曾几何时，你是否想过厕所可以用来干什么吗？那让我们来告诉你：用来挖掘加密货币！这正是来自斯洛伐克的Gabriel Kozak和Dušan Matuska做出的决定。他们依靠从人类和动物的粪便中获取的电力，建造了一个名为AmityAge的挖矿农场。Dušan Matushka说：“挖掘设备利用生物降解过程中产生的甲烷来运行。”在我们可预见的未来，这种垃圾不会出现供应短缺的问题，因此他们采矿场的比特币挖掘工作不会对不断上涨的全球能源价格产生依赖。而且，它是以一种利用可再生能源的环保方式工作，也完全消除了人们对这个行业的所有指责。
NordFX分析团队
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