2022年3月19日
欧元/美元（EUR/USD）：市场疯了吗？
- 上周美联储会议结束后，市场的波动真可谓是一出“荒诞剧”。跟之前预计的一样，美联储在3月1日（周三）将利率从0.25%上调至0.5%，这是自2018年以来的首次。不出所料，在此之后美元开始强势走高。然而，出乎所有人意料的是，这次加强只持续了大约一个小时，价格只上涨了50点左右。而后，开始增长的不再是美元，而是欧元。最终，欧元/美元于次日以1.1137固定了本周高位。
所发生的一切，完全背离了逻辑。人们对美国的GDP预期进行了修正。预测显示，由于对俄罗斯实施经济制裁战，美联储预计2022年美国经济增速将从4%放缓至2.8%。此外，关于利率政策的预期，也有所变化。早前曾预计到今年年底，美元利率将达到0.75-1.00%。而现在，这个数字已提高到了1.75-2.00%。考虑到今年的例会只剩下六次，那么在每一次会议上美联邦公开市场委员会（FOMC）都要将利率上调0.25%。
但这还不是全部。对于到2023年年底前的利率政策的预期，也从1.50-1.75%提高到了2.75-3.00%。而且，2024年我们似乎还要面临几项货币政策限制规定。也就是说，那将不仅仅是预测上的修正，而是美联储在货币政策上更急剧的收紧，这可能会对劳动力市场造成严重打击，导致美国经济大规模衰退。
在这种情况之下，美元本应必须保持稳定增值，标普500、道琼斯、纳斯达克等股指应大幅下跌。然而，一切却都大相径庭：DXY美元指数大幅下跌，而各股指却迅速上涨。
对此，正如我们在前面讲到的，找不到任何合乎逻辑的解释。有些人认为，这是因为此次加息只上调了0.25%，而不是0.5%。另一种说法是，其原因在于美联储没有对资产负债表的缩减计划做出明确阐述。还有一些人认为是贪婪因素起了作用。在新冠疫情之初对市场造成的冲击过后股指恢复的速度之快，让投机者们记忆犹新，于是他们认为类似的情况还会再次发生。经历了十周的连续下跌股票市场的价格目前仍相对较低，此时正是买入的时候。
在本周交易期快要结束的时候，逻辑性又开始回归市场。美元再次开始走高，欧元/美元汇价转为下跌，最终收盘于1.1050。对于这个货币对未来走势的预期，专家的意见如下：45%的人看好汇价上涨，35%的人认为会下跌，20%的人支持横摆走势。日线上振荡指标呈现的结果也是混合的：30%振荡指标呈红色，30%呈绿色，其余40%为中性灰色。趋势指标之中占据优势的是呈红色的指标，比例为65%，35%的趋势指标为绿色。
空头最近的目标是汇价跌破1.1000的支撑，然后是1.0900。如果预期成功实现，我们便可以预计汇价将重新探测3月7日的低点水平1.0805。接下来将是2020年的低点1.0635和2016年的低点1.0325。战略性目标是货币对达到平价，即1.0000。
多头最近的目标是突破阻力区域1.1100-1.1135。然后是1.1280-1.1390和1月13日及2月10日的高点水平1.1485。
未来一周，预期的重要宏观经济数据没有多少。3月24日（周四），可以在金融日历中单独标出。这一天，德国及欧元区的商业活动指数将出炉。美国的资本财和耐久品订单情况也将于这一天揭晓。
英镑/美元（GBP/USD）：英国央行先于美联储一步
- 市场对美联储会议的奇怪反应，也为英镑提供了帮助。表现积极的国内劳动力市场数据，也有利于英镑。预期值为4.0%的1月份失业率，实际上是从4.1%下降至3.9%，二月份失业救济金申领人数也减少了48.1K（上月减少31.9K）。平均工资增长从3.7%上升至3.8%，若扣除奖金，其增长率达到4.8%，同样高于4.6%的预期水平。所有这样因素，让英国央行再次走在了美联储的前面。该央行于3月17日（周四）的例会上决定将利率从0.50%上调至0.75%。
英国央行极有可能会继续收紧货币政策，并在一个半月后的下次例会上再次上调再融资利率水平。最新的通胀预测也会对此起到推波助澜的作用。与美国央行和欧洲央行不同，英国央行预计4月份通胀率将达到7.25%。在这种情况下，要想通胀率降到2.0%的目标水平，至少需要两年时间。
跟美联储的情况一样，英国央行本次的会议结果最初也引发了投资者们的矛盾反应。对于预期中的积极加息，英镑/美元不升反降，汇价从1.3210跌至1.3087。不过，随后，就跟欧元一样，市场变了主意，该货币对最终以1.3175结束了本次五日交易期。
