2022年2月19日
欧元/美元（EUR/USD）：等待战争，等待加息
- 一场始料未及的“暴风雨”，席卷了2月10日至14日的市场。世界各国领导人（主要是美国总统）发表的有关俄罗斯可能入侵乌克兰的言论，引起了各大媒体争相热议，从而使市场恐慌情绪急剧升温。美国白宫甚至还决定将驻乌使馆从乌克兰首府基辅撤出，以远离随时可能发生战事的地区，迁往更靠近欧洲边境的利沃夫。
所有这一切，都是在美联储决定召开联邦公开市场委员会（FOMC）紧急会议的背景下发生的。随即，有关再融资利率将被上调50个基本点（bp）的传闻也跟着散播开。
投资者们因此感到恐慌，开始摆脱风险资产，标普500、道琼斯、纳斯达克等指数纷纷下跌。
欧元/美元汇价也有所下跌。市场担心，俄乌冲突的“火热”阶段会导致能源价格进一步上涨、欧洲经济的复苏步伐将减慢。摩根大通策略师表示，如果石油价格上涨到每桶150美元，全球消费者价格指数（CPI）可能会飙升至7.0%。凯投宏观（Capital Economics）认为，发达经济体的通货膨胀可能会升至4.5%。
于是，“恐惧战争”的欧元/美元从2月10日的1.1494开始，至2月14日收盘于1.1279。也就是说，在欧洲央行上次例会过后的新闻记者会上，行长拉加德释放了鹰派态度，在此期间欧元回到它最初的位置。
美联邦公开市场委员会会议的结果，令许多专家感到困惑。此次会议并没有上调利率。这或许是因为，委员会成员们并不想引起股票市场的大规模抛售，而决定等待俄罗斯与乌克兰冲突的最终结果吧。况且，事态还存在和平解决的迹象。
投资者们的情绪开始逐渐平静下来。然而，股市的新一轮抛售浪潮还是无可避免。在随后的2月17日，美国总统拜登又发表了一场“末日”讲话。
与股市情况不同，欧元/美元成功保持了它的中立立场，以1.1324结束了此次五日交易期，该收盘价位于去年整个12月份以及今年1月前十天汇价一直波动的1.1260-1.1400交易区间之内。
除其他因素外，来自美国方面的多向宏观经济统计数据，也为阻止欧元的进一步下跌起到作用。美国首次申领失业救济金人数达到了24.8万人，也就是说，是增加了2.3万而不是预计的减少5000人。但重复申领人数反而立减2.6万人，而不是减少了2000人。
欧元/美元货币对未来几天的走势，一定会受到俄乌冲突发展的影响，还要看欧盟各国和美国卷入其中的程度及其领导人将发表何种言论。如果战争没有爆发，欧洲能源危机的话题将逐渐退出人们的视野，这会给欧元带来助益。
现在，美元的支持在很大程度上取决于美联储。没错，联邦公开市场委员会委员们之间的确存在分歧。但矛盾点并不在于是否要收紧货币政策，而在于要以多快的速度进行以及收紧到什么程度。委员会中强硬派的表态，使人们预测2022年将采取6次，甚至是7次货币限制措施。但一些美联储高层却认为，行动有必要更缓慢、更谨慎，因为太过激进的措施可能会对美国经济造成打击。
截至笔者撰稿时，日线上趋势指标中90%呈红色，只有10%呈绿色。振荡指标方面，20%呈绿色、50%呈红色、30%呈中性灰色。
专家对于下周该货币对走势的预测，看起来也充满了非常高的不确定性：40%的人不排除该汇价将进一步上涨的可能，50%的人坚持相反观点，10%的人保持中立意见。但对于3月份的行情预测，65%的分析师支持美元将走强。
阻力位分别位于：1.1385-1.1400、1.1480、1.1525、1.1570和1.1615。支撑位分别在1.1300、1.1275、和1.1220。接下来是1.1185和1月28日的低点1.1120。
至于未来一周的金融日历，将于2月21日周一公布的德国和欧元区Markit商业活动指数，是值得我们关注的。还有，将于2月24日周四公布的美国国内生产总值（GDP）初步年度数据，以及本周末（即周五）将获知的美国资本财和耐久品订单数据。
英镑/美元：整合的货币对、整合的专家
- 上周公布的宏观经济数据，给英镑提供了动力。这些数据既有来自劳动力市场的，也有来自消费者市场的。英国失业率仍保持在4.1%不变，这也与之前预测的结果完全一致。与此同时，1月份失业救济金申请人数从5.16万下降至3.19万。零售业销售额在12月份下降了4.0%之后，又增长了1.9%，目前高于长期趋势水平。所有这些，都是该国经济复苏的积极信号。
回顾过去几年，我们可以看到，2007—2008年的金融危机之后的八年时间里，英国的零售业销售额一直处于趋势线以下。这是阻止英国央行采取加息政策的原因之一。但现在，无论是通胀指标还是劳动力市场状况，都可以让英国央行在货币政策收紧问题上放手。此外，英央行在提高利率方面仍走在前面，速度上要快于它在大洋彼岸的同行们。
然而，这种优势是非常不稳固的。销售额的增长，可能并不是因为其经济状况得到改善，而是由于对商品和服务的需求被压抑所致，在新冠疫情期间采取的隔离措施，使获取商品和服务的机会受到了限制。因此，英国央行即将采取的举措很可能会非常平衡，以免他们重蹈欧洲央行的覆辙。2009年5月，欧洲央行匆忙加息，继而破坏了经济复苏。
在上次例会上，英国央行委员会的九名委员中，只有四位投票支持将利率上调50个基点，从这一点看，也足以支持上述预测。包括行长贝利在内的大多数成员，以经济增速放缓为由，决定只加息25个基点。
目前，经济指标让英镑成功“击退”美元的“进攻”。我们可以看到，英镑/美元正在1.3600附近巩固整合。我们可以说，专家们对于未来一周的预测意见同样也呈整合之势：25%的人投票支持横摆走势，40%的人认为会向上行进，35%的人是下行趋势。（如果换成月度预测，支持看空的人数则增加到了70%）。
日线上，绝大多数指标均指向上行。这样的指标在振荡指标中，占70%。20%的振荡指标支持横摆走势，其余10%的指标则看好美元。趋势指标中，90%显示汇价上涨，10%显示下跌。
支撑位分别在1.3570、1.3500、1.3425、1.3355。下一个强力支撑位位于100点以下水平。阻力位分别在1.3600、1.3650、1.3700-1.3740、1.3830和1.3900。
未来一周将要发生的经济事件中，将于2月21日星期一公布的Markit服务业商业活动数据，以及2月23日星期三举行的英国通胀报告听证会，值得关注。
美元/日元（USD/JPY）：站在十字路口的投资者
- 过去一整个星期，美元/日元的成交价都处于一个波幅不到110点（114.78-115.86）的相当狭窄的通道之内。正如前面所述，投资者现在对两个问题最为关心：俄罗斯入侵乌克兰的预期，以及美国央行对再融资利率的上调方案。而对像日元这样的避风货币，在现阶段应作何处理，投资者显然还没有做出决定。
一方面，美元利率的上调应该会推动该货币对走高，加强美元的地位。
另一方面，乌克兰冲突的升级可能会唤起市场经济危机和通胀飙升。在这种情况下，投资者的风险偏好将完全丧失，他们的资金将涌向日元这样的避风货币。事实上，这种情况现在正在发生，尽管规模还不是很大：通过比较股指和美元/日元走势图，就足以说明问题。当与欧元/日元走势图进行对比时，这种关系就显得尤为清晰，因为，与美国不同，欧元区离潜在交战区更近。
对于未来一周该货币对的走势，分析师们的预测意见如下：25%的人倾向于横摆走势，50%的人支持汇价上涨，还有25%的人则认为会下跌。
在日线的振荡指标之中，30%指标呈中性灰色，10%呈绿色，60%呈红色（其中有四分之一的指标处于超卖区）。趋势指标的情况则是五五开。最近的阻力区在115.30，然后是115.70。多头的主要目标，是刷新高点116.34，使汇价达到自2017年以来从未出现过的水平。支撑位分别在115.00、114.80、114.15、113.75、113.45、113.20、112.55和112.70。
下周，预计日本方面不会出现任何重大的金融事件。
加密货币：加密市场的黑色星期五
- 比特币/美元又回到了它一个月以前的水平。其近两个星期的走势与1月中旬的情况类似。然后前线位于42,000美元水平，在这条线上展开的争斗中，多头与空头都取得了不同程度的胜利。上次收盘时，该汇价跌至32,945美元，据一些分析师所言，这一次很可能也会出现类似结果。这样的结果在很大程度上并不在于因俄罗斯有可能入侵乌克兰所导致的抛售，而在于美联储。收紧货币政策和提高利率水平，会损害到所有风险资产，也包括加密货币。
在整个疫情期间，比特币一直扮演着通胀保护者的角色。这是促使其价格增长的主要动力之一。但当通胀回归到正常水平时，谁还会需要这样的保护者呢？
毫无疑问，美联储会想尽办法遏制目前已经到达四十年来最高水平的通货膨胀。然而，他们的努力终究会取得多大成功，对于这个问题的答案，仁者见仁智者见智。比特币的支持者仍继续说服所有人（也包括他们自己）去相信，我们即将迎来价格无休止的上涨，还有严重的金融动荡。