对于未来一周英镑/美元的走势，专家的预测意见是这样的：50%的人倾向于上升趋势，40%的人认为会进一步下跌，其余10%的人选择了横摆走势。截至本次评论撰稿时，日线上振荡指标之中，70%指向下跌、30%意见中立。趋势指标方面，65%的指标支持看跌，35%的指标支持看涨。
最近的支撑区位于1.3080-1.3100，然后是过去一周（也是2021-2022年同样时段）的低点水平1.3000，接下来是2020年的年度支撑位。阻力区域在1.3185-1.3210，接下来分别在1.3270-1.3325、1.3400、1.3485、1.3600、1.3640。
关于未来一周的金融事件，值得关注的有将于3月23日（周三）公布的英国消费者市场数据，还有次日，即3月24日（周四）公布的英国Markit服务业PMI，预计本月该指数将从60.5上升至60.7。
美元/日元（USD/JPY）：日元价格跌至六年来新低
- 上一期关于美元/日元的评论标题是“市场选择了美元”。只有这一结论，在上周的市场动态中得到了证实。尽管兑欧元和英镑走跌，但在兑日元时，美元依然保持了稳定的增长。该货币对本周高点固定在了119.40，而收盘价略有下沉，为119.15。美元/日元上一次出现如此之高的成交价，还是在很久很久之前的2016/2017年之交的时候。
导致本次上涨的因素，在于日本央行，该央行不愿意改变他们的超软货币政策。日本央行与美联储、英国央行甚至是欧洲央行的立场，都截然不同。但不可否认，这也是有一定原因的。按年度计算，日本2月份的通货膨胀率仅为0.9%（1月份为0.5%），虽然这已是自2019年四月份以来的最高水平，但与英国和美国的通胀率相比，是很微不足道的。（美国的通胀率已达到近39年来的最高水平，为7.9%）。
尽管在3月18日（周五）举行的上一次例会结束后，日本央行表示由于能源和大宗商品价格上涨，预计通胀压力将进一步增加，但他们仍然还是将利率保持在负水平，即-0.1%，并且十年期政府债券的目标收益率也接近于零。
对于这个货币对的预测，70%的分析人士认为汇价是时候转跌了，20%的专家则持相反观点，10%的人持中立态度。在汇价向上走势取得如此强劲突破之后，日线上的指标结果几乎全部一致。100%的趋势指标以及振荡指标均指向上升，虽然振荡指标中仍有35%已处于超买区域。
上周给出的所有阻力位目标，均被汇价轻松突破。现在，最应引起人们注意的是反弹范围在正负15-20点的下一轮数值。最近的阻力区在119.80-120.20。阻力区/位分别在119.00、118.00-118.35、117.70、116.75、115.80-116.15。
在本周的宏观经济统计数据中，值得关注的有，将于3月25日（周五）公布的东京通胀数据。据预测，日本首都东京的核心消费者价格指数可能会从0.5%下降至0.4%。日本央行货币政策委员会最近一次会议的会议纪要，也将于前一天公布。不过，关于本次会议的主要决定都已为人所致，因此，我们不必再对此份文件有过多的惊喜预期。
加密货币：拯救比特币在于小型持有者
- 杰罗姆 鲍威尔在美联储会议结束时的讲话内容，重新点燃了投资者对股市的兴趣，也成为标准普尔500指数自2020年4月至今增长表现最佳两天的驱动因素。道琼斯指数和纳斯达克指数也都纷纷上涨。并不是说这种风险偏好的增长给加密货币带来了很大助力，但至少阻止了加密市场的进一步下滑。比特币/美元的多头们再次试图将价格稳定在40,000美元以上水平，同时看涨以太坊/美元的投资者们也试图将价格推至3,000美元附近。
截至本次评论撰稿时（即3月18日周五晚间），比特币成交价41,650美元区域。一周内，加密货币市场总市值从1.740万亿美元增长至1.880万亿美元。加密货币恐惧&贪婪指数仍处于“极度恐惧”区域，数值艰难地从22升至25。
对于数字市场来说，美国股指的上涨或许也可被视为一个好消息。而另一个好消息来自于大西洋彼岸的欧洲。欧洲议会经济和货币事务委员会（ECON）通过了一项加密货币监管法案。该法案起草者之一表示：“这是加密行业的好日子！欧盟议会已经为加密货币的创新监管铺平了道路，这可以为全世界设定标准。”同样值得肯定的是，该文件中没有包含禁止以“Proof-of-Work”（工作量证明）共识算法挖矿的法规，否则实际上意味着对比特币的禁止。
就在欧洲议会做出这一决定的前几日，美国总统拜登也就同样的问题签署了一项行政令。记得，那份文件中指示联邦机构在年底前研究加密货币对国家安全及经济方面产生的影响并概述必要的立法修改。尤其是，应协调证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的工作，以及对于从国务院至商务院等政府机构的角色定义。