Parallax Digital首席执行官罗伯特 布里德洛夫（Robert Breedlove）表示，美元可能会遭遇同委内瑞拉货币一样的状况。到2035年，美元将极度膨胀，到时，以美元计算的比特币价格将成为天文数字——100万、500万甚至是1000万美元一枚。
传奇投资家、Miller Value Partners创始人比尔 米勒（Bill Miller）也挺身而出，为比特币辩护，他目前的资产几乎一半都来自加密货币。“这就好比一份保险单。你不希望你的房子被烧毁，也不想发生可怕的事故，但你每年还是会为了以防万一支付保险费，”这位亿万富翁解释道。
分析公司Fundstrat联合创始人Tom Lee在接受CNBC采访时，将20万美元定为比特币的目标价格，并解释了谁会推动这一目标的实现。他认为这些人根本不是机构投资者，而是小型投资者。这位分析师表示，美国家庭的总净资产超过141万亿美元，人们将在未来十年寻找保护资产的方法，以避免他们的储蓄因通胀而损失。因此，流入加密货币市场的资本会是“巨大的”，李表示。
在他看来，这种资产的高价格，会成为比特币被大规模使用的障碍。因此，汤姆 李支持转换成“中本聪”（即万分之一个比特币）的想法。
全球最大资产管理公司之一富达投资（Fidelity Investments）的全球宏观经济总监蒂默（Jurrien Timmer）也对比特币持乐观态度。他相信，第一大加密货币的价值将重复苹果公司市场价值的增长。“我把比特币的网络效应与苹果电脑的网络效应进行了对比。随着苹果公司收益的增加，其股价也呈指数级增长。我有理由相信，比特币也在走同样的路。随着需求的增长，这种加密货币的价格只会上升。”据蒂默称，到2023年比特币的价格将达到10万美元。
这位专家认为，比特币得益于它与其他所有加密资产的巨大差异。“在比特币的背景下，其他数字货币或许会因为其更好的可扩展性，看起来更有利可图。但与此同时，这些货币的去中心化程度可能会更低。对我而言，比特币就如同黄金，而其他加密货币更像是风险投资。”
分析师Willy Woo认为，从通胀角度而言，美元的未来尚未可知。比特币目前的市值已低于1万亿美元，这一关口的突破，使这种加密货币更具弹性，并在未来五年内继续增长。进一步增长到近11万亿美元的黄金市值，趋势将相对平稳，然后会放缓。至于最终的数字，Willy Woo认为，比特币的资本总额将可能会最终增长到40万亿美元。
关于近期的前景，分析师Nicholas Merten表示，比特币现在正发出未来增长的信号，“其市值可能在2022年10月-12月达到4万亿美元。”也就是说，该资产将比之前的历史最高水平增长220%。上一次的增长是392%，而早前的涨幅为359%。
“这是一个非常好的信号，”Merten说到，“过去的阻力位正在成为上升趋势的支撑位。投资者准备好投入越来越多。这表明，市场已经准备开始重新形成另一个上升趋势。”
事实上，比特币/美元已连续十天处于50天移动均线之上水平，看起来确实像趋势逆转。接下来确认的证明，是对200天移动均线48,000美元的突破。加密货币恐惧&贪婪指数的增长，也令投资者感到鼓舞。如果以同样的比特币价格计算，1个月前该指数还是20点处于“极度恐惧”区域，那2月17日周四时，指数已上升到52点。
然而，发生在2月18日黑色星期五的另一波大幅抛售，让人们对多头即将取得胜利又产生了一部分疑虑。加密货币恐惧&贪婪指数跌入“恐惧”区，数值30点。50天移动均线再次由支撑位转变为阻力位，加密货币市场总市值也未能在重要心理水平2.0万亿美元之上站稳，截至撰稿时，总市值为1.815万亿美元。
在最后，我们仅以Fundstrat公司Tom Lee说过的一句话作为结尾。他在谈到这些预测时，开玩笑地说：“如果没有水晶球，加密货币的行情就很难准确预测了。”有句谚语是这样说的，每个玩笑之中都蕴藏着真理。就上述情况来说，这两者的比例明显超过了50%。
NordFX分析团队
Notice: These materials are not investment recommendations or guidelines for working in financial markets and are intended for informational purposes only. Trading in financial markets is risky and can result in a complete loss of deposited funds.