一些分析人士认为，是乌克兰事件促使了白宫和欧洲议会做出了这样的举动。更准确地说，是他们担心部分组织和个人可能利用数字资产来规避对俄罗斯的制裁。毫无疑问，这样的尝试正在发生。
上周，就有消息称，一些来自俄罗斯的大型投资者已经在瑞士交易所储备他们的加密资产，指望着该国的中立性。然而，瑞士出人意料地宣布加入欧洲制裁之列。如今，俄罗斯寡头们正试图抢救他们的资产。例如，据路透社报道，一家加密货币公司（其名称未公布）就收到了瑞士经纪商的订单，要求其卖出12.5万枚比特币（价值约合50亿美元），并将其兑换成现金。
据彭博社报道，分析公司Elliptic表示，该公司已向美国当局移交了部分数字钱包的信息，据称这些钱包与受制裁的俄罗斯官员和寡头有关。为了支持对俄罗斯的经济制裁，Elliptic公司的员工已经确定了400多个虚拟资产服务提供商（其中大部分为交易所），在这里加密货币可以用卢布购买（有分析人士称，这些平台上的交易量一周内翻了三倍）。此外，该公司专家还确定了数十万个与受制裁个人和法人实体相关的加密货币钱包。
一些专家表示，在地缘政治紧张局势和美联储即将到来的货币政策收紧的背景下，比特币很有可能会回归看跌趋势。Acheronlnsights的编辑克里斯多夫 耶茨（Christopher Yates）预计比特币/美元价格会降到30,000美元。著名分析师Willy Woo也表示出了类似担忧。通过他的计算表明，相对成本测量没有必要下降。在他看来，这暗示着“还有再一次下跌的空间。”
除了投资者对风险偏好的增长，比特币还让钱包中持有10枚比特币的小型买家依旧保持活跃性，免于崩溃：他们继续增加购买量以期待局部底价的形成。CoinMarketCap的SMM服务就对其订阅者进行了一项调研，结果显示，有五分之四的用户表示对比特币在3月底前涨到接近50,000美元充满信心。
据来自IntoTheBlock的分析师所言，目前，这一旗舰加密货币的持有者数量已达到历史新高：有3,979万个独立地址。今年年初以来，新加入网络的比特币持有者数量约有88.8万个。与此同时，据Finbold的数据显示，余额不足1比特币的小型持有者数量出现大幅增长。至于“鲸鱼”们（即持有1000至10,000枚比特币的人们），他们的持有量并没有增加多少。分析人士认为，这意味着比特币的价格在中期阶段不大可能会出现大幅增长。
苹果公司联合创始人史蒂夫 沃兹尼亚克（Steve Wozniak），对旗舰加密币的前景抱有更乐观的态度。他认为，比特币仍然会涨到10万美元。他表示，由于已被证实的数字稀缺性，比特币是超越了黄金的“最令人难以置信的数学奇迹”。
加密世界其他有影响力人士也认为，这枚硬币的价格能够达到这一里程碑价位。Bitbull公司首席执行官Joe DiPasquale是加密货币最大支持者之一。尽管自去年11月以来，比特币的价格一直在下跌，但他相信，这种数字资产仍有望达到人们期待已久的10万美元大关。
银河数码（Galaxy Digital）首席执行官迈克 诺沃格拉茨（Mike Novogratz）在做客彭博电视台（Bloomberg TV）讲话时，五次提到了这个数字。他再次确认了自己的预测，即最大加密货币的价格会在五年内涨到50万美元。这个增长过程将是平缓的而非激进式的。
对于加密货币市场会在2022年初出现停滞，这位亿万富翁曾做过准确预测。按照他的说法，比特币在2021年呈现的上升走势，是由于人们对美联储会“永无止尽的印钞”的担心所致。而今，美联储正在收紧刺激计划，因此第一大加密货币正处于熊市趋势的中间阶段。
加密货币银行Abra的首席执行官Bill Barhydt，也为以太坊描绘了同样辉煌的前景。他认为，以太坊网络费用的稳定降低，可以推动这个资产的价格上涨到30,000-40,000美元区域。今天的以太坊网络，是这个行业最受追捧的网络之一，因为它被用于不可替代令牌（NFT）、DeFi去中心化金融、游戏等各方面。待到以太坊2.0的推出以及是staking的推出临近，以太坊持有者的数量将会出现增长。
不过，Bill Barhydt也不排除会在6-7月份卖出少量以太坊的可能。他表示，在加密货币涨势的背景下，这将是一个完全可预测的修正。
NordFX分析团队
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